Prijstransparantie
Prijstransparantie verwijst meestal naar de mate waarin informatie over de biedprijzen, de vraagprijzen en handelshoeveelheden voor een specifieke voorraad beschikbaar is.
Het Nasdaq niveau II offertesysteem biedt bijvoorbeeld informatie over alle biedingen en vraagt op verschillende prijsniveaus voor een bepaald aandeel. Aan de andere kant zijn standaard NYSE-offertes minder transparant en worden alleen het hoogste bod en de laagste vraagprijzen weergegeven. In dat scenario weten alleen de marktspecialisten de volledige orderstroom voor een voorraad. Prijstransparantie kan worden vergeleken met opaciteit.
Belangrijkste leerpunten
- Prijstransparantie weerspiegelt de mate waarin prijs- en marktinformatie, zoals spread en bid-ask spread en diepte, bestaat voor een effect.
- In de standaardeconomie hebben marktdeelnemers allemaal perfecte informatie en is prijstransparantie daarom volledig.
- In werkelijkheid zijn de prijzen niet volledig transparant voor alle marktdeelnemers, en sommige realtime-noteringen en liquiditeitsmaatregelen zijn alleen beschikbaar voor een vergoeding van beurzen.
- Markten met grotere prijstransparantie worden beschouwd als 'vrijere' markten met lagere informatiekosten.
Inzicht in prijstransparantie
Prijstransparantie is belangrijk omdat weten wat anderen bieden, vragen en handelen kan helpen bij het bepalen van vraag en aanbod van een waarde, goed of dienst, dwz de werkelijke waarde ervan. Als de informatie onvoldoende of ontoegankelijk blijkt te zijn, kan die specifieke markt als inefficiënt worden beschouwd.
In de kern meet marktefficiëntie de beschikbaarheid van marktinformatie die kopers en verkopers van effecten zoveel mogelijk kansen biedt om transacties uit te voeren zonder de transactiekosten te verhogen.
De Sarbanes-Oxley-wet van 2002 vereiste bijvoorbeeld meer financiële transparantie voor beursgenoteerde bedrijven. Het hielp aantonen dat een geloofwaardige jaarrekening meer vertrouwen kon wekken in de vermelde prijs van een effect. Met minder verrassingen zijn de marktreacties op inkomstenrapporten kleiner.
Prijstransparantie en kosten
In de economie wordt de transparantie van een markt bepaald door hoeveel er bekend is over zijn producten en diensten en de beschikbare kapitaalgoederen, evenals de prijsstructuur en waar deze te vinden zijn. Hoe transparant die markt is, helpt bij het bepalen van de mate waarin die markt vrij is en de relatieve efficiëntie ervan.
Elders in de economie kan het niveau van prijstransparantie de concurrentie bevorderen of drukken. In de gezondheidszorg weten patiënten bijvoorbeeld vaak niet wat een specifieke medische procedure eigenlijk kost, waardoor ze niet of nauwelijks de mogelijkheid hebben om over een betere prijs te onderhandelen.
Prijstransparantie betekent niet noodzakelijk dat de prijzen zullen dalen. Hogere prijzen kunnen het gevolg zijn als verkopers terughoudend worden om bepaalde kopers aan te bieden. Prijstransparantie kan het ook gemakkelijker maken voor collusie, of een niet-competitieve clandestiene of soms illegale overeenkomst tussen rivalen die probeert het evenwicht van de markt te verstoren. Prijsvolatiliteit, of de snelheid waarmee een effect, goed of dienst toeneemt of afneemt, kan ook een bijproduct zijn van transparantie.
Een hoge mate van markttransparantie kan ook leiden tot desintermediatie of het gebruik van tussenpersonen tussen producenten en consumenten verminderen of verminderen; bijvoorbeeld door rechtstreeks op de effectenmarkt te beleggen in plaats van via een bank.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.