Dit is het bedrag dat beheerders van beleggingsfondsen verdienen

De hoge salarissen van beheerders van beleggingsfondsen zijn vaker onderhevig aan speculatie dan aan rapportage. Het gebrek aan transparantie in deze zaken was een deel van de motivatie achter protesten tegen de financiële sector en Wall Street in de Verenigde Staten in 2011. "Dingen zijn uit de hand gelopen aan de bovenkant van de loonschaal", oprichter en Chief Investment Officer van Bridgeway Capital Management, John Montgomery vertelde Bloomberg in 2017. Montgomery is een van de weinige beleggingsfondsbeheerders die zijn salaris ooit bekendmaakte - het was $ 626.639 in 2011. Hij heeft het de laatste tijd niet openbaar vrijgegeven, hoewel hij bekend staat dat hij zegt neemt slechts zeven keer het inkomen van de laagstbetaalde werknemer van het bedrijf mee naar huis.

Skimming, het prospectus van een beleggingsfonds ondersteunt verder het waargenomen gebrek aan transparantie. In deze lange documenten wordt geen eenvoudige taal gebruikt om rechtstreeks de bedragen aan fondsbeheerders voor hun adviesdiensten te vermelden. De verklaring met aanvullende informatie biedt beleggers en het publiek de meeste details, hoewel het nog steeds niet veel is. Het wordt niet openbaar gemaakt om fondsbeheerders te beschermen, maar dit verklaart niet de schaarse taal die wordt gebruikt in de algemene rapportage van salarissen.

Hoe Mutual Fund Manager Pay uit elkaar valt

De structuur van de inkomsten van een beleggingsfondsbeheerder is meestal een salaris plus een prestatiebonus. Een studie uit februari 2018 van 4.500 beleggingsfondsen gepubliceerd in het Journal of Finance toonde aan dat 75% van de beleggingsfondsenadviseurs expliciet een vergoeding ontvangen voor de prestaties van het fonds, en deze beloningsstructuur komt vaker voor bij grotere fondsen. Van de topfondsbeheerders in de branche is bekend dat ze $ 10 miljoen tot $ 25 miljoen per jaar binnenbrengen in ruil voor het inzetten van jaloerse aandelenselectievaardigheden. Fondsbeheerders ontvangen extra inkomsten op basis van het totale beheerd vermogen.

Vanaf oktober 2018 rapporteerde Salary.com het jaarlijkse basissalaris van de portefeuillebeheerder variërend van $ 65.589 (voor iemand met minder dan twee jaar ervaring) tot $ 135.153 (voor iemand op senior niveau). Hoogstwaarschijnlijk wel, maar het grootste deel van de inkomsten van een fondsmanager is afkomstig van bonussen in plaats van zijn basissalaris.

Het gemiddelde jaarinkomen van fondsbeheerders varieert ook per type financiële instelling. Uit een onderzoek door Russell Reynolds Associates bleek dat fondsbeheerders bij banken gemiddeld $ 140.000 verdienen, terwijl beleggingsfondsen bij verzekeringsmaatschappijen $ 175.000 verdienen. Fondsbeheerders bij beursvennootschappen verdienen $ 222.000, en beleggingsfondsen van beleggingsmaatschappijen maken gemiddeld $ 436.500.

Sterrenartiesten

Will Danoff beheert Fidelity Contrafund (FCNTX), het grootste actief beheerde aandelenfonds in de Verenigde Staten met een portefeuille ter waarde van $ 135 miljard vanaf september 2018. De prestaties van Fidelity Contrafund zijn uniek van die van andere fondsen omdat het beter heeft gepresteerd dan de standaard & Poor's 500-index bij verschillende gelegenheden. De manager zijn van een basisfonds vereist abnormaal stringente due diligence-inspanningen van Danoff, die jaarlijks met meer dan 1.000 bedrijven communiceert om de portfolioselecties te maken die het succes van het fonds ondersteunen. Een groot deel van zijn tijd besteedt hij aan onderzoek naar de huidige participaties in fondsen. Hij is sinds september 1990 de beheerder van het fonds.

Het huidige prospectus vermeldt de beheervergoeding als 0, 60%. Dat betekent dat wanneer een belegger $ 10.000 aandelen in het fonds koopt, $ 60 naar de compensatie van Danoff en de andere beleggingsadviseurs gaat. In het overzicht van aanvullende informatie in het prospectus van het fonds wordt de vergoeding van Danoff vermeld als een jaarlijks basissalaris, een bonus en een op aandelen gebaseerde vergoeding. Details over de beloningsstructuur kunnen van fonds tot fonds sterk verschillen om de transparantie van inkomensgegevens verder te beperken. Beleggingsfondsbeheerders maken vaak 1% van het totale beheerde vermogen. Dat betekent dat de jaarlijkse vergoeding van Danoff ruim boven het gemiddelde van $ 436.500 ligt en ruim $ 10 miljoen, maar Fidelity profiteert niet van investeerders, de Amerikaanse overheid of andere beheerders van het Fidelity-fonds die het specifieke aantal kennen.

Een groeiend beroep?

Terwijl beleggingsfondsbeheerders jaarlijks minder verdienen dan hedgefondsbeheerders (de top hedgefondsbeheerders rapporteerden dat ze miljarden per jaar verdienden met aanzienlijke management- en prestatiebonussen), is beleggingsfondsbeheer doorgaans een stabielere carrière. De kans op ontslag als gevolg van structurele veranderingen in het bedrijf of slechte fondsprestaties is over het algemeen lager in de rol van beleggingsfondsbeheer. Dit betekent echter niet dat het een gemakkelijke taak is om beheerder te zijn van een groot beleggingsfonds in de Verenigde Staten; het werk brengt hoge druk met zich mee en is zeer veeleisend, en fondsbeheerders worden snel uit de sector gehaald vanwege slechte prestaties uit het verleden van beheerde fondsen.

Investeringen in Amerikaanse beleggingsfondsen zijn sinds de financiële crisis van 2008 exponentieel herwonnen, misschien meer dan anders zou worden gedacht op basis van de rampzalige gevolgen die beleggingsfondsen hadden voor de Amerikaanse economie en individuele pensioenportefeuilles. Institutionele en particuliere retailbeleggingen in financiële instrumenten maken het toekomstige potentieel voor nieuwe beleggingsfondsen om te worden beheerd door banken, verzekeringsmaatschappijen, beleggingsfondsen en beursvennootschappen, levensvatbaarder. Al deze bedrijven willen competente personen inhuren om aandelen te selecteren die indexen met succes kunnen overtreffen - een toenemende uitdaging, gezien de concurrentie die menselijke managers tegenkomen van robo-adviseurs en passief beheerde fondsen die deze indexen weerspiegelen, voor veel lagere kosten.

Hoewel beleggingsfondsen de meest selectieve zijn bij het kiezen van kandidaten voor toekomstige portefeuillebeheerders, bieden verzekeringsmaatschappijen, banken en beursvennootschappen meer speelruimte in termen van eerdere arbeidsverleden en de keuze van een onderwijsinstelling. De financiële sector gebruikt een relatief kortetermijnmodel bij het uitkiezen van talent voor deze functies, waarbij nieuwe managers één tot drie jaar de tijd krijgen om prestaties in fondsen te ontwikkelen voordat ze een kans krijgen op management. De wil van Will Danoff en andere oude fondsbeheerders hebben hun posities behouden door herhaaldelijk goed te presteren.