Handelsmerken van een overnamedoel

Het is mogelijk om te bepalen of een bedrijf een potentiële overnamekandidaat is voordat een openbare aankondiging is gedaan, u hoeft alleen de tekens te kennen waarnaar u in de kandidaat moet zoeken. De goed gefinancierde vrijers zoeken ook naar dezelfde indicatoren in hun doelbedrijven. Zodra u weet waar de grote bedrijven naar op zoek zijn, kunt u bepalen welke bedrijven de belangrijkste kandidaten zijn voor overnames.

(Zie ook: Aandelen overnamebedrijven met arbitrage in fusies en verzilvering van bedrijfsherstructurering .)

Product- of serviceniche

Een groot bedrijf heeft de luxe een arsenaal van verschillende diensten en producten te kunnen ontwikkelen of verwerven. Als het echter een bedrijf kan kopen tegen een redelijke prijs met een unieke niche in een bepaalde branche (in termen van een product of dienst), zal het dit waarschijnlijk doen.

Slimme vrijers zullen wachten tot het kleinere bedrijf het risicovolle voetenwerk en de reclame heeft gedaan alvorens in te kopen. Maar zodra een nis is uitgehouwen, zal het grotere bedrijf waarschijnlijk komen kloppen. In termen van zowel geld als tijd, is het voor grotere bedrijven vaak goedkoper om een ​​bepaald product of een service aan te schaffen dan helemaal opnieuw op te bouwen. Hierdoor kunnen ze veel van het risico vermijden dat gepaard gaat met een opstartprocedure.

Aanvullende financiering vereist

Kleinere bedrijven hebben vaak niet de mogelijkheid om hun artikelen nationaal, veel minder internationaal, op de markt te brengen. Grotere bedrijven met diepe zakken hebben dit vermogen. Zoek daarom niet alleen naar een bedrijf met een levensvatbare productlijn, maar naar een bedrijf dat, met de juiste financiering, potentieel zou kunnen hebben voor grootschalige groei.

(Zie ook: Risico's voor groei in vroege stadia .)

Schone kapitaalstructuur

Grote bedrijven willen dat een acquisitie tijdig doorgang vindt, maar sommige bedrijven hebben een grote overhang die potentiële vrijers afschrikt. Wees op uw hoede voor bedrijven met veel converteerbare obligaties of variërende klassen van gewone of preferente aandelen, met name die met super-stemrechten.

(Zie ook: Uw rechten als aandeelhouder kennen .)

De reden dat overhang bedrijven ervan weerhoudt een overname te doen, is dat de overnemende onderneming een zorgvuldig due diligence-proces moet doorlopen. Overhang houdt het risico van aanzienlijke verwatering in en biedt de mogelijkheid dat een vervelende aandeelhouder met 10-op-1 stemrechten zou kunnen proberen de deal op te houden.

Als u denkt dat een bedrijf een mogelijk doel voor overname is, zorg er dan voor dat het een schone kapitaalstructuur heeft. Met andere woorden, zoek naar bedrijven die slechts één klasse van gewone aandelen hebben en een minimale hoeveelheid schuld die kan worden omgezet in gewone aandelen.

Schuldherfinanciering mogelijk

In de tweede helft van de jaren negentig, toen de rentetarieven begonnen te dalen, zaten een aantal casinobedrijven opgezadeld met hoge hypothecaire obligaties met een hoge rente. Omdat velen van hen al in de schulden zaten, wilden de banken die bankbiljetten niet herfinancieren. Dus kwamen er grotere spelers in de industrie.

Deze grotere spelers hadden betere kredietbeoordelingen en diepere portefeuilles, evenals toegang tot kapitaal en konden veel van de kleinere, worstelende casino-exploitanten opkopen. Uiteraard heeft er veel consolidatie plaatsgevonden. Nadat de deals waren gesloten, herfinancierden de grotere bedrijven deze eerste hypotheeknota's, die in veel gevallen zeer hoge rentetarieven hadden. Het resultaat was miljoenen kostenbesparingen.

Wanneer u de mogelijkheid van een overname overweegt, moet u op zoek gaan naar bedrijven die veel winstgevender kunnen zijn als hun schuldenlast tegen een gunstiger tarief wordt geherfinancierd.

Geografische nabijheid

Wanneer een bedrijf een ander bedrijf verwerft, probeert het management meestal geld te besparen door overbodige overheadkosten te elimineren. Met andere woorden, waarom twee magazijnen behouden als men het werk kan doen en toegankelijk is voor beide bedrijven? Zoek daarom bij het overwegen van overnamedoelen naar bedrijven die geografisch geschikt zijn voor elkaar en die, indien gecombineerd, aandeelhouders een enorm potentieel voor kostenbesparingen bieden.

Schone bedrijfsgeschiedenis

Overnamekandidaten hebben meestal een schone bedrijfsgeschiedenis. Ze hebben consistente inkomstenstromen en stabiele bedrijven. Vergeet niet dat vrijers en financieringsmaatschappijen een soepele overgang willen. Ze zullen op hun hoede zijn als een bedrijf bijvoorbeeld eerder faillissement heeft aangevraagd, in het verleden onregelmatige inkomstenresultaten heeft gerapporteerd of onlangs grote klanten heeft verloren.

Verhoogt aandeelhouderswaarde

Is het doelbedrijf proactief geweest in het vertellen van zijn verhaal aan de beleggingsgemeenschap? Heeft het zijn aandelen op de open markt teruggekocht?

Suitors willen bedrijven kopen die zullen gedijen als onderdeel van een groter bedrijf, maar ook bedrijven die, indien nodig, zelfstandig kunnen blijven werken. Dit vermogen om zelfstandig te werken, is van toepassing op de investor relations en public relations-functie. Aanbidders zoals bedrijven kunnen de aandeelhouderswaarde verbeteren.

Ervaren management

In sommige gevallen, wanneer de ene onderneming een andere verwerft, wordt het managementteam van de overgenomen onderneming ontslagen. In andere gevallen wordt het management echter aan boord gehouden omdat zij het bedrijf beter kennen dan wie ook. Daarom zoeken wervende bedrijven vaak naar goed geleide kandidaten. Vergeet niet dat goed rentmeesterschap impliceert dat de faciliteiten van het bedrijf waarschijnlijk in goede staat zijn en dat het klantenbestand tevreden is.

(Zie ook: Evaluatie van het management van een bedrijf .)

Minimale procesdreigingen

Bijna elk bedrijf zal op een bepaald moment een proces voeren. Bedrijven die op zoek zijn naar acquisitiekandidaten zullen echter meestal wegblijven van bedrijven die zijn opgezadeld met rechtszaken. Over het algemeen vermijden vrijers onbekende risico's te verwerven.

Uitbreidbare marges

Naarmate een bedrijf meer omzet genereert, ontwikkelt het schaalvoordelen. Met andere woorden, de inkomsten groeien, maar de overhead - de huur, rentebetalingen en misschien zelfs de arbeidskosten - blijft hetzelfde of stijgt veel lager dan de omzet.

Acquirers willen bedrijven kopen die het potentieel hebben om deze schaalvoordelen te ontwikkelen en de marges te vergroten. Ze willen ook bedrijven kopen die hun kostenstructuur op één lijn hebben en die een haalbaar plan hebben om hun omzet te laten groeien.

Solide distributienetwerk

Met name als het bedrijf een fabrikant is, moet het een solide distributienetwerk hebben of de mogelijkheid hebben om aan te sluiten op het netwerk van het overnemende bedrijf als het een serieus doel van de overname wordt. Wat heb je aan een product als het niet op de markt kan worden gebracht?

Zorg ervoor dat elk bedrijf waarvan u denkt dat het een potentieel doelwit van overname zou kunnen zijn, niet alleen de mogelijkheid heeft om een ​​product te ontwikkelen, maar ook de mogelijkheid om het op tijd aan zijn klanten te leveren.

Een waarschuwing

Beleggers mogen een bedrijf nooit kopen alleen omdat ze denken dat het een overnamedoel is. Deze suggesties zijn alleen bedoeld om het onderzoeksproces te verbeteren en om kenmerken te identificeren die mogelijk aantrekkelijk zijn voor potentiële vrijers.

(Zie ook: Pinpoint Takeovers First .)

Het komt neer op

Met de investeringsgemeenschap gericht op steeds toenemende winstgevendheid, zullen grote bedrijven altijd op zoek zijn naar acquisities die snel kunnen bijdragen aan de winst. Daarom zijn bedrijven die goed worden gerund, uitstekende producten hebben en de beste distributienetwerken zijn, logische doelen voor een mogelijke overname.