Inzicht in oliebedrijven en raffinaderijdiensten

Met zoveel bedrijven die worden vermeld als onderdeel van de oliesector, is verwisseling van hun rollen bijna onvermijdelijk. Wanneer de meeste mensen denken aan 'oliemaatschappij', stellen ze zich het exploratie- en productiegedeelte van de industrie voor: de mensen die deposito's vinden en putten boren. In dit artikel zullen we twee andere belangrijke soorten oliemaatschappijen verkennen - servicebedrijven en raffinaderijen - en wat hen uniek maakt.

Stroomopwaarts, Middenstroom en Stroomafwaarts

De olie-industrie is verdeeld in drie fasen. Stroomopwaarts is de exploratie en productie, midstream is de scheepvaart en pijpleidingen, en stroomafwaarts is het raffineren van de ruwe olie tot producten met toegevoegde waarde voor commerciële verkoop.

Olie service bedrijven

Servicebedrijven werken in alle productiefasen. Dit zijn bedrijven als Halliburton (HAL) en Baker Hughes (BHI). Ze bieden diensten zoals engineering, vloeistoftransport, onderhoud, geologisch onderzoek, niet-destructief onderzoek, enzovoort. Hoewel ze in alle fasen werken, verdienen olieservicebedrijven het meeste geld als de stroomopwaartse productie booming is. Op de midstream en downstream zien olieservicebedrijven regelmatig inkomen dat hen door dipjes in upstream-activiteit kan helpen, maar het is de upstream-activiteit die een enorme aanjager van inkomsten is. Dit komt omdat ze nieuwe klanten binnenkomen en nieuwe projecten bieden om op te bieden.

Raffinaderij Services

Olieraffinage is een puur downstream-functie, hoewel veel van de bedrijven die het doen, midstream- en zelfs upstream-productie hebben. Dankzij deze geïntegreerde benadering van olieproductie kunnen bedrijven als Exxon (XOM), Shell (RDS.A) en Chevron (CVX) olie meenemen van exploratie tot verkoop. De raffinagekant van het bedrijf wordt zelfs geschaad door hoge prijzen, omdat onze vraag naar veel aardolieproducten, waaronder gas, prijsgevoelig is. Wanneer de olieprijzen echter dalen, wordt de verkoop van producten met toegevoegde waarde winstgevender. (Lees onze zeer nuttige olieprijsanalyse: de impact van vraag en aanbod.)

Er zijn enkele zuiverdere raffinagespellen, zoals Marathon Petroleum Corporation (MPC), CVR Energy Inc, (CVI) en Valero Energy Corp (VLO). Deze bedrijven genieten van lagere energieprijzen en profiteren van een sterkere Amerikaanse productie omdat ruwe olie niet kan worden geëxporteerd; alleen de verfijnde producten kunnen dat zijn. Dit betekent dat raffinaderijen de volledige voorraad schalieolie hebben om mee te werken, en hun inputkosten zijn gedaald met de nieuwe voorraad.

Een gedeelde ruimte bij Midstream

Eén gebiedservicebedrijven en raffinaderijen zijn het eens over het creëren van meer pijplijncapaciteit en transport. Raffinaderijen willen meer pijpleidingen om de kosten van het transport van olie per vrachtwagen of spoor te drukken. Servicebedrijven willen meer pijplijn omdat ze geld verdienen in de ontwerp- en legfase en een vast inkomen halen uit onderhoud en testen.

Het komt neer op

Oliediensten en raffinaderijen spelen beide een belangrijke rol in de olie-industrie, maar ze profiteren doorgaans meer in tegengestelde markten. Olieservicebedrijven verdienen geld wanneer de grote vraag naar ruwe olie onderzoek en productie stimuleert. Raffinaderijen verdienen geld wanneer de vraag naar brandstof en aardolieproducten met toegevoegde waarde hoog is, en ze vinden het niet erg als de prijs voor ruwe olie lager gaat. Beide bieden een aantrekkelijke investeringskans, afhankelijk van waar de prijs van ruwe olie is.