Eenhoorn
Een eenhoorn is een term die in de risicokapitaalsector wordt gebruikt om een particulier startend bedrijf met een waarde van meer dan $ 1 miljard te beschrijven. De term werd voor het eerst gepopulariseerd door durfkapitalist Aileen Lee, oprichter van CowboyVC, een durfkapitaalfonds met startkapitaal in Palo Alto, Californië.
Eenhoorns kunnen ook verwijzen naar een wervingsfenomeen binnen de sector human resources (HR). HR-managers kunnen hoge verwachtingen hebben van een functie, waardoor ze op zoek gaan naar kandidaten met kwalificaties die hoger zijn dan vereist voor een specifieke functie. In wezen zijn deze managers op zoek naar een eenhoorn, wat leidt tot een scheiding tussen hun ideale kandidaat versus wie ze kunnen inhuren uit de pool van beschikbare mensen.
Eenhoorns begrijpen
Een eenhoorn is wat de meeste mensen in de financiële wereld een startup noemen die particulier bezit is met een waarde van meer dan $ 1 miljard. Enkele van de meer populaire eenhoorns in de VS zijn onder andere het delen van een woning, Airbnb, videogamebedrijf Epic Games, en Fintech-bedrijven Robinhood en Sofi.
Aileen Lee schreef voor het eerst over eenhoorns in de wereld van durfkapitaal in haar artikel "Welcome to the Unicorn Club: Learning from Billion-Dollar Startups." Hier keek ze naar software startups opgericht in de jaren 2000 en schatte dat slechts 0, 07% van hen ooit een waarde van $ 1 miljard bereikt. Startups die de $ 1 miljard bereikten, merkte ze op, zijn zo zeldzaam dat het vinden van een net zo moeilijk is als het vinden van een mythische eenhoorn.
Volgens Lee werden de eerste eenhoorns opgericht in de jaren negentig. Alfabet (GOOG) - dan Google - merkte ze op, was de duidelijke super-eenhoorn van de groep met een waardering van meer dan $ 100 miljard. Veel eenhoorns werden in de jaren 2000 geboren, hoewel Facebook (FB) de enige supereenhoorn van het decennium is.
01:43Investeren in de technische industrie
Eenhoorns en venture-investeringen
Sinds de publicatie van Lee's artikel, wordt de term op grote schaal gebruikt om te verwijzen naar startups in de sectoren technologie, mobiele technologie en informatietechnologie - meestal op het kruispunt van alle drie - met zeer hoge waarderingen die twijfelachtig worden ondersteund door hun fundamentele financiën.
Benchmark Capital-partner en investeringsgoeroe Bill Gurley schreef in een blogpost over het verschil tussen late-fase fondsenwerving voor privékapitaal en een IPO, met de opmerking dat "een ongekende 80 particuliere ondernemingen sinds 2010 een financiering hebben verkregen met een waarde van meer dan $ 1 miljard", en dat "investeerders in een laat stadium, wanhopig bang om het verwerven van aandeelhoudersposities in mogelijke 'eenhoorn' bedrijven te missen, hebben in essentie hun traditionele risicoanalyse opgegeven."
De vraag of de eenhoorns van de technologiesector een herflatie vormen van de dotcom-bubbel van eind jaren negentig blijft het debat op gang brengen. Sommigen beweren dat de toename van het aantal nieuwe bedrijven met een waarde van meer dan $ 1 miljard een duidelijk teken van schuim is op de markten. Anderen beweren dat het grote aantal bedrijven met hoge waarderingen een weerspiegeling is van een nieuwe golf van technologiegedreven productiviteit, vergelijkbaar met de uitvinding van de drukpers bijna 600 jaar geleden. Weer anderen beweren dat globalisering en het monetaire beleid van centrale banken sinds de Grote Recessie grote kapitaalgolven hebben gecreëerd die over de hele wereld klotsen op jacht naar eenhoorns.
Belangrijkste leerpunten
- Eenhoorn is de term die in de risicokapitaalsector wordt gebruikt om een startend bedrijf met een waarde van meer dan $ 1 miljard te beschrijven.
- De term werd voor het eerst bedacht door venture capitalist Aileen Lee.
- Enkele populaire eenhoorns zijn Airbnb, Uber, SpaceX, Robinhood en SoFi.
- De term eenhoorn kan ook worden gebruikt door personeelsbeheerders om hun ideale kandidaten te beschrijven, die mogelijk overgekwalificeerd zijn voor een bepaalde functie.
Waarderingen van eenhoorns
De waarde van eenhoorns is over het algemeen gebaseerd op hoe beleggers en durfkapitalisten denken dat ze zullen groeien en ontwikkelen, dus het komt allemaal neer op langere termijn voorspelling. Dit betekent dat hun waarderingen niets te maken hebben met de manier waarop ze financieel presteren. Veel van deze bedrijven genereren zelfs zelden winst als ze voor het eerst aan de slag gaan.
Beleggers en kapitalisten kunnen echter enkele hindernissen tegenkomen. Als er geen andere concurrenten in de branche zijn - waardoor het opstarten een primeur in zijn soort is - is er misschien geen ander bedrijfsmodel om mee te vergelijken, wat het een enigszins gecompliceerd proces maakt.
Terwijl eenhoorns startups zijn met waarderingen van meer dan $ 1 miljard, worden bedrijven met waarderingen van meer dan $ 10 miljard soms decacorns genoemd.
Huidige Eenhoorns
In plaats van louter mythologische wezens, zijn eenhoorns een vast onderdeel in populaire zakelijke en financiële discussies. Enkele bekende in de VS gevestigde eenhoorns zijn Uber, Airbnb, SpaceX, Palantir Technologies, WeWork en Pinterest. China claimt ook een aantal eenhoorns, waaronder Didi Chuxing, Xiaomi, China Internet Plus Holding (Meituan Dianping) en Lu.com.
Fortune magazine heeft bijvoorbeeld een lijst gemaakt met meer dan 100 inzendingen van huidige eenhoorns. CB Insights daarentegen leverde vanaf juni 2019 360 eenhoorns op met een cumulatieve waarde van $ 1.124 biljoen.
Eenhoorns in de zakenwereld
Wanneer een bedrijf naar de beste werknemers voor de baan streeft, kunnen de verwachtingen veel te hoog zijn in vergelijking met wat beschikbaar is in de arbeidspool. Het inhuren van managers kan zoeken naar kandidaten die veel hogere kwalificaties hebben dan nodig is voor de functie.
Een middelgroot bedrijf wil bijvoorbeeld iemand werven die marketing-, sociale media-, schrijf-, verkoop- en managementervaring heeft en drie verschillende talen spreekt. Hoewel het misschien kosteneffectief is om één persoon met al die vaardigheden in te huren in plaats van meerdere werknemers om afzonderlijke taken uit te voeren, kan het teveel zijn voor de nieuwe aanwerving en kan het tot teleurstelling leiden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.