Vrije leverbare cashflow (UFCF)

Wat is Unlevered Free Cash Flow (UFCF)?

Unlevered free cash flow (UFCF) is de cashflow van een bedrijf voordat rekening wordt gehouden met rentebetalingen. Niet-geleverde vrije kasstroom kan worden gerapporteerd in de financiële overzichten van een bedrijf of worden berekend met behulp van financiële overzichten door analisten. Vrije leverbare cashflow toont hoeveel contant geld beschikbaar is voor de onderneming voordat rekening wordt gehouden met financiële verplichtingen.

De formule voor UFCF is:

UFCF = EBITDA − CAPEX − Werkkapitaal − Belastingen waar: UFCF = Ongevoerde vrije kasstroom \ begin {uitgelijnd} & \ text {UFCF} = \ textit {EBITDA} - \ textit {CAPEX} - \ text {Working Capital} - \ text {Belastingen} \\ & \ textbf {waarbij:} \\ & \ text {UFCF} = \ text {Niet-geleverde vrije kasstroom} \\ \ end {uitgelijnd} UFCF = EBITDA − CAPEX − Werkkapitaal − Taxeswhere: UFCF = Vrije leverbare cashflow

De formule voor vrije leverbare kasstroom maakt gebruik van winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) en kapitaaluitgaven (CAPEX), die de investeringen in gebouwen, machines en uitrusting vertegenwoordigen. Het gebruikt ook werkkapitaal, inclusief inventaris, debiteuren en crediteuren.

01:19

Vrije leverbare cashflow

Wat onthult de vrije cashflow zonder leveringen?

Vrije leverbare cashflow is de bruto vrije cashflow gegenereerd door een bedrijf. Hefboomwerking is een andere naam voor schulden, en als kasstromen worden gebruikt, betekent dit dat ze geen rentebetalingen bevatten. Vrije leverbare cashflow is de vrije cashflow die beschikbaar is om alle belanghebbenden in een onderneming te betalen, inclusief schuldhouders en aandeelhouders.

Zoals levered free cash flow, is levered free cash flow na aftrek van kapitaaluitgaven en werkkapitaalbehoeften - de cash die nodig is om de activabasis van het bedrijf te behouden en te laten groeien om inkomsten en inkomsten te genereren. Niet-contante kosten zoals afschrijvingen en amortisatie worden weer toegevoegd aan de winst om te komen tot de niet-levered vrije kasstroom van het bedrijf.

Een bedrijf dat een groot bedrag aan uitstaande schulden heeft en een hoge hefboomwerking heeft, heeft meer kans om een ​​niet-leverde vrije kasstroom te melden omdat het een rooskleuriger beeld geeft van de financiële gezondheid van het bedrijf. De figuur laat zien hoe activa presteren in een vacuüm omdat het de betalingen negeert die zijn gedaan voor schulden die zijn aangegaan om die activa te verkrijgen. Beleggers moeten ervoor zorgen dat ze rekening houden met schulden, omdat bedrijven met een grote hefboom een ​​groter risico lopen op faillissement.

Belangrijkste leerpunten

• Unlevered free cash flow (UFCF) laat zien hoeveel contant geld beschikbaar is voor de onderneming voordat rekening wordt gehouden met financiële verplichtingen.
• UFCF is interessant voor beleggers omdat het aangeeft hoeveel geld een bedrijf moet uitbreiden.
• UFCF kan worden vergeleken met een vrije cashflow met hefboomwerking die wel rekening houdt met financiële verplichtingen.

Het verschil tussen levered en unlevered vrije cashflow

Het verschil tussen levered en levered free cash flow is de opname van kosten. Levered cashflow is de hoeveelheid geld die een bedrijf heeft nadat het aan al zijn financiële verplichtingen heeft voldaan, zoals rente, leningbetalingen en bedrijfskosten. Vrije leverbare cashflow is het geld dat het bedrijf heeft voordat het die financiële verplichtingen betaalt. Financiële verplichtingen worden betaald uit vrije hefboomwerking.

Het verschil tussen de levered en unlevered cashflow is ook een belangrijke indicator. Het verschil laat zien hoeveel financiële verplichtingen het bedrijf heeft en of het bedrijf overbelast is of met een gezonde hoeveelheid schulden werkt. Het is mogelijk voor een bedrijf om een ​​negatieve hefboomcashflow te hebben als de kosten hoger zijn dan wat het bedrijf heeft verdiend. Dit is geen ideale situatie, maar zolang het een tijdelijk probleem is, moeten beleggers niet te rammelen.

Beperkingen van vrije leverbare cashflow

Bedrijven die betere aantallen willen aantonen, kunnen vrije leverstroom manipuleren door werknemers te ontslaan, kapitaalprojecten uit te stellen, inventaris te liquideren of betalingen aan leveranciers uit te stellen. Al deze acties hebben consequenties en beleggers moeten nagaan of verbeteringen in de vrije cashflow zonder leveringsvermogen van voorbijgaande aard zijn of echt verbeteringen in de onderliggende bedrijfsactiviteiten van het bedrijf overbrengen.

Vrije leverbare cashflow wordt berekend vóór rentebetalingen, dus het bekijken in een bubbel negeert de kapitaalstructuur van een bedrijf. Na verrekening van rentebetalingen, kan de vrije kasstroom van een onderneming in feite negatief zijn, een mogelijk teken van negatieve implicaties op de weg. Analisten moeten de vrije cashflow met hefboomwerking en hefboomwerking in de loop van de tijd beoordelen op trends en niet te veel gewicht geven aan een enkel jaar.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Cashflow Cashflow is het nettobedrag van geldmiddelen en kasequivalenten die naar een bedrijf worden overgebracht. meer Levered Free Cash Flow (LFCF) Levered Free Cash Flow (LFCF) is het geld dat overblijft nadat een bedrijf zijn verplichtingen op zijn schuld heeft betaald en kapitaal heeft gereserveerd voor operaties. meer Kasstroom uit investeringsactiviteiten De kasstroom uit investeringsactiviteiten rapporteert de totale verandering in de kaspositie van een bedrijf van beleggingswinsten / -verliezen en investeringen in vaste activa. meer winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie - EBITDA Definitie EBITDA of winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, is een maat voor de algehele financiële prestaties van een bedrijf en wordt in sommige omstandigheden gebruikt als alternatief voor gewone inkomsten of netto-inkomsten. . meer Wat de dekkingsratio ons vertelt Een dekkingsratio is een groep maatregelen van het vermogen van een bedrijf om zijn schulden af ​​te lossen en zijn financiële verplichtingen na te komen, zoals rentebetalingen of dividenden. Hoe hoger de dekkingsgraad, hoe gemakkelijker het zou moeten zijn om rentebetalingen op zijn schuld te doen of dividenden uit te keren. meer Wat de vrije kasstroom naar de onderneming ons vertelt De vrije kasstroom naar de onderneming (FCFF) vertegenwoordigt de hoeveelheid kasstroom uit operaties die beschikbaar zijn voor distributie nadat bepaalde kosten zijn betaald. meer partnerlinks