De ups en downs van de biotechnologie

Veel handelaren dromen van de dag dat ze hun posities kunnen sluiten en die ene grote winst realiseren. Je hebt waarschijnlijk verhalen gehoord van beginnende handelaren die hun handelsaccounts hebben opgebouwd van slechts duizenden tot miljoenen.

Biotechnologie is een sector waar handelaren deze enorme winsten zoeken. Voor slimme handelaren kan deze sector ongelooflijk veel kansen bieden, maar voor degenen die niet bereid zijn hun huiswerk te maken, kan het een treinwrak zijn dat staat te gebeuren. We zullen voorbeelden uit de praktijk gebruiken om te illustreren waarom deze sector zo aantrekkelijk kan zijn en welke kwesties u moet overwegen voordat u uw kapitaal in gevaar brengt.

Belangrijkste leerpunten

• Beleggers komen vaak in de verleiding om naar de biotechsector te kijken voor investeringen met een hoog rendement.
• Investeren in biotech brengt echter risico's met zich mee, deels omdat veel van de producten die worden onderzocht of ontwikkeld nooit de markt zullen bereiken.
• Biotech-bedrijven worden ook geconfronteerd met veel voorschriften, waaronder de FDA, die risico's toevoegt aan het toch al vluchtige karakter van de ontwikkeling van nieuwe geneesmiddelen.
• De producten die in deze sector worden geproduceerd, zijn complex, waarbij het de gemiddelde belegger veel tijd kost om de factoren te begrijpen die de kans op succes van het product beïnvloeden.
• Zelfs grote financiële instellingen hebben vaak een slecht track record als het gaat om het voorspellen van de prestaties van deze bedrijven.

De grote overwinning

Er zijn maar weinig sectoren op de markt die kleine bedrijven met één product zien overgaan van kleine marktkapitalisaties naar praktisch een waarde van honderden miljoenen. Het genezen van ziekten kan een lucratieve onderneming zijn en investeerders springen op de kar voor elk aandeel dat de belofte van een grote doorbraak toont.

Als een voorbeeld, zoals u kunt zien in figuur 1, steeg Novavax Inc. (NVAX) van een dieptepunt van $ 0, 74 in augustus 2005 tot een hoogtepunt van $ 8, 31 in maart 2006. Dit is gelijk aan een verbazingwekkende 1.023% in zeven korte maanden. Met dit soort voordelen is het gemakkelijk in te zien waarom zovelen zo graag geld in deze sector willen steken.

Figuur 1

Het zijn niet alle rozen

Je kunt niet altijd $ 10.000 neerleggen en na zeven maanden terugkomen om $ 102.300 te innen. Samen met de mogelijkheid om enorme winsten te maken, komt het potentieel voor een aantal zeer verwoestende verliezen. Omdat de meeste bedrijven in deze sector relatief klein zijn, met niet meer dan twee of drie producten, zijn nieuwsberichten over hun klinische proeven en / of goedkeuring door de Food and Drug Administration (FDA) een van de belangrijkste factoren die de richting bepalen van de aandelen van het bedrijf. Bedrijven in deze sector kunnen leven en sterven door deze aankondigingen.

Beleggers van Threshold Pharmaceuticals (THLD) zagen bijvoorbeeld dat de prijs van hun aandelen medio april 2006 naar een hoogtepunt van $ 16, 98 steeg en medio mei 2006 naar een dieptepunt van $ 3 daalde. De grote daling werd toegeschreven aan de beëindiging van de klinische proeven van het bedrijf op verzoek van de FDA. De daling van 82% in ongeveer een maand is een goed voorbeeld van wat er kan gebeuren wanneer een bedrijf dit soort slecht nieuws uitbrengt.

Erger nog, merk in figuur 2 op hoe het aandeel naar beneden gaat. Dit betekent dat je geen kans hebt om verliezen te verminderen als je eenmaal in de handel bent. Laten we bijvoorbeeld zeggen dat u de aandelen rond $ 15 kocht en een stop-loss bestelling had voor $ 13. In theorie zou het stop-loss uw verlies moeten beperken tot ongeveer $ 2 ($ 15 - $ 13). In volatiele markten zoals deze kun je je verlies echter niet beperken. Uw bestelling wordt gevuld tegen de open prijs van $ 3, niet de gewenste $ 13.

Figuur 2

De illusie van het verhaal

Veel beleggers raken verwikkeld in het verhaal van een klein biotechbedrijf en overtuigen zichzelf ervan dat de producten van het bedrijf een revolutie teweeg zullen brengen in de industrie. Sommige beleggers plaatsen zelfs geld in dit soort bedrijven, simpelweg omdat ze geloven dat complexe producten zo indrukwekkend lijken dat ze moeten werken. Het is niet zo dat indrukwekkend klinkende producten niet succesvol kunnen zijn, maar eerder dat het voor de gemiddelde belegger uiterst moeilijk is om grip te krijgen op de kansen op succes van een medicijn.

Een belegger die onderzoek doet naar Micromet Inc. (MITI) zou bijvoorbeeld op zijn Yahoo! Financieringspagina die zegt dat 'zijn platform voor geneesmiddelenontwikkeling is gebaseerd op de BiTE-technologie, een op antilichamen gebaseerd formaat dat gebruik maakt van het cytotoxische potentieel van T-cellen. De belangrijkste productkandidaten van het bedrijf zijn onder meer Adecatumumab (MT201), een recombinant menselijk monoklonaal antilichaam.'

Dit klinkt misschien indrukwekkend, maar heb je enig idee wat het bedrijf doet "> er zijn risico's verbonden als het product niet werkt.

Niemand weet het echt, zelfs de grote jongens niet

Omdat de bedrijven in deze sector erg ingewikkeld kunnen zijn, zullen veel handelaren zich tot grote financiële instellingen wenden voor begeleiding. De koop- en verkoopratings van deze bedrijven kunnen worden gebruikt als een hulpmiddel om te bepalen of een investeringsbeslissing moet worden genomen, maar zoals u kunt zien in figuur 3, kunnen ze helemaal verkeerd zijn.

In ons eerste voorbeeld gaf een investeringsbank op 23 juni 2006 een kooprating op Valentis Inc. (VLTS). Elf handelsdagen later bracht het bedrijf slecht nieuws uit over zijn medicijn en daalde het aandeel maar liefst 79% in één dag. Wat deed het bedrijf dat de buy-rating had uitgegeven? Ze hebben de voorraad verlaagd naar een hold-rating. Dat vraagt ​​je af hoe slecht een bedrijf moet presteren om een ​​verkoopscore te krijgen.

figuur 3

Een ander voorbeeld van slecht advies van financiële instellingen deed zich voor op 8 december 2005, toen een grote investeringsbank een buy-rating gaf bij DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). Op dit moment was de prijs ongeveer $ 15, maar zoals je kunt zien in figuur 4, veranderde dit binnen de volgende maanden toen de voorraad afliep en een dieptepunt van $ 2, 71 bereikte. Op 17 mei 2006 kwam de investeringsbank naar buiten en (opnieuw) gaf een hold-rating, maar deze rating was niet erg handig voor beleggers toen het aandeel opnieuw daalde, naar een nieuw dieptepunt van $ 1, 85 een maand later.

Figuur 4

Gevolgtrekking

De biotechnologiesector is erg spannend en kan zeer de moeite waard zijn voor degenen die voorzichtig blijven en hun huiswerk maken. Het is echter gemakkelijk om verstrikt te raken in de droom van 1.000% winst, of de intrigerende verhalen over hoe de producten van bepaalde bedrijven de wereld zullen veranderen.

Het is belangrijk om te beseffen dat als u enorme winsten in de biotech-sector nastreeft, u waarschijnlijk een aantal slechte transacties zult tegenkomen die u doen schrikken om de waarde van uw account te verlagen. We weten allemaal dat beleggers fouten maken en, zoals hierboven getoond, kunnen zelfs de grote spelers zien dat hun keuzes het grootste deel van hun waarde verliezen. Als de grote spelers het helemaal mis kunnen hebben, kun jij het ook, dus handel voorzichtig en terughoudend. Als het gaat om beleggen in deze risicovolle sector, is het misschien verstandig om slechts zoveel geld te gebruiken als u zich kunt veroorloven om te verliezen.