Stroomopwaartse garantie

Wat is een upstream-garantie?

Een upstream-garantie, ook wel een dochtergarantie genoemd, is een financiële garantie waarbij de dochteronderneming de schuld van haar moedermaatschappij garandeert.

Een upstream-garantie kan worden afgezet tegen een downstream-garantie, een pandrecht op een lening namens de leningnemer door de moedermaatschappij of aandeelhouder van de leningnemer.

Belangrijkste leerpunten

• Een upstream-garantie is wanneer de schuld of verplichting van een moedermaatschappij wordt gedekt door een of meer van haar dochterondernemingen.
• Een dergelijke garantie kan door een kredietgever worden verlangd wanneer het primaire actief van de moedermaatschappij haar eigendom is in de dochteronderneming zelf.
• Upstream-garanties worden ook gebruikt in leveraged buyouts wanneer de moedermaatschappij onvoldoende activa bezit om de door schulden gefinancierde aankoop van het buyout-syndicaat te ondersteunen.

Hoe stroomopwaarts garanties werken

Upstream-garanties stellen een moedermaatschappij in staat om schuldfinanciering te verkrijgen tegen betere financieringsvoorwaarden, door het beschikbare onderpand uit te breiden. Ze komen vaak voor bij leveraged buy-outs, wanneer de moedermaatschappij onvoldoende activa heeft om als onderpand te verpanden.

Een betalingsgarantie verplicht de garant om de schuld te betalen indien de kredietnemer in gebreke blijft, ongeacht of de kredietgever een vordering op de kredietnemer doet. Als alternatief verplicht een incassogarantie de garant alleen als de geldschieter het verschuldigde bedrag niet kan innen nadat hij een rechtszaak heeft aangespannen en zijn rechtsmiddelen tegen de kredietnemer heeft uitgeput. Garanties kunnen absoluut, beperkt of voorwaardelijk zijn.

Doorgaans zal een geldschieter aandringen op een upstream-garantie wanneer hij leent aan een moedermaatschappij wiens enige actief aandelenbezit van een dochteronderneming is. In dit geval bezit de dochteronderneming nagenoeg alle activa waarop de kredietgever haar kredietbeslissing baseert.

Het probleem met upstream-garanties is dat geldschieters het risico lopen te worden aangeklaagd voor frauduleus vervoer wanneer de garant insolvent is of zonder voldoende kapitaal op het moment dat de garantie wordt uitgevoerd. Als de kwestie van frauduleuze overdracht met succes wordt bewezen in een faillissementsrechtbank, zou de geldschieter een ongedekte schuldeiser worden, duidelijk een slechte uitkomst voor de geldschieter.

Aangezien de dochteronderneming die de schuldbetalingen garandeert, geen aandelen bezit in de moedermaatschappij die de middelen leent, ontvangt de eerste geen rechtstreeks voordeel van de opbrengst van de lening en ontvangt derhalve geen redelijk gelijkwaardige waarde voor de geboden garantie.

Stroomopwaartse versus stroomafwaartse garanties

Een stroomopwaartse garantie, zoals een stroomafwaartse garantie waarbij de moedermaatschappij de schuld van de dochteronderneming garandeert, hoeft niet als een verplichting op de balans te worden opgenomen. Het wordt echter bekendgemaakt als een voorwaardelijke verplichting, met inbegrip van voorzieningen die de garant in staat zouden kunnen stellen om de in een garantie betaalde bedragen terug te vorderen.

Een downstream-garantie kan worden verstrekt om een ​​dochteronderneming te helpen bij het verkrijgen van schuldfinanciering die zij anders niet zou kunnen verkrijgen, of om fondsen te verkrijgen tegen rentetarieven die lager zouden zijn dan zonder de garantie van haar moedermaatschappij.

In veel gevallen is een geldschieter misschien alleen bereid om een ​​bedrijfslener te financieren als een filiaal ermee instemt de lening te garanderen. Dit komt omdat, eenmaal ondersteund door de financiële kracht van de holding, het risico van de dochteronderneming om in gebreke te blijven aanzienlijk minder is. De garantie is vergelijkbaar met de ene persoon die een andere lening verstrekt.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Downstream-garantie Downstream-garantie (of garantie) is een pand op een lening namens de leningnemer door het moederbedrijf of de aandeelhouder van de leningnemer. meer Hoe voorwaardelijke garanties werken Een voorwaardelijke garantie wordt door een derde garant gesteld aan de verkoper of leverancier van een product of dienst in geval van niet-betaling door de koper. meer Hoe een ongedekte lening werkt Een ongedekte lening is een lening die alleen wordt uitgegeven en ondersteund door de kredietwaardigheid van de kredietnemer, en niet door een soort onderpand, zoals onroerend goed of andere activa. Creditcards, studieleningen en persoonlijke leningen zijn allemaal voorbeelden van ongedekte leningen. meer Wat is een beveiligde crediteur? Een beveiligde schuldeiser is elke schuldeiser of geldschieter geassocieerd met belegging in of uitgifte van een kredietproduct ondersteund door onderpand. meer Senior Debt Definitie Senior schuld is geleend geld dat een bedrijf eerst moet terugbetalen als het failliet gaat. meer Wat een garantsteller akkoord gaat te doen in geval van wanbetaling Een garantsteller is een persoon die garandeert dat hij de schuld van een kredietnemer betaalt als hij in gebreke blijft met een leningverplichting. Een garantsteller is ook iemand die certificeert voor de ware gelijkenis van een persoon die een product of dienst aanvraagt. meer partnerlinks