Vanille Optie
Een vanilleoptie is een financieel instrument dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een onderliggende waarde te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs binnen een gegeven tijdsbestek. Een vanille-optie is een call- of put-optie die geen speciale of ongebruikelijke functies heeft. Dergelijke opties zijn gestandaardiseerd als ze worden verhandeld op een beurs zoals de Chicago Board Options Exchange.
Basisprincipes van een vanilleoptie
Vanilleopties worden gebruikt door particulieren, bedrijven en institutionele beleggers om hun blootstelling aan een bepaald actief af te dekken of om te speculeren over de koersbeweging van een financieel instrument.
Als een vanilleoptie niet de juiste pasvorm is, zijn exotische opties zoals barrièreopties, Aziatische opties en digitale opties meer aanpasbaar. Exotische opties hebben complexere functies en worden over het algemeen over de toonbank verhandeld; ze kunnen worden gecombineerd tot complexe structuren om de nettokosten te verlagen of de hefboomwerking te vergroten.
Roept en zet
Er zijn twee soorten vanille-opties: aanroepen en zetten. De eigenaar van een call heeft het recht, maar niet de verplichting, om het onderliggende instrument tegen de uitoefenprijs te kopen. De eigenaar van een put heeft het recht, maar niet de plicht, om het instrument tegen de uitoefenprijs te verkopen. De verkoper van de optie wordt de schrijver genoemd. Shorting of schrijven van een optie creëert een verplichting om het instrument te kopen of verkopen als de optie door de eigenaar wordt uitgeoefend.
Oproepen en gesprekken hebben beide een vervaldatum. Dit stelt een tijdslimiet voor hoe lang het onderliggende actief moet bewegen.
Aandelen XYZ kunnen bijvoorbeeld worden verhandeld tegen $ 30. Een calloptie die over één maand verloopt, heeft een uitoefenprijs of $ 31. De kosten van deze optie, de premium genoemd, zijn $ 0, 35. Elk optiecontract beheert 100 aandelen, dus het kopen van een optie kost $ 0, 35 x 100 aandelen of $ 35.
Als de prijs van XYZ-aandelen boven $ 31 komt, zit die optie in het geld. Maar de onderliggende waarde moet hoger zijn dan $ 31, 35 om de koper winst op de transactie te laten zien. Het meeste dat de optiekoper kan verliezen, is het bedrag dat hij voor de optie heeft betaald. Het winstpotentieel is onbeperkt en hangt af van hoe ver de onderliggende waarde boven de uitoefenprijs komt.
De optieschrijver krijgt $ 35 voor het schrijven van de optie. Als de prijs van XYZ-aandelen onder $ 31 blijft, behoudt de schrijver de premie. Als de prijs hoger wordt dan $ 31, is de optieschrijver verplicht om dat aandeel aan de optiekoper te verkopen voor $ 31, zelfs als het aandeel stijgt naar $ 35. Dit zou een verlies van [(($ 35 - $ 31) x 100) - $ 35] of $ 365 betekenen. Dan wordt gezegd dat de optie zonder geld is.
Vanilla Option Kenmerken
Elke optie heeft een uitoefenprijs. Als de uitoefenprijs beter is dan de koers op de onderliggende markt op de vervaldag, wordt de optie als 'in the money' beschouwd en kan deze door de eigenaar worden uitgeoefend. Een optie in Europese stijl vereist dat de optie op de vervaldatum in het geld zit om te worden uitgeoefend; een optie in Amerikaanse stijl kan worden uitgeoefend als deze op of voor de vervaldatum in het geld zit.
De premie is de prijs die is betaald om de optie te bezitten. De premie is gebaseerd op hoe dicht de staking is bij de koers van de onderliggende waarde (in het geld, uit het geld of aan het geld), de volatiliteit van de onderliggende waarde en de tijd tot vervaldatum. Hogere volatiliteit en een langere looptijd verhogen de premie.
Een optie krijgt intrinsieke waarde, of gaat in het geld, terwijl de onderliggende waarde de uitoefenprijs overtreft - boven de strike voor een call en onder de strike voor een put.
Optietraders hoeven niet te wachten tot de vervaldatum om een optietransactie af te sluiten, noch hoeven ze de optie uit te oefenen. Ze kunnen op elk moment een compenserende positie innemen om de handel in opties te sluiten en hun winst of verlies op de optie te realiseren.
Belangrijkste leerpunten
- Vanille-opties zijn financiële instrumenten die de aankoop of verkoop van een onderliggende waarde tegen een vooraf bepaalde uitoefenprijs binnen een bepaald tijdsbestek mogelijk maken.
- Call- en putopties, die hun eigenaren het recht geven, maar niet de verplichting om een onderliggende waarde te kopen of verkopen, omvatten vanilleopties.
- Vanille-opties kunnen worden gecombineerd met exotische en binaire opties om aangepaste resultaten te creëren.
Exotische en binaire opties
Twee andere soorten opties kunnen worden gecombineerd met vanill-opties om op maat gemaakte resultaten te creëren. Het eerste type opties zijn exotische opties, waaraan voorwaarden of berekeningen zijn gekoppeld. Barrière-opties omvatten bijvoorbeeld een niveau dat, indien bereikt, ervoor zorgt dat de optie begint te bestaan of ophoudt te bestaan. Digitale opties betalen de eigenaar, als de onderliggende waarde boven of onder een specifiek prijsniveau ligt. De uitbetaling van een Aziatische optie is afhankelijk van de gemiddelde verhandelde prijs van het onderliggende instrument gedurende de looptijd van de optie.
Het tweede type opties dat kan worden gecombineerd met vanille-opties zijn binaire opties. De uitkomst van dergelijke opties is meestal beperkt tot slechts twee mogelijke resultaten, wat betekent dat de uitbetalingen ook worden beperkt. Ze worden meestal gebruikt om te speculeren over prijsbewegingen van een actief. Een mogelijke combinatie tussen binaire en vanille-opties is de aankoop van een call / put-vanille-optie en een binaire optie in de tegenovergestelde richting van de eerstgenoemde.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.