Variabele lijfrente voordelen: wat de kleine lettertjes u niet vertellen

Levende uitkeringsrijders zijn een onontkoombaar onderdeel geworden van de koopervaring met variabele annuïteit (VA). Deze opties worden vaak aangeprezen als de "veiligheidsgordels" die VA's veilig maken tijdens periodes van achteruitgang van de aandelenmarkt. Maar zijn ze dat?

Helaas, vaker wel dan niet, is het antwoord "nee".

Ruiters zijn optionele add-ons die kopers van lijfrente kunnen kiezen, meestal tegen extra kosten. Twee populaire typen VA-uitkeringen voor levensonderhoud - gegarandeerde minimumopnamevoordelen (GMWB's) en gegarandeerde minimuminkomensvoordelen (GMIB's) - zullen hun kosten alleen in zeer specifieke omstandigheden verhalen.

Voor lijfrente-kopers kan het moeilijk zijn om deze omstandigheden te begrijpen. Voor alle kleine lettertjes die in een VA-prospectus zijn geschreven, vindt u zelden een duidelijke uitleg die beschrijft wanneer een GMWB of GMIB zijn vruchten afwerpt in dollars en centen. In dit artikel helpen we u te begrijpen hoe deze rijders werken, zodat u een weloverwogen beslissing kunt nemen voordat de verkoper u vastbindt. (Zie Variabele lijfrente voor meer informatie over hoe deze rijders werken.)

Ten eerste, een waarschuwing Laten we beginnen met een waarschuwing, die de verkoophype negeert die vaak wordt gebruikt om deze renners te verkopen. Het gaat als volgt: "Wanneer u een veiligheidsgordelfunctie aan uw VA toevoegt, kunt u deelnemen aan de aandelenmarkt zonder uw pensioenzekerheid te riskeren. Als de markt daalt, kunt u er zeker van zijn dat uw GMWB (of GMIB) u zal redden van verliezen ."

Een dergelijke claim kan misleidend zijn. Zoals we later in detail zullen uitleggen, zit de analogie van de veiligheidsgordel vol gaten, omdat alleen zeer specifieke situaties kopers in staat stellen een dergelijk hoog niveau van bescherming te krijgen. Omdat de verkoop van levende uitkeringsrijders winstgevend is voor verzekeringsmaatschappijen en commissies genereert voor agenten, moeten consumenten proberen dieper te graven en de waarheid te leren kennen.

Gegarandeerde minimale terugtrekkingsvoordelen (GMWB) Een GMWB garandeert 100% van de in het contract betaalde premie terug te betalen, ongeacht de prestaties van uw investering, door middel van een aantal jaarlijkse opnames. De opnames die door deze rijder worden gedekt, zijn beperkt tot een percentage premies, meestal 5-7% per jaar. Als de jaarlijkse limiet bijvoorbeeld 5% is, moet u 20 jaarlijkse opnames ontvangen om 100% van de premies te recupereren.

GMWB's moeten meestal worden gekozen wanneer het contract wordt uitgegeven, en in sommige gevallen zijn ze niet-annuleerbaar, wat betekent dat hun kosten doorgaan, zelfs als er geen kans is dat ze ooit zullen afbetalen. De kosten worden jaarlijks in rekening gebracht als een percentage van afzonderlijke accountactiva, meestal van 40 tot 75 basispunten.

Stel dat de beurs valt en de beleggingsresultaten van VA verschrikkelijk zijn. Wanneer zal een GMWB in dit geval zijn kosten verhalen?

• Elk jaar, gedurende een ononderbroken periode van vele jaren, moet de contracthouder intrekkingen nodig hebben en aanvragen tot het maximale percentage dat onder de GMWB valt. De start van opnames uitstellen, opnames overslaan of gewoon vergeten ze te nemen helpt de rijder niet.
• De contracthouder moet lang genoeg leven om de vereiste reeks opnames te maken. Als de houder bijvoorbeeld 15 jaar na het kopen van de VA sterft, heeft de GMWB weinig kans om zich terug te betalen. (De gegarandeerde minimale overlijdensuitkering van de VA kan in dit geval zijn vruchten afwerpen, maar dat is een afzonderlijke contractfunctie, die automatisch kan worden opgenomen.)
• De mogelijkheid om uitgestelde belastinginkomsten te verdienen is een belangrijk verkoopargument van VA's, maar GMWB's hebben weinig zin voor kopers die ouder zijn dan 65 en belastinguitstel willen. Dergelijke kopers moeten beginnen met onmiddellijke en continue jaarlijkse opnames als ze verwachten dat de rijder zich in zijn leven terugbetaalt. In de meeste gevallen zijn annuïteitenonttrekkingen in de eerste jaren van contractbezit echter 100% belastbaar.
• De contracthouder moet niet van plan zijn het contract gedurende vele jaren te ruilen of in te leveren. Als er een beter VA-contract komt of als er om een ​​onverwachte reden veel geld nodig is, is het ontvangen van de GMWB misschien geen goed idee.
• Hoewel de GMWB 100% van de in het contract betaalde premies kan beschermen, biedt het geen inflatiebescherming voor pensioeninkomsten. Op basis van contante waarde, rekening houdend met de tijdwaarde van geld, garandeert een GMWB eigenlijk slechts ongeveer 62% van de premiewaarde (uitgaande van een discontovoet van 5% en een wachttijd van 20 jaar) (meer informatie over het beperken van de effecten van inflatie in uw beleggingen, zie De gevolgen van inflatie beperken)
• GMWB's kunnen handig zijn als u van plan bent uw VA te beleggen in enigszins risicovolle aandelen. In dit geval kan de verzekeringspremie vruchten afwerpen als u een ernstig verlies leed, zoals bij de Nasdaq-crash van 2000-2002. Voor kopers die kiezen voor een uitkering bij leven, geven sommige verzekeringsmaatschappijen echter geen toegang tot de meest risicovolle beleggingskeuzes in hun VA-menu's. Investeren in GMWB's heeft dus weinig zin voor conservatieve beleggers die kiezen voor een evenwichtige mix van blue chip-aandelen en obligaties.

Nog een laatste woord van waarschuwing: in sommige contracten kan het bedrag dat wordt beschermd onder de GMWB "oplopen" naar een hogere contractwaarde nadat het contract is uitgegeven. Als de beleggingsprestaties in de beginjaren goed zijn, kan dit type GMWB meer dan 100% van de premies beschermen. U koopt bijvoorbeeld een VA voor $ 50.000 en vijf jaar later is het $ 60.000 waard, waarna u ervoor kiest om uw GMWB-bescherming op te voeren. In dit geval zou u gegarandeerd ten minste $ 60.000 ontvangen via een reeks jaarlijkse opnames (beginnend na de opstapdatum). Houd er rekening mee dat het gebruik van deze step-upfunctie (in sommige gevallen) de kosten van de GMWB permanent kan verhogen.

Gegarandeerde minimuminkomstenvoordelen (GMIB's) Tegen een voortdurende kost die varieert van 50 tot 75 basispunten van de contractwaarde, garandeert een GMIB-rijder het recht om uw contract te annuïteren in een uitbetalingsprogramma met een gespecificeerd minimaal periodiek inkomen, na een wachttijd, ongeacht van VA-beleggingsprestaties. U stopt bijvoorbeeld $ 50.000 in een contract en de GMIB garandeert dat u het kunt omzetten in maandelijkse betalingen van ten minste $ 420 per maand, waarbij deze betalingen beginnen op een tijdstip dat u na 10 jaar kiest. Dit legt een "bodem" van toekomstige pensioeninkomsten waarin het contract kan worden omgezet naar keuze van de houder. Maar onder welke omstandigheden zal deze vloer de GMIB helpen vruchten af ​​te werpen?

• Je moet lang genoeg leven (en je contract lang genoeg vasthouden) om de annuitisatie-optie te kunnen gebruiken. Doorgaans is een wachttijd van 10 jaar na aanschaf van VA vereist.
• Later in het pensioen, kun je besluiten dat annuitisatie een betere keuze is dan geld blijven verzamelen in het contract of het verzilveren. In dit opzicht bevatten sommige contracten een catch-22 omdat ze GMIB's beperken tot annuitisatiemethoden die een levenslange uitbetaling omvatten. Maar voor mensen die tijdens hun pensionering een slechte gezondheid ervaren, is een levenslange uitkering misschien niet aantrekkelijk.

Het belangrijkste is dat de GMIB zijn vruchten moet afwerpen, omdat deze meer periodieke inkomsten zou moeten garanderen dan (op het moment van annuitisatie) kan worden verkregen bij een vergelijkbare verzekeringsmaatschappij. De huidige lijfrentesector van vandaag is zeer competitief. Citaten kunnen gemakkelijk worden verkregen bij veel bedrijven en uitbetalingen veranderen voortdurend op basis van de geldende rentetarieven, ervaring met bedrijfssterfte en hoe hongerig bedrijven zijn om zaken aan te trekken.

Een bekwame financiële professional kan helpen om elke lijfrentecitaat om te zetten in een gelijkwaardige rentevoet. Stel bijvoorbeeld dat een persoon een VA-accountsaldo van $ 100.000 wil omzetten in een levenslang inkomen van $ 640 per maand op 65-jarige leeftijd. Als een standaard sterftetabel aangeeft dat de levensverwachting van deze persoon 19, 2 jaar is, is het interne rendement van deze uitbetaling over deze levensverwachting is 4, 3%.

Over het algemeen wordt, als een aantal verschillende VA-contracten tegelijkertijd worden geanalyseerd, duidelijk dat:

1. Onder verzekeringsmaatschappijen met vergelijkbare financiële kracht, kunnen rentecitaten op annuïteitenuitbetalingen gewoonlijk met 1-2% variëren.
2. De in GMIB's ingebouwde minimumtarieven bieden vaak niet de meest aantrekkelijke uitbetalingen die beschikbaar zijn in een concurrerende markt.

Het komt erop neer dat het loont om rond te shoppen. De GMIB kan zijn kosten alleen verhalen als u bereid bent om uw recht om te winkelen op te geven en het gegarandeerde uitbetalingsplan (lang van tevoren) door uw VA-vervoerder te nemen.

De Bottom Line VA-woonrijders zijn niet noodzakelijkerwijs "veiligheidsgordels". Het gaat om afzonderlijke aankoopbeslissingen (afgezien van de VA zelf) die logisch moeten zijn op basis van hun eigen verdiensten. GMWB's en GMIB's genereren altijd extra voortdurende kosten, en ze kunnen deze kosten alleen in de toekomst vele jaren terugbetalen, onder specifieke omstandigheden die meer afhankelijk kunnen zijn van de behoeften en omstandigheden van de koper dan van de prestaties van de beurs.

Tijdens pensioenjaren kan er veel veranderen. Als je gezondheid over een aantal jaren afneemt of als je kansen hebt die het ruilen of verzilveren van een VA-contract raadzaam maken, kunnen alle kosten van deze renners verloren gaan.

Om de renners zinvol te maken, moet je van plan zijn om je VA vast te houden:

1. gedurende ten minste 20 jaar met een GMWB, of
2. voor de vereiste wachttijd (bijv. 10 jaar) met een GMIB.

Deze renners moeten ook compatibel zijn met uw planning van inkomstenbelasting.

Accepteer het argument niet dat deze renners je zullen helpen beter te slapen, zelfs als ze niet lonen. Als slaapverlies een probleem is, kies dan voor investeringen (binnen of buiten een VA) die u zullen helpen in vrede te sluimeren. Geen van de basisvoordelen van een VA - inclusief toegang tot professioneel beheerde beleggingsportefeuilles, belastinguitstel en een gegarandeerd minimumuitkering bij overlijden - worden aangetast als u een pass op deze renners neemt.

Zie Het hele verhaal over variabele annuïteiten lezen en kijk terug in het lijfrente-spel om verder te lezen over dit onderwerp.