Warren Buffett's Berkshire verdient $ 37 miljard aan belastingverlagingen

Warren Buffett's conglomeraat Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) zal waarschijnlijk grote voordelen zien als gevolg van de recente wijzigingen in de Amerikaanse belastingwetgeving, volgens een recent rapport van Bloomberg. (Zie ook: Trump's Tax Reform Plan.)

De miljardair zag zijn bedrijf ongelooflijke vooruitgang boeken in boekwaarde. Een recente opmerking van analisten van Barclays Plc suggereert zelfs dat de vermogenswaarde van Berkshire Hathaway minus verplichtingen waarschijnlijk in het laatste kwartaal van 2017 met $ 37 miljard is gestegen.

Verlaging van belastingverplichting voor gewaardeerde investeringen

De dramatische toename van de boekwaarde, die een verandering van ongeveer 12% inhoudt, is het gevolg van het verlagen van Berkshire Hathaway voor het verlagen van de belastingverplichting op gewaardeerde investeringen. Dankzij de recente belastingverlaging kan de operationele winstmarge van het bedrijf (dat wil zeggen het geld dat het via elk van zijn vele dochterondernemingen verdient) voortdurend met 12% toenemen. Veelzeggend is dat de schatting van Barclays conservatiever is dan sommige; Analisten van Morgan Stanley voorspelden dat de stijging 14% zou bedragen.

Wijzigingen vennootschapsbelasting ten voordele van grote bedrijven

Bloomberg wijst erop dat "Berkshire al lang wordt gezien als een belangrijke begunstigde van een lager tarief voor de vennootschapsbelasting in de VS", en erkent dat gunstige fiscale voorwaarden de Klasse A-aandelen van het bedrijf hebben geholpen om alleen al het afgelopen jaar de waarde met bijna een kwart te verhogen.

De aandelen van Berkshire Hathaway bereikten ook vroeg in het nieuwe jaar een belangrijke mijlpaal, omdat ze voor het eerst in de geschiedenis op 4 januari boven de $ 300.000 per aandeel sloten.

De voorspelling van Barclays-analisten op dit moment overtreft ook een eerdere voorspelling van dezelfde onderneming in september 2017. Op dat moment suggereerden analisten dat het bedrijf zoveel boekwaarde van $ 27 miljard zou halen uit de voorgestelde belastingverlagingen. Het feit dat het conglomeraat het grootste deel van zijn geld verdient in de Verenigde Staten, waar het onderworpen is aan een belastingtarief van 35%, betekent dat het verlaagde tarief een onevenredig grote impact zal hebben. De nieuwe wet, die vorige maand werd aangenomen, verlaagt dat percentage tot 21%.

Een van de belangrijkste redenen voor de waardestijging is het feit dat Berkshire nu zijn belastingaanslag voor investeringen die in waarde zijn gestegen, kan verlagen. De belastingwijzigingen zullen waarschijnlijk geen onmiddellijk effect hebben op de $ 109 miljard in contanten en equivalenten van het bedrijf Nebraska, maar het betekent wel dat grote, volledig contante acquisities waarschijnlijk de winst per aandeel van het bedrijf zullen versterken.

Berkshire wordt al lang gezien als een van de meest succesvolle bedrijven in de geschiedenis. Vanaf het moment dat Warren Buffett de controle over het bedrijf overnam in 1965 tot en met 2016, zag Berkshire de boekwaarde per aandeel groeien met een jaarlijks percentage van 19%. Dit wordt vergeleken met een op jaarbasis vastgesteld tarief van 9, 7% voor de S&P 500 voor dezelfde periode. (Zie ook: Beleggingstijl van Warren Buffett beoordeeld.)