Wat zijn de verschillende soorten preferente aandelen?

Er zijn een aantal beleggingsopties beschikbaar voor diegenen die geld willen verdienen op de aandelenmarkt. De meeste mensen denken waarschijnlijk aan gewone aandelen wanneer ze denken aan beleggen in aandelen, maar preferente aandelen kunnen ook een lucratief beleggingsinstrument zijn.

Preferente aandelen

Preferente aandelen, ook preferente aandelen genoemd, zijn zo genoemd omdat preferente aandeelhouders een hogere claim hebben op de activa van de uitgevende onderneming dan gewone aandeelhouders. In het uiterste geval betekent dit dat preferente aandeelhouders moeten worden betaald voor hun belang in de onderneming voor gewone aandeelhouders in geval van faillissement en liquidatie van de onderneming.

De dagelijkse implicatie van deze claim is dat preferente aandelen dividendbetalingen garanderen tegen een vaste koers, terwijl gewone aandelen een dergelijke garantie niet hebben. In ruil daarvoor geven preferente aandeelhouders de stemrechten op die gewone aandeelhouders ten goede komen.

Belangrijkste leerpunten

• Preferente aandelen zijn een hybride vorm van eigen vermogen met schuldachtige kenmerken zoals een gegarandeerd dividend.
• De vier belangrijkste soorten preferente aandelen zijn opvraagbare aandelen, converteerbare aandelen, cumulatieve aandelen en participerende aandelen.
• Elk type preferent aandeel heeft unieke kenmerken die zowel de aandeelhouder als de emittent ten goede kunnen komen.

Oproepbare aandelen

Opvraagbare aandelen zijn preferente aandelen die de uitgevende onderneming kan kiezen om in de toekomst tegen een vaste prijs terug te kopen. Deze bepaling komt de uitgevende onderneming meer ten goede dan de aandeelhouder, omdat de onderneming in wezen in staat wordt gesteld de waarde van de aandelen te beperken.

Als het bedrijf het recht behoudt om opvraagbare aandelen in te kopen tegen $ 45 per aandeel, kan het ervoor kiezen om aandeelhouders voor deze prijs uit te kopen als de marktwaarde van preferente aandelen lijkt dit niveau te overschrijden. Oproepbare aandelen zorgen ervoor dat het bedrijf zijn maximale aansprakelijkheid kan beperken tot preferente aandeelhouders.

Converteerbare aandelen

Converteerbare aandelen zijn preferente aandelen die tegen een vaste koers kunnen worden ingewisseld voor gewone aandelen. Dit kan vooral lucratief zijn voor preferente aandeelhouders als de marktwaarde van gewone aandelen toeneemt.

Stel dat een belegger vijf aandelen converteerbare preferente aandelen koopt aan $ 50 per aandeel, en één aandeel preferente aandelen kan worden omgezet in drie gewone aandelen. Winst kan worden gemaakt op de initiële investering van $ 250 als de vijf preferente aandelen worden omgezet in 15 gewone aandelen wanneer de waarde van gewone aandelen boven $ 17 komt ($ 17 * 15 = $ 255).

Zodra de aandelen zijn omgewisseld, geeft de aandeelhouder het voordeel van een vast dividend op en kan hij gewone aandelen niet terugzetten in preferente aandelen.

Cumulatieve aandelen

Preferente aandelen die een cumulatieve clausule bevatten, beschermen de belegger tegen een daling van de bedrijfswinsten. Als de inkomsten dalen, kan de uitgevende onderneming zich mogelijk geen dividend veroorloven. Cumulatieve aandelen vereisen dat onbetaalde dividenden aan preferente aandeelhouders moeten worden uitgekeerd voordat dividenden aan gewone aandeelhouders kunnen worden uitgekeerd.

Als een bedrijf dividenden van $ 10 per preferent aandeel garandeert, maar het zich niet kan veroorloven om drie opeenvolgende jaren te betalen, moet het een cumulatief dividend van $ 40 betalen in het vierde jaar voordat andere dividenden kunnen worden betaald.

Participatieve aandelen

Participatieve preferente aandelen bieden een extra winstgarantie aan aandeelhouders. Alle preferente aandelen hebben een vast dividendpercentage, wat hun belangrijkste voordeel is.

Deelnemende aandelen garanderen echter extra dividenden in het geval dat de uitgevende onderneming bepaalde financiële doelstellingen bereikt. Als de onderneming een bijzonder lucratief jaar heeft en een vooraf bepaalde winstdoelstelling haalt, ontvangen houders van participerende aandelen dividenduitkeringen boven het normale vaste tarief.