Wat wordt beschouwd als een hoge schuld / eigen vermogen ratio?

De verhouding schuld / eigen vermogen (D / E) is een maatstaf die inzicht geeft in het gebruik van schulden door een bedrijf. Over het algemeen wordt een bedrijf met een hoge D / E-ratio gezien als een hoger risico voor geldschieters en investeerders omdat het suggereert dat het bedrijf een groter deel van zijn groei heeft gefinancierd door te lenen. Wat als een hoge ratio wordt beschouwd, kan afhankelijk zijn van verschillende factoren, waaronder de industrie van het bedrijf.

Wat wordt beschouwd als een hoge schuld / eigen vermogen ratio?

De D / E-ratio berekenen

De D / E-ratio relateert het bedrag van de schuldfinanciering van een onderneming aan het eigen vermogen. Om het te berekenen, deelt u de totale passiva van een onderneming door het totale eigen vermogen - beide items die op de balans van een bedrijf te vinden zijn. De kapitaalstructuur van het bedrijf is de motor van de schuld / eigen vermogen-ratio. Hoe meer schulden een bedrijf gebruikt, hoe hoger de schuld / eigen vermogen ratio zal zijn.

Schuld heeft doorgaans lagere kapitaalkosten in vergelijking met eigen vermogen, voornamelijk vanwege de anciënniteit in geval van liquidatie. Veel bedrijven geven er daarom de voorkeur aan om schuld boven eigen vermogen te gebruiken voor kapitaalfinanciering.

In sommige gevallen kan de schuld-naar-aandelenberekening meer geïsoleerd zijn om alleen schulden op korte en lange termijn op te nemen. Meestal bevat het ook een vorm van extra vaste betalingen. Samen vormen de totale schuld en het totale eigen vermogen van een onderneming samen het totale kapitaal, dat ook als totale activa wordt verantwoord.

Analyse van D / E-verhoudingen per bedrijfstak

Zoals gebruikelijk bij financiële analyses, wordt een enkele ratio of regelitem meestal niet afzonderlijk gebruikt. Om die reden wordt meestal rekening gehouden met het niveau van de schuldquote, samen met een paar andere variabelen.

Een van de belangrijkste uitgangspunten voor het analyseren van een D / E-ratio is de industrie van het bedrijf. Kijken naar de gemiddelde D / E-ratio voor de industrie van een bedrijf is vaak een goede basis om te overwegen hoe hoog de D / E-ratio zou moeten zijn.

Over het algemeen zullen de schuld / eigen vermogen-ratio's verschillen, afhankelijk van de bedrijfstak, omdat sommige bedrijfstakken doorgaans meer schuldfinanciering gebruiken dan andere. Het kan ook belangrijk zijn om nauw vergelijkbare bedrijven binnen een industriële groep te onderzoeken voor een diepere analyse. In de financiële sector bijvoorbeeld is de schuld / eigen vermogen-ratio hoger dan in andere industrieën, omdat banken en andere financiële instellingen geld lenen om geld te lenen, wat kan leiden tot een hoger schuldniveau.

Andere industrieën die de neiging hebben om grote investeringen in projectprojecten te hebben, zullen meestal ook een hogere schuld-naar-aandelen verwachting hebben. Deze industrieën kunnen nutsbedrijven, transport en energie omvatten.

Andere factoren bij het analyseren van D / E-verhoudingen

Een tweede variabele die in aanmerking moet worden genomen bij de analyse van de schuldquote van een bedrijf, is het eigen historische gemiddelde. Een bedrijf kan op of onder het gemiddelde voor de industrie liggen, maar boven zijn eigen historische gemiddelde, wat een reden tot bezorgdheid kan zijn. In dat geval kan het belangrijk zijn om de huidige situatie van het bedrijf en de redenen voor de extra schuld die het toevoegt, te analyseren.

De gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) kunnen ook interessant inzicht bieden in de variabiliteit van de schuldquote van een bedrijf. De WACC toont het bedrag van de rentefinanciering gemiddeld per dollar kapitaal. De vergelijking splitst ook de gemiddelde uitbetaling voor schuld en eigen vermogen op.

Als een bedrijf een lage gemiddelde schulduitkering heeft, betekent dit dat het in staat is om financiering op de markt te krijgen tegen een relatief laag tarief. Dat kan het gebruik van schulden aantrekkelijker maken, zelfs als de schuld / eigen vermogen ratio hoger is dan bij vergelijkbare bedrijven.