Wat is het verschil tussen fusies en overnames?

Fusies en overnames zijn twee van de meest onbegrepen woorden in de zakenwereld. Beide termen verwijzen vaak naar de toetreding van twee bedrijven, maar er zijn belangrijke verschillen bij het gebruik ervan.

Een fusie vindt plaats wanneer twee afzonderlijke entiteiten hun krachten bundelen om een ​​nieuwe, gezamenlijke organisatie te creëren. Ondertussen verwijst een overname naar de overname van de ene entiteit door een andere. Fusies en overnames kunnen worden voltooid om het bereik van een bedrijf te vergroten of marktaandeel te winnen in een poging om aandeelhouderswaarde te creëren.

fusies

Juridisch gezien vereist een fusie dat twee bedrijven consolideren in een nieuwe entiteit met een nieuwe eigendoms- en managementstructuur (ogenschijnlijk met leden van elke onderneming). Het meer gebruikelijke onderscheid bij het differentiëren van een deal is of de aankoop vriendelijk (fusie) of vijandig (overname) is. Fusies vereisen geen contant geld om de individuele macht van elk bedrijf te voltooien maar te verdunnen.

In de praktijk vinden vriendelijke fusies van gelijken niet erg vaak plaats. Het is ongewoon dat twee bedrijven baat hebben bij het combineren van krachten met twee verschillende CEO's die ermee instemmen om enige autoriteit op te geven om die voordelen te realiseren. Wanneer dit gebeurt, worden de aandelen van beide bedrijven ingeleverd en worden nieuwe aandelen uitgegeven onder de naam van de nieuwe bedrijfsidentiteit.

Vanwege de negatieve connotatie noemen veel overnemende bedrijven een overname een fusie, ook al is dat duidelijk niet het geval.

acquisities

Bij een overname ontstaat er geen nieuw bedrijf. In plaats daarvan wordt het kleinere bedrijf vaak geconsumeerd en houdt het op te bestaan ​​en worden zijn activa onderdeel van het grotere bedrijf. Acquisities, soms overnames genoemd, hebben over het algemeen een negatievere connotatie dan fusies. Om deze reden noemen veel overnemende bedrijven een overname een fusie, ook al is dat duidelijk niet het geval. Een overname vindt plaats wanneer een bedrijf alle operationele managementbeslissingen van een ander bedrijf overneemt. Acquisities vereisen grote hoeveelheden contant geld, maar de macht van de koper is absoluut.

Een bekende acquisitie in 2019 vond plaats toen Xerox 3D-printbedrijf Vader Systems overnam, een bedrijf dat 3D-printers met vloeibare metaaljet produceerde. De startup werd gerund door Zachary Vader en Scott Vader, in het gebied Buffalo, New York. Na de overname werd Vader Systems verhuisd buiten Rochester, New York, op de Xerox Webster-campus. Xerox is van plan gebruik te maken van een markt met een waarde van $ 8 miljard USD.

Omdat fusies zo ongewoon zijn en overnames in een negatief daglicht worden geplaatst, zijn de twee termen steeds meer gemengd en in samenhang met elkaar gebruikt. Hedendaagse bedrijfsherstructureringen worden meestal fusie- en overnametransacties (M&A) genoemd in plaats van alleen maar een fusie of overname. De praktische verschillen tussen de twee termen worden langzaam uitgehold door de nieuwe definitie van fusies en overnames.

Belangrijkste leerpunten

• Een fusie vindt plaats wanneer twee afzonderlijke entiteiten hun krachten bundelen om een ​​nieuwe, gezamenlijke organisatie te creëren.
• Een overname verwijst naar de overname van de ene entiteit door een andere.
• De twee termen zijn steeds meer vermengd en in samenhang met elkaar gebruikt.