Wat is StoneCo Ltd. en waarom wordt Berkshire Hathaway erin geïnvesteerd?

Wanneer miljardair investeringsgoeroe Warren Buffett spreekt, luisteren beleggers. Dus toen zijn multinationale conglomeraat Berkshire Hathaway plannen aankondigde om een ​​forse investering te doen in het Braziliaanse fintech-bedrijf StoneCo Ltd. (STNE), leunden individuele en institutionele beleggers voor een kijkje bij deze relatief onbekende entiteit. Dit artikel onderzoekt waarom het businessmodel van StoneCo de aandacht van Buffett trok.

Belangrijkste leerpunten

• Het bedrijf Berkshire Hathaway van Warren Buffet heeft plannen aangekondigd om in oktober 2018 een groot deel van een relatief obscuur Braziliaans fintech-bedrijf genaamd StoneCo Ltd. te kopen.
• StoneCo werd gelanceerd door André Street en Eduardo Pontes en was de opvolger van de eerdere onderneming van het duo genaamd Braspag.
• Na de beursgang van StoneCo 2018 steeg de aandelenkoers in de eerste twee dagen met 30%.

Digitale betalingsdiensten in Brazilië

Volgens het prospectus toen StoneCo in 2012 werd gelanceerd, hadden oprichters André Street en Eduardo Pontes al meer dan een decennium gewerkt op het gebied van elektronische betalingen en betalingsverwerking in Brazilië. Hoewel ze eerder succes behaalden met hun online betaaltechnologiebedrijf Braspag, sloot het duo in reactie op veranderingen in de markt hun eerdere operatie af om StoneCo helemaal opnieuw te bouwen. Naast geavanceerde technologische mogelijkheden in de elektronische betalingsruimte, benadrukte StoneCo het belang van menselijke connectie, om klantinteractie met de verkoop- en klantenserviceteams van StoneCo te vergemakkelijken.

Schaal, groei en marge

StoneCo lanceerde een IPO in 2018, tot die tijd beweerde het bedrijf in zijn SEC-depots substantiële groei, marge-uitbreiding en schaal te hebben bereikt. Het bedrijf had een totale omzet en inkomen van $ 636 miljoen Braziliaanse real (bijna $ 160 miljoen USD) voor het eerste kwartaal van 2018, evenals een waardering van $ 6, 1 miljard, ongeveer 22 keer de omzet van het bedrijf voor de laatste 12 maanden. StoneCo beweerde ook meer dan 5, 5% van het Braziliaanse marktaandeel te hebben veroverd voor het tweede kwartaal van 2018, met meer dan 230.000 klanten opgesloten in het derde kwartaal van dat jaar. Op basis van volume is StoneCo momenteel de op drie na grootste elektronische betalingsprocessor van Brazilië.

Berkshire's interesse

Met zulke indrukwekkende aantallen die in zo'n korte tijd zijn bereikt, is het geen verrassing dat StoneCo de aandacht van investeerders met adelaarsoog bij Berkshire Hathaway trok en aanleiding gaf tot de aankoop van meer dan 14 miljoen aandelen tegen de IPO-prijs. Maar deze stap draaide toch om, omdat Berkshire beter bekend staat om zijn focus op blue-chipaandelen en voorspelbare, stabiele bedrijven, waaronder verzekeringsmaatschappijen en nutsbedrijven. De plotselinge interesse van Buffet in een grotendeels niet-getest fintech-bedrijf betekende een verschuiving in zijn typische beleggingsaanpak, vooral vanwege het beruchte wantrouwen van Buffett voor IPO's. Een goed voorbeeld: volgens The Wall Street Journal op de jaarlijkse bijeenkomst van Berkshire in 2012 suggereerde Buffet dat "van duizenden en duizenden en duizenden bedrijven ter wereld, een beursgang niet het meest aantrekkelijke is, al is het om geen andere reden dan het feit dat verkopers een voordeel hebben bij het beslissen wanneer ze de markt betreden. "

In ieder geval is StoneCo, althans gedeeltelijk door de investering van Berkshire, snel gestegen naar een prominente positie sinds de beursgang, met een koersstijging van 30% in de eerste twee handelsdagen, hoewel de prijs sindsdien is gedaald vanaf dit schrijven.