Wat te weten over beleggen in koper (FCX, FM.TO)

Koper is het bescheiden metaal dat millennia lang als derde viool aan goud en zilver heeft doorgebracht, zijn meer prestigieuze tegenhangers in groep IB van het periodiek systeem. Koper is zo'n derde graads metaal dat het met tin moet worden gelegeerd voordat het wordt gebruikt om Olympische medailles te maken.

Ondanks de status van koper is het een van de meest veelzijdige metalen die er bestaat. Koppel het nut ervan aan de lage prijs en dit is misschien een geschikt moment voor beleggers om het van dichtbij te bekijken.

Koper in een kopersmarkt

Overaanbod heeft geresulteerd in handel in koper in het bereik van $ 2, 00 tot $ 4, 50 per pond van 2009 tot 2018, waar het gedurende een groot deel van 2018 rond een niveau van $ 3, 00 stuiterde. Dat de prijs in het midden van zijn bereik is, kan ervoor zorgen dat koper klinkt als een investering om te overwegen, maar een nadeel is dat het in partijen komt die onbetaalbaar groot zijn (25.000 troy pond) voor de dagelijkse belegger. Dat is de reden waarom de meeste mensen die koper tot een divers portfolio willen maken, hun geld liever in bedrijven steken die hun bestaansmiddelen van het metaal maken, in tegenstelling tot koper ronduit.

Beste koperbedrijven

Het in Phoenix gevestigde Freeport McMoRan (FCX) is een van de grootste koperproducenten. Het onttrekt koper overal, van Oost-Congo tot Peru tot Indonesië, maar de meeste mijnen bevinden zich in de Verenigde Staten - met name Arizona en New Mexico, met kleinere belangen in Colorado.

De recente fortuinen van Freeport-McMoRan zijn in dezelfde richting bewogen als die van het metaal, maar in nog grotere mate. Het aandeel werd verhandeld op het laagste niveau sinds de eeuwwisseling in 2016, toen de koperprijs daalde naar ongeveer $ 2, 00 - dit kwam nadat het aandeel in 2011 $ 60 per aandeel raakte. In de jaren daarna zijn de aandelen van het bedrijf gestaag toegenomen, samen met de prijs van de grondstof, tot een prijs van ongeveer $ 12, 50 per aandeel vanaf november 2018.

Dit is nauwelijks een aanbeveling voor het kopen van een voorraad, maar nogmaals, we hebben het hier over een bedrijf in de tweede eeuw, waarvan het aanbod een gevarieerde basis van grondstoffen omvat. Freeport-McMoRan ontgint ook molybdeen. En laten we even negeren dat die grondstoffen nu ook nog steeds goedkoop verhandeld worden. Opmerkelijk is dat Freeport McMoRan in de loop der jaren zijn olie- en gasactiva heeft verkocht, met name met een groot verlies van waar het McMoRan Exploration heeft gekocht.

U wordt niet rijk op Wall Street door aandelen te kopen van succesvolle bedrijven waarvan het succes is weerspiegeld in hun hoge aandelenkoersen. Dat kan, maar je kansen op rijkdom zijn een stuk beter als je een tijdelijk gewonde voorraad vindt die weer tot leven komt. Onze case study in punt Freeport McMoRan doet meer dan alleen het kopererts uit de grond graven en stroomafwaarts naar de raffinaderij sturen. Het bedrijf maakt ook elektrodedraad, koperpesticiden, kathoden en meer, industrie-kritische producten die winstgevend zijn, zelfs in periodes waarin koper zelf minder is geweest.

Speculatie Nation

Als de levering van koper vandaag te riskant klinkt of te veel van een financiële verplichting voor u vereist, zijn er toekomst. Koperen futures worden tot vijf jaar verhandeld en moeten tot op zekere hoogte aangeven wat de markt denkt dat de prijs de rest van het decennium zal zijn. En wat de markt denkt is meer van hetzelfde, met een verhoogde mogelijkheid van stasis. Contracten fluctueren met nauwelijks een cent per ounce, wat natuurlijk een zegen is voor iedereen die bullish genoeg is om te geloven dat de huidige lage koperprijs een universeel minimum is en niet alleen een lokaal minimum.

Maar zelfs als we rekening houden met het smalle bereik van futures-prijzen, zijn dergelijke investeringen conservatief in vergelijking met investeringen in de meeste kopermijnbouwbedrijven. Op de TSX Venture Exchange, Canada's belangrijkste plaats voor small- en nano-cap, waar een onevenredig groot aantal beursgenoteerde bedrijven handelt in kostbare en halfedelmetalen. De Canadese koperindustrie varieert van gevestigde bedrijven zoals Vancouver's First Quantum Minerals (FM.TO), met een marktkapitalisatie van $ 9 miljard (vanaf november 2018), tot agressieve bedrijven die waarschijnlijk snel zullen worden verwijderd.

Het komt neer op

Goud en zilver kosten respectievelijk 400 en 5 keer meer dan koper. De redenen hiervoor kunnen grotendeels worden verklaard door zowel materiële schaarste als door een blijvende publieke opinie. Het goede nieuws is dat hoe goedkoper een grondstof is, hoe volatieler de prijs kan zijn. Goud zal in een maand niet in waarde verdubbelen, niet vanaf een startprijs van meer dan $ 1.000 per ounce. Koper zou dat heel goed kunnen.

De kans op grote winsten is er voor koperinvesteerders. Zo is de kans op verliezen, maar in absolute termen is koper dicht bij de ondergrens. Vanwege het commerciële belang van koper en de bijbehorende infrastructuur om het op de markt te brengen, zal de prijs nooit tot nul dalen. Een slimme belegger meet de waarschijnlijkheid en de omvang van zowel de bovenkant als de onderkant en plaatst haar chips dienovereenkomstig. In het geval van koper lijken kopers in elk geval weinig gevaar te lopen al hun geld te verliezen.

Openbaarmaking: de auteur had geen positie in een van de in dit artikel genoemde bedrijven toen het werd geschreven.