Wie zijn de belangrijkste concurrenten van Netflix? (NFLX)

Netflix Inc. (NFLX) heeft in een tijdperk waarin kabelnetwerken en over-the-top providers van streaming content op alle mogelijke manieren strijden om een ​​groter aantal oogappels, veel concurrenten. En hoewel huidige en potentiële aandeelhouders in Netflix zich bewust moeten zijn van welke bedrijven de grootste bedreigingen voor het bedrijf vormen, moeten ze zich ook afvragen of die bedreigingen er echt toe doen.

Concurrentie is belangrijk in elke branche, maar de situatie van Netflix kan anders zijn.

Verhaal van de band

De grootste concurrentiedreiging voor Netflix is ​​waarschijnlijk Amazon.com Inc. (AMZN). Volgens een rapport van Nielsen in november 2017, had 59% van de Amerikaanse huishoudens in het tweede kwartaal van 2017 toegang tot ten minste één abonnementsvideoservice, vrijwel zeker Netflix of Amazon. Hoewel Netflix beroemd is over hun beoordelingen, hebben ze in 2018 aangekondigd dat ze wereldwijd meer dan 110 miljoen abonnees hebben. Het zag er zeker goed uit voor Netflix, dat in zijn Q4-inkomsten aankondigde dat het bedrijf voor het eerst een positieve jaarbijdrage voor het hele jaar behaalde en een marktkapitalisatie van meer dan $ 100 miljard had.

Nielsen meldde ook dat live televisie kijken in het tweede kwartaal van 2017 daalde naar gemiddeld 5 uur en 56 minuten, terwijl pc-internetgebruik zelfs daalde naar 2 uur en 52 minuten en het internetgebruik op smartphones steeg tot 2 uur en 59 minuten. Wat betreft het groeipotentieel voor streamingdiensten: 5% van de Amerikaanse huishoudens heeft breedbandtoegang maar geen streamingdienst.

Netflix publiceerde echter de winst over het tweede kwartaal op 16 juli 2018, waardoor de groei van het aantal abonnees veel kleiner bleek dan verwacht. Terwijl onderzoeksbureau StreetAccount een binnenlandse groei van 1, 23 miljoen nieuwe abonnees en een internationale groei van 5, 11 miljoen nieuwe abonnees verwachtte, zag Netflix in het laatste kwartaal slechts 670.000 nieuwe binnenlandse abonnees en 4, 5 miljoen nieuwe internationale abonnees. Netflix-aandelen daalden maar liefst 15% tot $ 342 tijdens verlengde handel.

De vooruitzichten van het bedrijf voor het huidige kwartaal duiden ook op een vertraging. Netflix verwacht in het komende kwartaal 5 miljoen klanten toe te voegen, een langzamer tempo dan een jaar eerder.

Netflix levert een bijdrage aan het zogenaamde snoeren van kabels - wanneer consumenten afzien van traditionele kabelnetwerk-tv ten gunste van alternatieve, meestal streamingdiensten - en het is de concurrentie om één simpele reden kapot: het levert originele kwaliteitsinhoud tegen een betaalbare prijs. Als je bijvoorbeeld aan Netflix denkt, denk je waarschijnlijk aan de shows House of Cards en Orange is the New Black . Of je deze nu leuk vindt of niet, je kunt hun populariteit niet ontkennen. Amazon Prime is betaalbaar voor $ 12 per maand en heeft onlangs bekroonde content zoals The Big Sick en Transparant verworven . Uit de interne documenten van Amazon blijkt dat originele toptelevisieseries begin 2017 wereldwijd meer dan 5 miljoen mensen naar de winkelwinkel Prime brachten.

Wat Hulu Plus betreft, het is eigendom van 21st Century Fox (FOX), de Walt Disney Co. (DIS) en NBCUniversal, een dochteronderneming van Comcast Corp. (CMCSK), hoewel Disney de meerderheidsaandeelhouder wordt als ze met succes hun overname van de activa van Fox. Voor nu bederft teveel koks de bouillon en leidt tot een gebrek aan duidelijke richting en innovatie. Hulu Plus wordt ook geleverd met advertenties; de meeste mensen willen geen advertenties bekijken wanneer ze advertentievrije inhoud voor dezelfde prijs kunnen bekijken met Netflix, hoewel een duurder plan de meeste advertenties verwijdert.

Time Warner Inc. (TWX) biedt HBO Nu aan, maar het kost $ 15 per maand. HBO was de voormalige content king, maar de kroon (niet de show) is genomen door Netflix, die in 2017 1000 uur originele content leverde in vergelijking met slechts ongeveer 600 uur originele content voor HBO. HBO heeft nu 3, 5 miljoen kijkers, terwijl Netflix 110 miljoen heeft, dus als u op zoek bent naar groei, is Netflix uw keuze; dat geldt zowel voor de boven- als de onderlijn. Deze grafiek toont de groei van Netflix over de afgelopen drie jaar:

Je ziet zo'n groei niet zo vaak; Netflix lijkt de beste van het ras in zijn ruimte.

De echte bedreigingen

Deze eerste en meest voor de hand liggende bedreiging voor Netflix zijn programmeerkosten. Het bedrijf kondigde bijvoorbeeld aan dat het in 2018 tot $ 8 miljard aan inhoud zou uitgeven. Dat is een licht krankzinnige inhoud en het bieden van oorlogen kan tot nog hogere kosten leiden. Maar Netflix groeit zijn omzet zo snel dat het deze bezorgdheid kan helpen wegnemen. Een daarmee verband houdend probleem is de vrije kasstroom, die voor FY 2017 uitkwam op $ 524 miljoen negatief. Dit deel van het verhaal komt erop neer of Netflix zijn uitgaven kan ontgroeien. Als Netflix de kans wil vergroten om dit op de lange termijn te laten gebeuren, zal het waarschijnlijk grote hit na grote hit moeten blijven leveren. Het kan niet vertrouwen op The Crown en Orange is the New Black voor altijd.

De andere zorg is veel eenvoudiger. Netflix heeft momenteel een TTM P / E-ratio van 221, 21, waardoor het een relatief hoge groeivoorraad is. Als de bredere markt zou wankelen omdat beleggers denken dat deze overgewaardeerd is, zou Netflix niet worden gezien als een plek om te verbergen. Degenen die in Netflix hebben geïnvesteerd, kunnen zelfs in paniek raken en verkopen om naar veiligere namen te verhuizen. Dit zou de beurs hard raken. En dat is waar beleggers het meest om geven: de aandelenkoers. Het goede nieuws is dat geen enkele directe concurrent van Netflix in dezelfde stratosfeer zit als het gaat om kwaliteit en prijs. Daarom, als dit het geval blijft, zou het een manier moeten zijn om enige tijd een winnaar te zijn.

Het komt neer op

Netflix domineert zijn concurrentie in streaming - dat is geen probleem. De echte zorgen zijn de programmeerkosten en de waardering van aandelen in wat waarschijnlijk een volatiele aandelenmarkt zal zijn in de komende jaren. Dit kan leiden tot enkele pijnlijke druppels, maar als je naar de onderliggende activiteiten van Netflix kijkt, kan het nog steeds een winnaar op lange termijn zijn.

Op het moment van schrijven had Dan Moskowitz geen posities in NFLX, AMZN, CMCSK, TWX, FOX of DIS. Dit bericht is overal bijgewerkt.