Looptijdverschil

Wat is een looptijdverschil?

Een looptijdverschil is een financiële situatie van een financiële instelling of bedrijf waarin activa die worden aangehouden om aan toekomstige verplichtingen te voldoen, niet op elkaar zijn afgestemd qua looptijd. Hoe een bedrijf de looptijd van zijn activa en passiva organiseert, kan informatie geven over de liquiditeit van zijn positie. Wanneer er een materiële mismatch is, kan een liquiditeitssqueeze optreden.

UITBREIDING Looptijdverschil

Tijdschema's voor leningen of verplichtingen moeten nauwlettend worden gevolgd door financiële functionarissen of penningmeesters van een onderneming. Hoewel het verstandig is, zullen ze proberen de verwachte kasstromen van de onderneming te matchen met toekomstige betalingsverplichtingen voor leningen, leases en pensioenverplichtingen. Een bank zal niet te veel aan kortlopende financiering (verplichtingen aan spaarders) opnemen om langlopende hypothecaire leningen (bankactiva) te financieren. Evenzo zal een verzekeringsmaatschappij niet in te veel vastrentende effecten op korte termijn beleggen om aan toekomstige uitbetalingen te voldoen; een penningmeester van een stad of staat zal ook niet in te veel kortlopende effecten beleggen om zich voor te bereiden op langetermijnpensioenen. Een niet-financiële onderneming, in bredere zin, loopt ook een mismatch-risico op de vervaldag als zij bijvoorbeeld een lening op korte termijn leent voor een project of kapitaaluitgaven die pas later een kasstroom zullen opleveren. Een infrastructuurcontractant die een lening met een looptijd van 5 jaar afsluit, loopt een mismatchrisico op looptijd als de kasstromen uit het project over 10 jaar beginnen.

Exacte matching van looptijden (dwz kasstromen uit activa om aan verplichtingen te voldoen zodra deze vervallen) is soms niet praktisch noch noodzakelijkerwijs wenselijk. In het geval van een bank die spread nodig heeft voor winstgevendheid, genereert het lenen op korte termijn van spaarders en het lenen op lange termijn tegen een hogere rente een netto rentemarge voor winst. Bedrijven die veel lenen, moeten echter rekening houden met hun looptijdschema, zoals geïllustreerd in het volgende voorbeeld.

Liquiditeit Gevaar afgewend

Geconfronteerd met kortlopende looptijden van 2018 en 2020 voor twee Senior Secured Second Lien notes, gaf worstelende thuisbouwer K. Hovnanian Enterprises, Inc. in 2017 senior beveiligde notes met looptijden uit in 2022 en 2024 om de notes met de kortere looptijden af ​​te betalen. Het bedrijf erkende dat het onvoldoende cash zou genereren om aan de verplichtingen van 2018 en 2020 te voldoen. De kwestie van looptijdverschillen is voorlopig verholpen.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Definitie van mismatch-risico en voorbeeld Mismatch-risico heeft verschillende definities die kunnen verwijzen naar de kans op niet-uitgevoerde swapcontracten, ongeschikte investeringen of ongeschikte timing van de cashflow. meer Hoe nettoschuld wordt berekend en gebruikt om de liquiditeit van een bedrijf te meten Nettoschuld is een liquiditeitsmaatstaf die wordt gebruikt om te bepalen hoe goed een bedrijf al haar schulden kan betalen als deze onmiddellijk opeisbaar waren. De nettoschuld geeft aan hoeveel contant geld zou overblijven als alle schulden werden afgelost en als een bedrijf voldoende liquiditeit heeft om aan haar schuldenverplichtingen te voldoen. meer Wat is een rentekloof? Een rentekloof meet de blootstelling van een onderneming aan renterisico. De kloof is de afstand tussen activa en passiva. De meest voorkomende voorbeelden van een rentekloof zijn in de banksector. meer Hoe Second-Lien-schuld invloed heeft op leners en geldschieters Second-Lien-schuld verwijst naar schuld met een lagere prioriteit dan hoger gerangschikte schuld in geval van wanbetaling. Second-lien debt wordt ook wel junior debt genoemd. Deze schulden worden terugbetaald na andere, senior schulden die een risico vormen dat beleggers mogelijk geen betaling ontvangen. meer Wat iedereen moet weten over liquiditeitsratio's Liquiditeitsratio's zijn een klasse van financiële maatstaven die worden gebruikt om het vermogen van een schuldenaar te bepalen om huidige schulden af ​​te lossen zonder extern kapitaal aan te trekken. meer Aansprakelijkheid matching Definitie Aansprakelijkheid matching is een beleggingsstrategie die de verkoop van inkomsten en inkomstenstromen vergelijkt met de timing van verwachte toekomstige kosten. meer partnerlinks