Extra dividend
Een extra dividend - soms een speciaal of onregelmatig dividend genoemd - is een eenmalig dividend dat aan de geregistreerde aandeelhouders van een bedrijf wordt uitgekeerd. In tegenstelling tot de meeste dividenden, die met regelmatige tussenpozen en in vooraf bepaalde bedragen worden uitbetaald, worden extra dividenden doorgaans met weinig tot geen waarschuwing aangekondigd; zijn meestal voor aanzienlijk grotere hoeveelheden; zijn eenmalig; en worden contant betaald. Bedrijven denken goed na voordat ze een extra dividend aankondigen, niet alleen vanwege de hoeveelheid geld, maar ook omdat dit andere gevolgen kan hebben voor het bedrijf.
01:13Wat is een dividend?
Extra dividend opsplitsen
Een extra dividend is een manier voor een bedrijf om een meevaller van uitzonderlijke winsten rechtstreeks met zijn aandeelhouders te delen. Een extra dividend zal hetzelfde effect hebben als een regulier dividend op de prijs van een aandeel, dat wil zeggen dat op de ex-dividenddatum de aandelenkoers wordt verlaagd met het aangegeven dividendbedrag. Omdat de prijs van een aandeel echter in het algemeen alle sentimenten van de markt weerspiegelt, kan de prijs meer of minder dan dat bedrag zijn.
Normaal gesproken is een extra dividend een resultaat van extra geld
U kunt een speciaal dividend beschouwen als een eenmalige 'gift' van een bedrijf aan zijn aandeelhouders, omdat het bedrijf bijvoorbeeld een sterke winst heeft kunnen maken. Maar contant geld kan zich op de balans opstapelen om andere redenen, zoals het bedrijf dat een dochteronderneming, een afdeling of bepaalde activa afsplitst; of omdat het bedrijf mogelijk een rechtszaak heeft gewonnen. Soms kan een bedrijf extra dividenden uitgeven als het besluit zijn kapitaalstructuur te wijzigen - dat wil zeggen het percentage schuld versus het percentage eigen vermogen dat wordt gebruikt om het bedrijf te financieren. Door de activa te verlagen (omdat dividenden contant worden betaald), zal de schuldquote van de onderneming toenemen.
Waarom zou een bedrijf een extra dividend betalen?
Een bedrijf kan strategisch extra dividenden gebruiken om bijvoorbeeld aandeelhouders te laten zien dat zij vertrouwen heeft in haar vooruitzichten op lange termijn. Door een extra dividend aan te kondigen, kan een bedrijf ook aan de rest van de markt aangeven dat het stevig staat; misschien om meer investeerders te winnen, of om andere redenen. Maar wat de reden ook is, het effect van een extra dividend dient in het algemeen om de loyaliteit van aandeelhouders ten opzichte van het bedrijf te vergroten. Een extra dividend kan dus een bonusresultaat zijn van een managementstrategie, of het kan een onderdeel van de strategie zelf zijn. Extra dividenden kunnen ook nuttig zijn voor bedrijven in cyclische industrieën. Omdat deze bedrijven aanzienlijk worden beïnvloed door economische veranderingen, zijn hun inkomsten onvoorspelbaar; ze kunnen in sommige periodes winst maken en in andere periodes verlies lijden. Daarom kunnen cyclische bedrijven een extra dividend gebruiken om een hybride uitbetalingsbeleid te creëren. Ze kunnen bijvoorbeeld de normale dividendcyclus volgen, maar wanneer de inkomsten goed zijn in een bepaalde periode, kunnen ze een deel ervan uitkeren via het extra dividend.
Waarom het belangrijk is voor beleggers
Veel beleggers zijn doelbewust op zoek naar dividenduitkerende aandelen omdat ze het extra voordeel bieden van een reguliere inkomstenstroom. Ongeacht of een belegger geïnteresseerd is in het genereren van inkomsten, spelen dividenden een belangrijke rol in de algehele prestaties van een portefeuille. En wanneer een belegger op zoek is naar aandelen om op de lange termijn te houden, geeft de bereidheid van een bedrijf om extra dividenden te betalen vaak aan dat het gericht is op stabiliteit, groei en stabiel beheer.
Extra dividend in actie - Microsoft Corporation
Een bekend verhaal over extra dividend is dat Microsoft op 2 december 2004 een speciaal dividend in contanten uitbetaalde van $ 3, 00 per aandeel (voor een totaal van $ 32 miljard), dat 38 keer meer waard was dan de reguliere $ 0, 08 per aandeel -dividend . Op die dag ontving Steve Ballmer - destijds Chief Executive Officer van Microsoft - een dividendcheque van $ 1, 2 miljard; en Bill Gates - destijds mede-oprichter en voorzitter van Microsoft - kreeg ook een grote cheque van bijna $ 3, 4 miljard aan dividenden. Deze twee leidinggevenden verdienden 's nachts een fortuin omdat ze investeerders waren in hun eigen bedrijf.
Stel je als belegger in dat scenario voor dat je 1.000 aandelen in een bedrijf koopt en elk kwartaal $ 0, 08 per aandeel krijgt, wat vrij gebruikelijk is. Na een kwart zou je $ 80 hebben en na een jaar zou je $ 320 hebben verdiend, wat redelijk is. Stel je nu voor dat een van die driemaandelijkse betalingen niet $ 0, 08 was, maar in plaats daarvan ontving je een ongelooflijke $ 3, 00 per aandeel . Die ene betaling alleen zou $ 3.000 waard zijn; wat lijkt op negen jaar dividenduitkering van Microsoft op één dag! En terwijl Gates en Ballmer op die dag in 2004 miljarden ontvingen, kregen duizenden alledaagse investeerders ook cheques - voor $ 1.000, $ 2.000, misschien zelfs $ 50.000 of meer door simpelweg te investeren in Microsoft.
Kunnen we vandaag een soortgelijk extra dividend verzilveren? Dat kan nog steeds mogelijk zijn met Microsoft, of andere bedrijven met enorme hoeveelheden contant geld die grote extra dividenden betalen; maar het is heel moeilijk om de juiste bedrijven te vinden. En hoewel extra dividenden er erg aantrekkelijk uit kunnen zien, zijn er ook mogelijke nadelen.
Nadelen van extra dividenden
Voor een bedrijf : bedrijven kunnen een extra dividend aangeven met de gedachte dat ze voldoende contant geld hebben om toekomstige projecten te financieren, zelfs na betaling van het speciale dividend. Maar als het oordeel van een bedrijf onjuist is, kan het bedrijf het risico lopen niet in staat te zijn om te profiteren van toekomstige kansen omdat het extra geld heeft verdeeld. Of de markt kan een onderneming die een speciaal dividend aangeeft verkeerd interpreteren, wat betekent dat het geen nieuwe projecten heeft om in te investeren; en deze perceptie zou de aandelenkoers naar beneden kunnen slepen. Beleggers die op zoek zijn naar groei, willen niet geassocieerd worden met een bedrijf dat geen herinvesteringsmogelijkheden had.
Voor een belegger : extra dividenden zijn niet voorspelbaar. De tijdelijke groei van de liquide middelen van een bedrijf is niet organisch; het gebeurt vanwege een speciale gebeurtenis. Voor een belegger op de lange termijn is het extra dividend dus niet zo belangrijk. Het heeft geen of een klein effect op de waardering; en het wordt niet in aanmerking genomen bij de berekening van het dividendrendement. Bovendien, wanneer een bedrijf een speciale dividenduitkering doet, wordt zijn aandelenkoers onmiddellijk verlaagd met het bedrag van die betaling. Soms zullen beleggers proberen hun aandelen te verkopen na ontvangst van een speciale dividenduitkering; maar als ze dat doen, vernietigen ze in wezen hun eigen winst door de prijs van hun aandelen te raken. Hoe meer beleggers proberen te verkopen na een speciale dividenduitkering, hoe meer de koers van een bedrijf waarschijnlijk zal dalen.
Vermijd verleiding om aankondigingen van extra dividenden te achtervolgen
Hoewel speciale dividenden niet noodzakelijk slecht zijn, zijn er geen aanwijzingen dat ze op lange termijn voordelen opleveren voor beleggers. Ze zijn in feite neutraal en kunnen soms zelfs negatief zijn, vooral als ze leiden tot langzamere winstkracht en dividendgroei. Over het algemeen is het nooit een goed idee om speciale dividenden te achtervolgen. In plaats daarvan is het het beste om vast te houden aan hoogwaardige dividendgroeiaandelen die af en toe een extra dividend hebben uitgekeerd. Vergeet niet om altijd uw onderzoek te doen om ervoor te zorgen dat u voor de lange termijn investeert in een bedrijf dat past bij uw eigen unieke risicotolerantie, tijdshorizon en financiële doelstellingen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.