Waarom Apple's aandelen piekten

(Opmerking: de auteur van deze fundamentele analyse is financieel schrijver en portfoliomanager.)

Apple Inc. (AAPL) -aandelen zijn de afgelopen drie jaar met ongeveer 36% gestegen, tot ongeveer $ 172, wat de S&P 500-stijging van ongeveer 26% in dezelfde periode gemakkelijk overtrof. Maar de aandelen van Apple hebben misschien al een hoogtepunt bereikt in 2018, omdat analisten hun winst- en omzetvooruitzichten inkorten en het sentiment negatief wordt.

Een Investopedia-artikel op 4 april merkte op dat de aandelen eruit zagen alsof ze klaar waren om met ongeveer 10% te dalen op basis van een technische analyse op de korte termijn. Maar de opvallende lange-termijn rode vlag is dat de aandelen van Apple momenteel worden verhandeld aan de bovenkant van zijn historische winstmultiple op 13, 3 keer 2019 winstramingen van $ 13 per aandeel. (Zie voor meer informatie ook: Apple Stock staat voor 10% op korte termijn terug .)

Piek PE Meervoudig

In de afgelopen drie jaar heeft Apple's aandelen een piek winst gezien tussen 14 en 15 keer een jaar verwachte winstramingen. Het was het geval toen het aandeel in februari 2015 uitkwam op ongeveer $ 130 per aandeel, op een PE van 14, 5 jaar vooruit, wat resulteerde in aandelen die in 2016 onder de $ 100 daalden. In 2017 kwam de PE-ratio opnieuw tweemaal uit op ongeveer 14, 5 . In 2017 kon het aandeel ook blijven stijgen omdat de winstramingen van analisten hoger klommen, maar dat is niet langer het geval in 2018. Dit betekent dat het Apple-aandeel waarschijnlijk zal lijden.

AAPL-gegevens door YCharts

Het sentiment van analisten verandert

Sinds begin 2018 zijn analisten weg van een positieve kijk op aandelen van Apple. Volgens gegevens van Ycharts is het aantal analisten dat de aandelen als "kopen" beoordeelt, gedaald van 17 aan het begin van het jaar. Ondertussen is het aantal analisten dat aandelen deelt een "outperformance" ook gedaald naar 7 van 9. Van de 41 analisten die de aandelen dekken, beoordeelt slechts 59% de aandelen als een "buy" of "outperformance", wat is gedaald van 77% op het begin van 2018. (Zie voor meer ook: Top Apple Shareholders voor 2018. )

AAPL Koop aanbevelingen gegevens door YCharts

Snijden van schattingen

De reden waarom analisten hun vooruitzichten voor Apple veranderen, is dat ze hun inkomsten- en winstramingen in de toekomst verlagen. Sinds het begin van 2018 hebben analisten de omzetramingen verlaagd, nu voorspellen ze een omzet van $ 271 miljard in 2019, van $ 280 miljard, een daling van ongeveer 3%. Sinds medio maart hebben analisten hun winstvooruitzichten voor 2019 bijgesteld, van ongeveer $ 13, 15 tot $ 13, 00 per aandeel, een daling van 1, 2%. Het betekent dat het aandeel van Apple niet het voordeel zal hebben van stijgende inkomsten om de aandelen in 2018 te laten stijgen, mocht deze trend van dalende schattingen doorzetten.

AAPL-gegevens door YCharts

Tenzij analisten een reden zien om hun inkomsten- en winstprognoses in de komende kwartalen te verhogen, kan Apple-aandelen het moeilijk blijven hebben of zelfs al een piek hebben bereikt in 2018.

Michael Kramer is de oprichter van Mott Capital Management LLC, een geregistreerde beleggingsadviseur en de manager van de actief beheerde, langlopende thematische groeiportefeuille. Kramer koopt en houdt doorgaans aandelen aan voor een duur van drie tot vijf jaar. Klik hier voor Kramer's bio en zijn portefeuille. De gepresenteerde informatie is alleen voor educatieve doeleinden en is niet bedoeld om een ​​aanbieding of uitnodiging te doen voor de verkoop of aankoop van specifieke effecten, beleggingen of beleggingsstrategieën. Investeringen houden risico's in en zijn niet gegarandeerd, tenzij anders vermeld. Zorg ervoor dat u eerst een gekwalificeerde financieel adviseur en / of belastingdeskundige raadpleegt voordat u een strategie uitvoert die hierin wordt besproken. Op verzoek verstrekt de adviseur een lijst met alle aanbevelingen die de afgelopen twaalf maanden zijn gedaan. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige prestaties.