Waarom zijn ETF-kosten lager dan beleggingsfondsen?

Er zijn een aantal redenen waarom de kosten verbonden aan het beleggen in beursgenoteerde fondsen (ETF's) doorgaans lager zijn dan voor beleggingsfondsen. Naast hun efficiënte handels- en aflossingsprocessen en passief beheer, dragen ETF's geen 12b-1-vergoedingen of laadkosten. Hoewel ze operationele kosten met zich meebrengen, zoals beleggingsfondsen, en provisiekosten, hebben ETF's meestal lagere totale kosten dan vergelijkbare beleggingsproducten.

Onbelast

Een van de grootste vergoedingen in verband met beleggingsfondsen is de laadvergoeding, die meestal tussen 3 en 8, 5% ligt. Veel beleggingsfondsen benadrukken het feit dat ze geen commissie vragen voor transacties. Belastingvergoedingen bereiken echter in wezen hetzelfde door een aandeelhouder een percentage van haar totale investering in rekening te brengen ter compensatie van de makelaar die haar de investering heeft verkocht. Lasten kunnen front-end of back-end zijn; ze worden respectievelijk betaald op het moment van aankoop of aflossing.

ETF's brengen geen laadkosten in rekening. In plaats daarvan betalen beleggers makelaarscommissies wanneer ze aandelen kopen en verkopen. Net als handelsaandelen, zijn deze kosten vastgesteld op bepaalde bedragen in dollars, meestal rond de $ 8 tot $ 10. Als u vaak in ETF's handelt, kunnen de commissies oplopen. Als u echter een groot belang koopt en vasthoudt, zijn ETF-investeringen echter veel goedkoper dan beleggingsfondsen. Investeren van $ 10.000 in een beleggingsfonds kan tot $ 850 aan belasting kosten, afhankelijk van het fonds. Datzelfde bedrag in een ETF beleggen is, als het allemaal tegelijk wordt gedaan, oneindig goedkoper.

Geen 12b-1 kosten

In tegenstelling tot beleggingsfondsen brengen ETF's geen jaarlijkse 12b-1 kosten in rekening. Ondanks de technische naam zijn deze vergoedingen gewoon reclame-, marketing- en distributievergoedingen die een beleggingsfonds doorgeeft aan zijn aandeelhouders. Deze vergoedingen dekken de kosten die worden gemaakt door het fonds aan makelaars en beleggers te verkopen. In wezen betaalt elke bestaande aandeelhouder voor het beleggingsfonds om nieuwe aandeelhouders te verwerven door jaarlijks een deel van zijn advertentierekening te betalen.

Passief beheer

Hoewel het niet universeel waar is, zijn de meeste ETF's ontworpen om passief te worden beheerd. Het merendeel van de ETF's op de markt houdt eenvoudigweg een bepaalde index bij en probeert het rendement van de index na te bootsen of te overtreffen. Herbalancering van activa vindt daarom alleen plaats wanneer de onderliggende index een bepaald effect toevoegt of verwijdert.

Een ETF die bijvoorbeeld de S&P 500 volgt, omvat elk aandeel dat op die index staat. Zelfs als het aandeel waarde begint te verliezen, verkoopt het fonds niet tenzij het aandeel uit de index wordt verwijderd. Deze managementstijl vermindert het aantal transacties dat een ETF elk jaar uitvoert enorm, dus zijn de bedrijfskosten extreem laag.

Hoewel passief beheerde beleggingsfondsen, zoals indexfondsen, doorgaans ook veel lagere kostenratio's hebben dan hun actief beheerde tegenhangers, maken de extra kosten in verband met beleggingsfondsen ETF's de goedkopere keuze.

Marktgebaseerde handel

Een andere manier waarop ETF's hun administratieve en operationele kosten laag houden, is via marktgebaseerde handel. Omdat ETF's op de open markt zoals aandelen of obligaties kunnen worden gekocht en verkocht, heeft de verkoop van aandelen van de ene belegger aan de andere geen effect op het fonds zelf. Omgekeerd, wanneer een aandeelhouder van een beleggingsfonds haar aandelen wil verkopen, moet ze deze rechtstreeks bij het fonds inwisselen, wat vaak vereist dat het fonds sommige activa verkoopt om de terugkoop te dekken. Wanneer het fonds een deel van zijn portefeuille verkoopt, genereert het een vermogenswinstverdeling voor alle aandeelhouders. Dit betekent niet alleen dat aandeelhouders van beleggingsfondsen uiteindelijk inkomstenbelasting betalen over die uitkeringen, maar het vereist ook veel werk en documentatie van het fonds, waardoor de bedrijfskosten toenemen. Aangezien de verkoop van ETF-aandelen niet vereist dat het fonds zijn participaties liquideert, zijn de kosten lager.

Creatie en inwisseling in natura

Hoewel doorgaans alleen beschikbaar voor grootschalige institutionele beleggers en beursvennootschappen, houden in natura creatie- en aflossingspraktijken die door ETF's worden gebruikt, ook de kosten laag. Met behulp van dit proces kunnen beleggers een verzameling of een mandje aandelen verhandelen die overeenkomen met de portefeuille van het fonds voor een gelijk aantal ETF-aandelen. Aflossing in natura betekent eenvoudigweg dat een belegger die aandelen met het fonds wil inwisselen in plaats van op de secundaire markt te verkopen, kan worden betaald met een vergelijkbare korf aandelen. Het fonds hoeft geen effecten te kopen of verkopen om aandelen te creëren of in te wisselen, waardoor het papierwerk en de operationele kosten van het fonds verder worden verminderd.