Waarom millennials niet klaar zijn voor de volgende financiële crisis

Terwijl de bullmarkt in maart zijn 10e verjaardag viert, wat de langste expansie van de economie in decennia markeert, kan één generatie Amerikaanse beleggers bijzonder kwetsbaar zijn. Duizendjarige investeerders, leden van de grootste leeftijdsgroep van Amerika die zijn geboren tussen 1981 en 1996, hebben weinig ervaring als volwassenen van een berenmarkt of economische recessie. Als gevolg hiervan lopen ze volgens verschillende economen en marktanalisten een groter risico op paniek en een verslechtering, zoals beschreven door Business Insider.

"Het zal zeer waarschijnlijk de kans op een soort paniek vergroten", zegt David Rosenberg, hoofdeconoom en strateeg voor Gluskin Sheff and Associates, die bekend staat op Wall Street voor het voorspellen van de huizenbubbel die de Grote Recessie heeft aangestoken.

Waarom Millennials in paniek kunnen raken

• S&P 500 heeft het afgelopen decennium meer dan 300% gewonnen
• Federal Reserve is tussengekomen om de markten te helpen en heeft de rente gedurende 10 jaar laag gehouden
• Dominante stijlen van handel en analyse, gericht op afzonderlijke economische indicatoren, kunnen een groter beeld missen

Bron: Business Insider

Gemiste indicatoren, grote fouten waarschijnlijker

In tegenstelling tot eerdere generaties van nieuwe investeerders zeggen Rosenberg en anderen dat de ongewoon goedaardige kwaliteiten van het afgelopen decennium, zoals langdurige groei, historisch lage rentetarieven en accommoderende centrale banken, millennial traders onvoorbereid hebben gemaakt voor langdurige onrust of een berenmarkt. . Millennials die zich bij de financiële sector hebben aangesloten of de afgelopen tien jaar zijn gaan beleggen, weten misschien niet hoe ongewoon de recente omstandigheden zijn geweest. Hij en anderen zijn bezorgd dat dit betekent dat pijnlijke fouten of gemiste indicatoren nu waarschijnlijker zijn dan ooit wanneer de huidige bullmarkt of economische expansie uiteindelijk zijn dag ziet.

"Ze hebben slechts een halve cyclus doorgemaakt gedurende een decennium, en je kunt niet anders dan een bepaald niveau van overmoed opbouwen, " zei Rosenberg, die zijn eigen carrière startte bij Bank of Nova Scotia op Black Monday 19 oktober, 1987, toen de Dow Jones Industrial Average (DJIA) -index 23% daalde.

De volatiliteit kan dit jaar verdubbelen, per BofA

Analisten Bank of America Merrill Lynch weergalmde dat sentiment, erop wijzend dat millennials bijzonder slecht uitgerust zijn om met de dreigende marktvolatiliteit om te gaan, volgens CNBC. Op basis van de helling van de rentecurve voorspellen BofA-strategen dat de volatiliteit in 2019 zou kunnen verdubbelen. Het bedrijf wees erop dat het grootste cohort van werknemers in de financiële dienstverlening - nu 25 tot 34 jaar oud - die whiplash nooit heeft aangepakt.

"Het meest memorabele vroege evenement van hun carrière was waarschijnlijk de financiële crisis", aldus BofA equity en kwantstrateeg Savita Subramanian in de notitie. "Groei- en momentumaandelen hebben het hun hele carrière beter gedaan, terwijl waardebeleggen een verliesgevende propositie is geweest."

Dr. Lacy Hunt van Hoisington Investment Management, met meer dan vijf decennia ervaring op straat, maakt zich zorgen dat millennials het grote plaatje missen, dankzij de dominante stijlen van handel en analyse die het afgelopen decennium populair zijn geworden.

"Ze gaan met momentum, " zei hij. "De algoritmische handel verbetert dat ook. Je wordt meegesleept in die denkrichting. "

Andere strategieën, zoals 'kopen met de dip', kunnen millennials schaden die geen rekening houden met de mogelijkheid van een langdurige achteruitgang.

Vooruit kijken

Het is belangrijk op te merken dat millennials ook een lef zijn. Het cohort kocht een hoop grote techs in 2019, zoals Facebook Inc. (FB) en Apple Inc. (AAPL), toen andere investeerders hen verlieten, zoals geschetst in een eerder Investopedia-verhaal. Nu zijn veel van de recente achterblijvers opnieuw marktleider in 2019.

De jongere generatie handelaren is eerder geneigd aandelen van bedrijven in groeisectoren te kopen, en riskantere weddenschappen met potentieel voor te grote rendementen of grote verliezen. Bijvoorbeeld, drie cannabisaandelen, Cronos Group Inc. (CRON), Canopy Growth Corp., (CGC) en Aurora Cannabis Inc. (ACB), waren dit jaar het meest populair onder gebruikers van de populaire millennial trading app Robinhood.