Waarom aandelen zich op een verborgen berenmarkt bevinden

De belangrijkste Amerikaanse aandelenstrateeg van Morgan Stanley suggereert dat de bearmarkt waar veel beleggers voor uitkijken, al is begonnen en tot eind 2019 zal duren.

"Elke sector is dit jaar ten minste eenmaal met 11 of 12 procent gedaald. Sommigen daalden met 18, 19, 20 procent", zei Mike Wilson van Morgan Stanley in een interview met CNBC op donderdag.

'Rolling Bear Market' is 'Iedereen voor de gek houden op indexniveau'

Wilson zei dat deze "rollende bearmarkt" "iedereen op het indexniveau voor de gek houdt" en voegde eraan toe dat "er veel pijn is". De strateeg benadrukte cyclische aandelen zoals nietjes, huizenbouwers en veel halfgeleidernamen als een van de zwaarst getroffen.

In een recent Investopedia-verhaal schetste Mark Kolakowski een lang rapport van Wilson en zijn team, waarin de aandacht werd gevestigd op langetermijnkeuzes voor een schokkeriger markt op basis van duurzaamheid en kwaliteit van het bedrijfsmodel. Deze omvatten Activision Blizzard Inc. (ATVI), JPMorgan Cash & Co. (JPM) en Constellation Brands Inc. (STZ).

(Voor meer, zie ook: 8 aandelen om een ​​'Rolling Bear Market' te overtreffen. )

Wilson voegde eraan toe: "Een bearmarkt betekent voor mij niet noodzakelijkerwijs dat de markt met 20 procent moet dalen." De klassieke definitie van een berenmarkt vereist dat aandelen ten minste 20% dalen.

"Een bearmarkt is een moeilijkere omgeving, het is moeilijk om geld te verdienen. De volatiliteit is een stuk hoger, dus het kan me niet schelen wat voor soort portefeuille je hebt, je kunt niet meer zoveel risico lopen, je kunt gewoon ' doe het niet. "

Wilson's voorspellingen impliceren een magere winst van 1% van de S&P 500 tot 2.750 tegen het einde van het jaar, de meest bearish van alle 18 strategen gevolgd door CNBC. De meeste beleggers zeggen dat we ons in het negende jaar van een bullmarkt bevinden, en hoewel de bezorgdheid over een dreigende crash de laatste tijd is toegenomen, zien velen geen berenmarkt aankomen tot 2019 of 2020.

Wilson is echter niet alleen. Mark Mobius, mede-oprichter van Mobius Capital Partners, voorziet een correctie van 30% als een "heel goed mogelijk", gezien een crash als gevolg van massale uitstromen van beursgenoteerde fondsen (ETF's). Andere analisten met voorspellingen van 2.850 of minder voor de S&P 500 zijn David Kostin van Goldman Sachs, Tobias Levkovich van Citigroup, Scott Wren van Wells Fargo en Jeff Mortimer van BNY Mellon Wealth Management.