Opbrengstcurve
Een rentecurve is een lijn die de opbrengsten (rentetarieven) van obligaties met dezelfde kredietkwaliteit maar met verschillende looptijden plot. De helling van de rentecurve geeft een idee van toekomstige rentewijzigingen en economische activiteit. Er zijn drie hoofdtypen vormen van de opbrengstcurve: normaal (opwaartse hellende curve), omgekeerde (neerwaartse hellende curve) en vlak.
01:57Opbrengstcurve
Belangrijkste leerpunten
- Opbrengstcurven plotten de rentetarieven van obligaties met dezelfde kredietwaardigheid en verschillende looptijden.
- De drie belangrijkste soorten opbrengstcurven omvatten normaal, omgekeerd en vlak. Stijgend hellend (ook bekend als normale rentecurves) is waar obligaties met een langere looptijd hogere opbrengsten hebben dan obligaties met een korte looptijd.
- Terwijl normale curven wijzen op economische expansie, wijzen naar beneden hellende (omgekeerde) curven op economische recessie.
- De rentecurve rentevoeten worden elke handelsdag op de website van de Schatkist gepubliceerd.
Hoe een opbrengstcurve werkt
Deze rentecurve wordt gebruikt als benchmark voor andere schulden in de markt, zoals hypotheekrente of bancaire leenrente, en wordt gebruikt om veranderingen in economische productie en groei te voorspellen. De meest gerapporteerde rentecurve vergelijkt de drie maanden, twee jaar, vijf jaar, 10 jaar en 30 jaar Amerikaanse staatsobligaties. De rentecurve rentetarieven zijn gewoonlijk elke handelsdag om 18:00 ET beschikbaar op de rentewebsites van de Schatkist,
Een normale rentecurve is een curve waarin obligaties met een langere looptijd een hoger rendement hebben dan obligaties met een kortere looptijd vanwege de risico's die met de tijd samenhangen. Een omgekeerde rentecurve is er een waarbij de kortere rendementen hoger zijn dan de langere termijn, wat een teken kan zijn van een aankomende recessie. In een vlakke of gedempte rentecurve liggen de kortere en langere rentes zeer dicht bij elkaar, wat ook een voorspeller is van een economische transitie.
Soorten opbrengstcurve
Normale opbrengstcurve
Een normale of stijgende rentecurve geeft aan dat de rendementen op langerlopende obligaties kunnen blijven stijgen, in reactie op perioden van economische expansie. Wanneer beleggers verwachten dat de rente op obligaties met een langere looptijd in de toekomst nog hoger zal worden, zullen velen hun fondsen tijdelijk in kortere effecten parkeren in de hoop om later obligaties op langere termijn te kopen voor hogere opbrengsten.
In een stijgend renteklimaat is het riskant om beleggingen in obligaties met een langere looptijd vast te leggen wanneer hun waarde nog moet dalen als gevolg van hogere rendementen in de loop van de tijd. De toenemende tijdelijke vraag naar effecten op kortere termijn duwt hun rendementen nog lager, waardoor een steilere, schuinere normale rentecurve in gang wordt gezet.
Omgekeerde opbrengstcurve
Een omgekeerde of naar beneden hellende rentecurve suggereert dat de rendementen op langerlopende obligaties kunnen blijven dalen, wat overeenkomt met perioden van economische recessie. Wanneer beleggers verwachten dat obligatierendementen met een langere looptijd in de toekomst nog lager zullen worden, zouden velen obligaties met een langere looptijd kopen om de opbrengsten vast te houden voordat ze verder dalen.
Het toenemende begin van de vraag naar obligaties met een langere looptijd en het gebrek aan vraag naar effecten op kortere termijn leiden tot hogere prijzen maar lagere opbrengsten op obligaties met een langere looptijd en lagere prijzen maar hogere opbrengsten op effecten met een kortere looptijd, waardoor een neerwaartse schuine opbrengstcurve.
Platte opbrengst curve
Een vlakke rentecurve kan voortvloeien uit de normale of omgekeerde rentecurve, afhankelijk van veranderende economische omstandigheden. Wanneer de economie overgaat van expansie naar langzamere ontwikkeling en zelfs recessie, neigen de rendementen op obligaties met een langere looptijd te dalen en stijgen de rendementen op kortere effecten waarschijnlijk, waardoor een normale rentecurve wordt omgezet in een vlakke rentecurve.
Wanneer de economie overgaat van recessie naar herstel en potentiële expansie, zullen de opbrengsten op obligaties met een langere looptijd stijgen en zullen de opbrengsten op effecten met een kortere looptijd zeker dalen, waardoor een omgekeerde rentecurve naar een vlakke rentecurve wordt gekanteld.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.