Zero-Gap-toestand
Er is een zero-gap-voorwaarde wanneer de rentegevoelige activa en passiva van een financiële instelling voor een bepaalde looptijd perfect in balans zijn. De voorwaarde ontleent zijn naam aan het feit dat de duration gap - of het verschil in de gevoeligheid van de activa en passiva van een instelling voor rentewijzigingen - precies nul is. Onder deze voorwaarde zal een wijziging van de rentetarieven voor de onderneming geen overschot of tekort veroorzaken, aangezien de onderneming voor een bepaalde looptijd immuun is voor haar renterisico.
UITBREIDING Zero-Gap-toestand
Financiële instellingen zijn blootgesteld aan renterisico wanneer de rentegevoeligheid (ook wel de duur genoemd) van hun activa verschilt van de rentegevoeligheid van hun verplichtingen. Een nul-gap conditie immuniseert een instelling tegen renterisico door ervoor te zorgen dat een verandering in rentetarieven geen invloed heeft op de totale waarde van het eigen vermogen van de onderneming.
Als gevolg van schommelingen in rentetarieven, lopen bedrijven en met name financiële instellingen het risico van een duration gap in de rentegevoeligheden tussen hun activa en passiva, wat betekent dat een wijziging van de rentetarieven met 1% de waarde van hun activa in mindere mate kan verhogen dan de waarde die aan zijn verplichtingen is verkregen, wat resulteert in een tekort. Om dergelijke renterisico's te beperken, moeten bedrijven ervoor zorgen dat een wijziging in de rentetarieven geen invloed heeft op de totale waarde van de netto waarde van de onderneming. Deze "immunisatie" van de onderneming tegen renterisico's wordt toegepast door het verschil in de gevoeligheid van de activa en passiva van de onderneming te behouden bij dezelfde looptijd, die de nul-gap-voorwaarde wordt genoemd.
De nul-gap conditie kan worden bereikt door rentevoet immunisatie strategieën. Rentevoetimmunisatie is een afdekkingsstrategie die beoogt het effect te beperken of te compenseren dat veranderingen in rentetarieven kunnen hebben op een portefeuille van vastrentende effecten - inclusief de mix van verschillende rentegevoelige activa en passiva op de balans van een onderneming. Immunisatiestrategieën kunnen derivaten en andere financiële instrumenten gebruiken om zoveel mogelijk risico's als het gaat om rentetarieven te compenseren, rekening houdend met zowel de duur van de portefeuille als zijn convexiteit, waarbij convexiteit de verandering in duur is naarmate de rentetarieven bewegen (of de kromming van de duur). In het geval van vastrentende instrumenten, zoals obligaties, probeert immunisatie de prijswijzigingen en het herbeleggingsrisico te beperken.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.