10 van 's werelds topbedrijven zijn Amerikaans

Alle 10 grootste bedrijven ter wereld, gemeten naar marktkapitalisatie, zijn Amerikaans. Marktkapitalisatie is de totale waarde van alle gekochte aandelen van een bedrijf. Hoewel deze bedrijven hun wortels in de VS hebben en de belichaming zijn van 'all-American' kwaliteiten zoals innovatie en industrie, is hun bereik wereldwijd en hun markt wereldwijd.

De meeste van deze bedrijven zijn megakapbedrijven, of bedrijven met marktkapitalisaties van meer dan $ 300 miljard, met één uitzondering, vanaf begin mei 2019.

De helft van de top 10-ranglijst bestaat uit technologiebedrijven, terwijl twee transacties betrekking hebben op financiële dienstverlening, twee op het gebied van consumentendiensten en één op het gebied van energie.

Het onevenredige aantal Amerikaanse bedrijven in de wereld van titanen kan worden toegeschreven aan een combinatie van gunstige factoren in de afgelopen jaren. Maar zo'n dominantie houdt ook een verontrustende les in, die door gebeurtenissen van de afgelopen drie decennia gaat. Voordat we op deze punten ingaan, zijn hier de top 10 van bedrijven ter wereld (de marktkapitalisaties zijn vanaf 2 mei 2019 en zijn gebaseerd op Google Finance en YCharts).

Apple (AAPL) —Apple was het eerste bedrijf dat op 2 augustus 2018 een marktkapitalisatie van $ 1 triljoen overschreed, maar is sindsdien in waarde gedaald, mede dankzij de worstelende iPhone-verkopen. Het staat nu begin mei 2019 op $ 974, 74 miljard. De apparaten en services zoals de App Store oogsten nog steeds miljarden dollars. Op een gegeven moment stond de computerfabrikant bijna failliet, maar is sinds de oprichting in 1976 uitgegroeid tot een succesvolle tech-gigant.

Belangrijkste leerpunten

• Alle 10 grootste bedrijven ter wereld, gemeten naar marktkapitalisatie, zijn Amerikaans.
• Techbedrijven blijven beter presteren dan andere industrieën en zetten de sterke streak van 2018 begin 2019 voort, volgens Nasdaq's Market Review.
• Een bullmarkt, sterke Amerikaanse dollar en premiumwaarderingen toegekend aan Amerikaanse megacaps hebben de Amerikaanse aanwezigheid helpen domineren.

Alfabet (GOOGL & GOOG ) —Met twee tickersymbolen bedraagt ​​de gecombineerde marktkapitalisatie $ 822, 96 miljard. Houdstermaatschappij Alphabet is in augustus 2015 opgericht om de belangrijkste bedrijven van Google, zoals zoeken en adverteren, te scheiden van een groot aantal nieuwe projecten die riskantere opnamen zijn. Dat zijn onder meer ondernemingen als Verily Life Sciences (wiens projecten een glucosegevoelige contactlens omvatten), Calico (gericht op biotech), auto's zonder bestuurder, en geheim laboratorium Google X, plus investeringseenheden CapitalG en GV. Google is aanzienlijk gegroeid sinds het in 2004 openbaar werd.

Microsoft (MSFT) —De marktkapitalisatie van Microsoft bedraagt ​​$ 987, 74 miljard. Microsoft was 's werelds grootste bedrijf aan het begin van het millennium en blijft een constante aanwezigheid in de gelederen van de reuzen. Het softwarebedrijf blijft een succesvolle overgang maken van zijn traditionele pijlers naar cloudgebaseerde producten en services, zoals zijn Azure cloudservices en Office 365. Het produceert voortdurend nieuwe software en updates van zijn Windows-besturingssystemen en client- en serversoftware.

Amazon (AMZN) - marktkapitalisatie $ 795, 18 miljard. De aandelen van Amazon bereikten voor het eerst $ 2.000 per aandeel in augustus 2018. Kort daarna verhoogden de analisten van Morgan Stanley hun prijsdoelstelling voor 12 maanden op Amazon van $ 1.850 naar $ 2.500, wat een verwachte marktkapitalisatie van $ 966, 18 miljard opleverde. De voorraad is dramatisch gestegen sinds het in 1997 openbaar werd.

Berkshire Hathaway (BRK.A) - Marktkapitalisatie $ 537, 50 miljard. De holding van Warren Buffett rapporteerde een record netto-inkomen van $ 12 miljard in het tweede kwartaal van 2018, tegenover $ 4, 26 miljard in dezelfde periode in 2017. Warren Buffett, de beroemde CEO, staat ook bekend als een van de meest succesvolle investeerders in waardestijl in beleggingsgeschiedenis.

Facebook (FB) - De marktkapitalisatie van deze sociale media-gigant is momenteel $ 557, 97 miljard. Facebook heeft het onderscheid om het snelste bedrijf te worden dat een marktkapitalisatie van $ 250 miljard bereikt, na ongeveer drie en een half jaar sinds zijn eerste openbare aanbieding in mei 2012. Maar ondanks het privacyschandaal van Cambridge-Analytica, verkeerde informatie, vooringenomenheid, gebruikersgegevens en potentiële regelgeving, het bedrijf daalde. De marktkapitalisatie van Facebook bedroeg $ 629 miljard op 25 juli 2018 en eindigde de volgende dag rond $ 510 miljard. Gegevens van Thomson Reuters gaven aan dat een verlies van $ 120 miljard aan marktwaarde de grootste daling van één dag in de geschiedenis was voor een beursgenoteerd bedrijf.

JPMorgan Chase (JPM) - Deze bank heeft momenteel een marktkapitalisatie van $ 377, 087 miljard. Het overleeft de economische neergang die in 2008 begon en heeft nu de titel van de grootste bank ter wereld. JPMorgan Chase heeft een snelle groei doorgemaakt en wordt beschouwd als een belangrijke speler op het gebied van retailbanking, investment banking, transactiebanking, custodybanking en vermogensbeheer in het land.

Bank of America (BAC) - Deze bank heeft een marktkapitalisatie van $ 292, 00 miljard. De winst in het tweede kwartaal van 2018 overtrof de verwachtingen van $ 5, 92 miljard analisten en kwam uit op $ 6, 8 miljard. De bank groeide consumenten- en commerciële leningen, deposito's, activa binnen haar Merrill Edge-activiteiten, nam meer netto nieuwe huishoudens in Merrill Lynch aan en ondersteunde meer institutionele klantactiviteit, wat heeft bijgedragen aan haar algemene opwaartse stijging.

Johnson & Johnson (JNJ) —Met een huidige marktkapitalisatie van $ 377, 04 miljard, boekte deze fabrikant van medische hulpmiddelen, geneesmiddelen en consumentengoederen een hoger dan verwachte winst voor het vierde kwartaal van 2018 ondanks het worstelen met een publiek schandaal met betrekking tot beschuldigingen van asbest in zijn populaire babypoederproduct. Het bedrijf ontkende de beschuldigingen.

Exxon Mobil Corp (XOM) —Deze internationale olie- en gasmaatschappij, die werd gevormd door de fusie van Exxon en Mobil in 1999, heeft momenteel een marktkapitalisatie van $ 327.776 miljard.

Volgens Nasdaq's Market Review van het eerste kwartaal van 2019 blijft tech het beter doen, wat de grootste reden is dat technologietitanen de helft van de top 10-lijst vormen.

Waarom Amerikaanse bedrijven domineren

De VS is om drie redenen verantwoordelijk voor een onevenredig percentage van 's werelds grootste bedrijven:

(a) de relatieve outperformance van Amerikaanse aandelen in deze bullmarkt

(b) de sterkte van de Amerikaanse dollar

(c) de premiewaarderingen toegekend aan Amerikaanse megacaps

Een andere reden voor de dominante Amerikaanse aanwezigheid in de gelederen van de reuzen is de huidige sterkte van de Amerikaanse dollar.

Ten slotte worden Amerikaanse mega-caps verhandeld tegen veelvouden die de afgelopen jaren aanzienlijk zijn uitgebreid, en ook tegen premiumwaarderingen in vergelijking met hun wereldwijde concurrenten. Dat betekent dat een dollar aan netto-inkomen waarschijnlijk een hogere marktwaarde zal opleveren voor een Amerikaanse mega-cap, vergeleken met een Europees of Aziatisch bedrijf.

Lessen uit het verleden

Aan het einde van de jaren tachtig domineerden Japanse bedrijven de gelederen van de grootste wereldwijde bedrijven toen de yen steeg en de Nikkei-index stratosferische niveaus bereikte. Maar de deflatoire spiraal en de marktcrash in de daaropvolgende jaren die resulteerden in de verloren decennia van Japan, hebben honderden miljarden in de marktwaarde van Japanse bedrijven afgesleten.

Aan het einde van de jaren negentig zorgden de enorme opkomst van de dot-com en technologie ervoor dat Amerikaanse bedrijven een onevenredig groot aandeel hadden in de grootste bedrijven ter wereld. De bearmarkt die volgde van 2000 tot 2002 resulteerde in een daling van de S&P 500 met 45 procent, terwijl de Nasdaq Composite bijna 80% kelderde. Als gevolg daarvan waren veel voormalige titanen een fractie van hun piekwaarde waard tegen de tijd dat de beer werd overwonnen.

In 2007 was Europa aan de beurt. Met de euro hoog tegen de tijd dat de markten in oktober 2007 een piek bereikten, daagde Europa de VS uit voor het grootste aantal megacaps. En toen sloeg de Grote Recessie toe.

Betekent het feit dat Amerikaanse bedrijven nu goed zijn voor 80% van de 10 grootste bedrijven ter wereld 'irrationele uitbundigheid', om de onsterfelijke woorden van een centrale bankier te citeren? Kan dit overwicht van Amerikaanse titanen een dreigende markttop en misschien zelfs een wrede marktcorrectie voorspellen? De tijd zal het leren.

Het komt neer op

Mede door tarieven en handelsoorlogsspanningen die in de zomer van 2018 zijn begonnen, zijn Chinese bedrijven die vanaf maart 2018 in de top 10 stonden, van de lijst verdwenen. De geschiedenis laat zien dat een dergelijke dominantie in de gelederen van wereldtitanen niet erg lang duurt.