5 All-Fidelity Portfolio Managers

Fidelity Investments, opgericht in Boston in 1946, is uitgegroeid tot een van de grootste en meest erkende multinationale beleggingsfondsen, effectenmakelaars en financiële dienstverleners ter wereld. Het is ook de thuisbasis van enkele van de meest succesvolle en bekende portefeuillemanagers in de beleggingsfondsensector, waaronder de beroemde belegger Peter Lynch, die het vlaggenschip Magellan Fund van Fidelity beheerde van 1977 tot 1990, met een gemiddeld jaarlijks rendement van 29% en voldoende beleggers om de activa van het fonds te laten groeien van $ 20 miljoen tot bijna $ 15 miljard.

Belangrijkste leerpunten

• Onder de opvallende managers van Fidelity runt Joel Tillinghast het waardegeoriënteerde Fidelity Low-Priced Stock Fund en het Fidelity Series Intrinsic Opportunities Fund.
• Will Danoff beheert het Fideltiy Contrafund, het meest verhandelde fonds van Fidelity, en beheert ook het Fidelity Advisor New Insights Fund met zijn beschermeling, John Roth.
• Tom Soviero is de primaire manager van het Fidelity Leveraged Company Stock Fund en het Fidelity Convertible Securities Fund.
• Sonu Kalra beheert het Fidelity Blue Chip Growth Fund, na zeven jaar leiding te hebben gegeven aan het Fidelity-technologieanalyseteam.
• John Roth is begeleid door Will Danoff tijdens zijn 20-jarige carrière bij Fidelity; momenteel beheert hij samen met Danoff het Fidelity Advisor New Insights Fund, een groeikapitaalfonds met een grote kapitalisatie.

1. Joel Tillinghast

Joel Tillinghast begon met Fidelity in 1986, na een telefoongesprek met Peter Lynch. Na het gesprek hing Lynch op en zei: "We moeten die kerel inhuren." Lynch begeleidde persoonlijk Tillinghast. Tegen 1989 was Tillinghast zelf portefeuillemanager en nam hij de leiding van het waardegeoriënteerde Fidelity Low-Priced Stock Fund. Het fonds heeft de afgelopen 25 jaar regelmatig beter gepresteerd dan de S&P 500 Index en heeft slechts vier downjaren meegemaakt. Sinds 2012 beheert Tillinghast ook het Fidelity Series Intrinsic Opportunities Fund, waardoor de intrinsieke waarde (NIW) in zeven jaar wordt verhoogd van $ 10 naar meer dan $ 16 per aandeel.

Tillinghast houdt vast aan een holistische strategie voor waardebelegging die de fundamentele financiële gegevens en het management van een bedrijf grondig onderzoekt en rekening houdt met macro-economische en bedrijfstrends. Het Fidelity Low-Priced Stock Fund is opmerkelijk omdat het tegelijkertijd het grootste aantal holdings heeft (ongeveer 900), maar toch een van de laagste portefeuilleverloopverhoudingen van alle actief beheerde Fidelity-fondsaanbiedingen.

Met 40.000 medewerkers verspreid over de VS en 8 andere landen in Noord-Amerika, Europa, Azië en Australië, is Fidelity een van de grootste beleggingsfondsen, beursvennootschappen en financiële dienstverleners ter wereld.

2. Zal Danoff

Will Danoff werd lid van Fidelity na het afronden van zijn MBA aan de Wharton School of Business in 1986. Danoff is een andere leerling van Lynch. Terwijl Tillinghast meer een bevestigde waardebelegger is, is Danoff meestal meer gericht op groei-investeringen. Hij wil bedrijven met een grote kapitalisatie identificeren waarvan hij denkt dat ze de winst binnen drie tot vijf jaar zullen verdubbelen, in de verwachting dat de aandelenkoersen van de bedrijven zullen volgen.

In 1990 nam Danoff het beheer over van wat het meest verhandelde fonds van Fidelity is geworden, het Fidelity Contrafund, dat momenteel meer dan $ 108 miljard aan beheerd vermogen (AUM) heeft. Het fonds heeft de afgelopen vijf jaar jaarlijks 15, 53 procent en het afgelopen decennium 13, 31 procent geretourneerd. Het Contrafund is Fidelity's grootste beleggingsfonds in termen van totale portefeuille-activa. Onderweg bouwde Danoff zijn reputatie verder op door opmerkelijke vroege investeringen in Facebook en Alibaba te doen.

Danoff heeft onlangs zijn eigen leerling, John Roth, aan boord gebracht als co-manager van het andere grote Fidelity-fonds dat hij beheert, het Fidelity Advisor New Insights Fund. Sommigen bij Fidelity zien Roth als de zorgvuldig uitgekozen opvolger van Danoff. De kwestie van wie de manager van Fidelity's ster Contrafund zal vervangen, is absoluut een belangrijke zorg voor het beheer van Fidelity.

$ 7, 4 biljoen

Fidelity's totale klantvermogen; de multinationale financiële onderneming heeft vanaf 2019 ook 30 miljoen individuele investeerders.

3. Tom Soviero

Tom Soviero is de primaire manager van het Fidelity Leveraged Company Stock Fund. Dit fonds heeft een 10-jarig gemiddeld rendement van 12, 77% gegenereerd door het vermogen van Soviero om bedrijven te identificeren die met voordeel hoge schuldniveaus kunnen gebruiken om winst te genereren.

Soviero nam het beheer van het fonds in 2003 over en sindsdien versloeg het fonds de S&P 500 en de Credit Suisse Leveraged Equity Index. Hij heeft de neiging om naar investeringen op de lange termijn te kijken en blijft vaak bij een investering, zelfs als deze op korte termijn daalt, zolang hij overtuigd is van de fundamentele waarde. Hij beheert sinds 2005 ook het Fidelity Convertible Securities Fund en zijn portefeuilleverloopratio ligt daar slechts een derde van het categoriegemiddelde.

De beleggingsstrategie van Soviero is gericht op het identificeren van ondergewaardeerde aandelen van bedrijven met een sterke kasstroom ten opzichte van de totale bedrijfswaarde. Hij zoekt vooral naar situaties waarin een specifieke katalysator, zoals een nieuw product, acquisitie of managementverandering, een voorraad omhoog kan stuwen.

4. Sonu Kalra

Na het behalen van zijn MBA-diploma aan de Wharton School of Business, trad Sonu Kalra in 1998 in dienst bij Fidelity, aanvankelijk als voorraadanalist voor de media- en entertainmentsector. Na als analist te hebben gewerkt in een aantal subsectoren van speciale technologie, werd Kalra in 2002 aangesteld als sectorleider voor het technologieanalyseteam van Fidelity en begon hij de Fidelity Select Technology Portfolio en de Fidelity VIP Technology Portfolio-fondsen te beheren.

In 2009 nam Kalra het over als primaire manager van het Fidelity Blue Chip Growth Fund, dat zich richt op large-cap blue-chip groeiaandelen. Dit fonds is een best presterende fonds voor Fidelity sinds Kalra de touwtjes in handen nam, met een gemiddeld jaarlijks rendement op jaarbasis van 11, 22%.

Net als Soviero zoekt Kalra naar speciale situaties of katalysatoren die de waarde van een aandeel aanzienlijk kunnen verhogen. Hij zoekt ook naar aandelen waarvan hij gelooft dat ze solide groeivooruitzichten hebben die ver boven de marktramingen liggen. Zoals bijna alle opvallende aandelenselecteurs van Fidelity, hanteert hij een benadering van waardebelegging gericht op het identificeren van fundamenteel ondergewaardeerde bedrijven.

5. John Roth

John Roth staat grotendeels onder de voogdij van Will Danoff sinds hij in 1999 bij Fidelity kwam. Hij heeft een aantal van de Fidelity Select-fondsen beheerd en werd in 2006 aangesteld als manager van het Fidelity New Millennium Fund en het Fidelity Mid-Cap Stock Fund. In 2013 werd Roth, samen met Danoff, co-manager van het Fidelity Advisor New Insights Fund, een groeikapitaalfonds met een grote kapitalisatie.

Roth is bekend bij Fidelity's kantoren voor zijn oproep in 2004 om Google's initiële openbare aanbieding (IPO) te kopen voor $ 100 per aandeel, of ongeveer $ 600 per aandeel minder dan Google aandelen tegenwoordig verkoopt.

Roth hanteert een combinatiebenadering van zowel waardebelegging als analyse van groeibelegging, en hij heeft een verschuiving naar iets kleinere aandelen naar het New Insights Fund gebracht. Hij en Danoff zoeken naar aandelen waar ze kansen identificeren die worden voorgesteld door een andere, positievere kijk op een bedrijf dan die van de meeste analisten.