Blue Sky-wetten
Blue Sky-wetten zijn wettelijke voorschriften die zijn opgesteld als bescherming voor beleggers tegen effectenfraude. De wetten, die per staat kunnen verschillen, vereisen doorgaans dat verkopers van nieuwe emissies hun aanbod registreren en financiële details verstrekken van de deal en de betrokken entiteiten. Als gevolg hiervan hebben beleggers een schat aan verifieerbare informatie waarop zij hun oordeel en investeringsbeslissingen kunnen baseren.
Blue Sky-wetten begrijpen
Blue sky-wetten - die dienen als een extra regelgevende laag voor de federale effectenregels - stellen meestal vergunningen verplicht voor beursvennootschappen, beleggingsadviseurs en individuele makelaars die effecten in hun staten aanbieden. Ze vereisen dat particuliere investeringsfondsen zich niet alleen registreren in hun thuisstaat, maar in elke staat waar ze zaken willen doen.
Uitgevende instellingen van effecten moeten de voorwaarden van het aanbod bekendmaken, inclusief openbaarmaking van materiële informatie die van invloed kan zijn op de veiligheid. Het op de staat gebaseerde karakter van deze wetten betekent dat elke jurisdictie verschillende indieningsvereisten kan omvatten voor het registreren van aanbiedingen. Het proces omvat meestal een beoordeling van de verdiensten door staatsagenten die bepalen of het aanbod evenwichtig en eerlijk is voor de koper.
Hoewel blauwe luchtwetten per staat verschillen, zijn alle bedoeld om personen te beschermen tegen frauduleuze of te speculatieve investeringen.
De bepalingen van de wetgeving creëren ook aansprakelijkheid voor frauduleuze verklaringen of het niet vrijgeven van informatie, waardoor rechtszaken en andere juridische acties tegen emittenten kunnen worden ingesteld.
De bedoeling van dergelijke wetten is om verkopers ervan te weerhouden voordeel te halen uit investeerders die geen ervaring of kennis hebben en om ervoor te zorgen dat investeerders aanbiedingen krijgen voor nieuwe problemen die al door hun staatsbeheerders zijn gecontroleerd op billijkheid en billijkheid.
Er zijn uitzonderingen onder deze staatswetten met betrekking tot de soorten aanbiedingen die moeten worden geregistreerd. Deze vrijstellingen omvatten effecten die zijn genoteerd aan nationale beurzen,
onderdeel van een inspanning van federale regulatoren om het toezichtsproces waar mogelijk te stroomlijnen. Aanbiedingen die vallen onder Regel 506 van Verordening D van de Securities Act van 1933 komen bijvoorbeeld in aanmerking als "gedekte effecten" en zijn vrijgesteld.
Belangrijkste leerpunten
- Blue Sky-wetten zijn wettelijke voorschriften voor fraudebestrijding die vereisen dat uitgevende instellingen van effecten worden geregistreerd en details van hun aanbiedingen bekendmaken.
- Blue sky-wetten creëren aansprakelijkheid voor emittenten, waardoor juridische autoriteiten en beleggers tegen hen kunnen optreden omdat ze de wettelijke bepalingen niet naleven.
- De blauwe luchtwetten van de meeste staten volgen het model Uniform Securities Act van 1956 en worden vervangen door federale effectenwetten in geval van duplicatie.
Geschiedenis van Blue Sky-wetten
Men zegt dat de term 'blauwe luchtwet' in het begin van de 20e eeuw is ontstaan en wijdverbreid werd gebruikt toen een rechtbank van het Hooggerechtshof van Kansas zijn wens uitsprak om beleggers te beschermen tegen speculatieve ondernemingen die 'niet meer dan zoveel voet blauwe lucht hadden. '"
In de jaren voorafgaand aan de beurscrash in 1929 waren dergelijke speculatieve ondernemingen wijdverbreid. Veel bedrijven hebben aandelen uitgegeven of gepromoot onroerend goed of andere beleggingsovereenkomsten, waardoor ze verheven, niet-onderbouwde beloften van grotere winsten zullen doen. Er was geen Securities and Exchange Commission (SEC) en weinig regulerend toezicht op de beleggings- en financiële sector. Effecten werden verkocht zonder bewijsmateriaal om deze claims te staven of, in sommige gevallen, waren details frauduleus verborgen om meer investeerders aan te trekken. Dergelijke activiteiten hebben bijgedragen aan de hyper-speculatie van de jaren '20 van de Roaring die de aandelenmarkt heeft opgeblazen voordat deze onvermijdelijk instortte.
Hoewel er op dat moment wel wetten op het gebied van de blauwe lucht bestonden - Kansas stelde de eerste in 1911 - waren ze vaak zwak geformuleerd en gehandhaafd, en de gewetenloze konden ze gemakkelijk vermijden door zaken te doen buiten de staat. Na de beurscrash en het begin van de Grote Depressie, voerde het Congres de verschillende Securities Acts uit om de aandelenmarkt en de financiële sector op federaal niveau te reguleren en de SEC op te richten.
In 1956 werd de Unform Securities Act aangenomen, een modelwet die een kader biedt dat staten begeleidt bij het opstellen van hun eigen effectenwetgeving. Het vormt tegenwoordig de basis voor 40 van de 50 staatswetten en wordt vaak de bijnaam de Blue Sky Law genoemd. Daaropvolgende wetgeving, zoals de National Securities Markets Improvement Act van 1996, loopt vooruit op blauwe luchtwetten waar ze de federale wetgeving dupliceren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.