Terugkoopratio
De terugkoopratio is het bedrag dat een bedrijf contant heeft betaald voor het terugkopen van zijn gewone aandelen in het afgelopen jaar, gedeeld door de marktkapitalisatie aan het begin van de terugkoopperiode. De terugkoopratio stelt analisten in staat om de potentiële impact van terugkoop bij verschillende bedrijven te vergelijken.
De ratio is ook een solide indicator van het vermogen van een bedrijf om waarde terug te geven aan zijn aandeelhouders, omdat bedrijven die regelmatig terugkopen, historisch gezien beter presteerden dan de brede markt. Terugkoop vermindert de uitstaande aandelenkoeling van een bedrijf, wat de winst en cashflow per aandeel verbetert. Bovendien hebben buybacks het voordeel boven dividenden dat ze het management meer flexibiliteit bieden met hun tijdschema's.
Terugbetalingsratio's verklaard
Overweeg het volgende scenario als een voorbeeld van een terugkooprantsoen. Bedrijf ABC besteedt $ 100 miljoen aan het terugkopen van zijn gewone aandelen in de afgelopen 12 maanden. Ze hebben een marktkapitalisatie van $ 2, 5 miljard aan het begin van deze periode - in welk geval de terugkoopratio 4% zou zijn.
Aan de andere kant, als bedrijf XYZ $ 500 miljoen zou uitgeven aan de inkoop van zijn aandelen in dezelfde periode en een marktkapitalisatie van $ 20 miljard zou hebben, zou de terugkoopratio bijgevolg 2, 5% zijn. Bedrijf ABC heeft dus de hogere terugkoopratio, ondanks dat het slechts een vijfde van het bedrag besteed aan aandeleninkoop door Bedrijf XYZ heeft uitgegeven vanwege de veel lagere marktkapitalisatie.
[Belangrijk: Buybacks neigen naar een piek wanneer de markten bloeien, en ze neigen te vertragen tijdens bearmarkten, wat suggereert dat beleggingsbeheerders niet uitblinken in timing van de markt.]
Beleggers kunnen beleggen in bedrijven die regelmatig terugkopen via indexen zoals de S&P 500 Buyback Index en beursgenoteerde fondsen zoals de Invesco Buyback Achievers Portfolio, het grootste terugkoopfonds in deze categorie.
De S&P 500 Buyback Index bevat de top 100 bedrijven in de S&P 500 met de hoogste terugkoopratio's in de afgelopen 12 maanden, terwijl de Invesco ETF de prestaties volgt van Amerikaanse bedrijven die de afgelopen 12 jaar ten minste 5% van hun uitstaande aandelen hebben teruggekocht. maanden. De S&P 500 Buyback Index heeft aangetoond dat deze consistent de bredere S&P 500-index kan overtreffen in de loop van de tijd.
De voordelen nader bekeken
Het aandeleninkoopprogramma kan voor een langere periode worden uitgevoerd. Dit onderscheidt hen van dividenden, die juridisch onmiddellijk aan beleggers moeten worden betaald. Bovendien zijn bedrijven niet verplicht dergelijke terugkoopprogramma's aan te bieden, en degenen die dat wel doen, kunnen het programma op elk gewenst moment wijzigen of annuleren.
Belangrijkste leerpunten
- De terugkoopratio is een waarde die aangeeft hoeveel geld een bedrijf heeft betaald voor de inkoop van zijn gewone aandelen in het afgelopen jaar, gedeeld door de marktkapitalisatie aan het begin van de terugkoopperiode.
- Terugkoop vermindert de uitstaande aandelenkoeling van een bedrijf, wat de winst en cashflow per aandeel verbetert.
- Beleggers kunnen beleggen in bedrijven die regelmatig terugkopen via indexen zoals de S&P 500 Buyback Index en beursgenoteerde fondsen.
Sterker nog, aandeelhouders zijn niet verplicht om de aandelen terug te verkopen. Ze kunnen dat doen, naar believen, maar het is geen vereiste voor hen. En uit belastingoverwegingen worden terugkoopaandelen belast als vermogenswinst, dus in sommige gevallen kunnen beleggers in bepaalde landen de voorkeur geven aan terugkoop boven dividend.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.