6 aandelen met een hoog risico in een handelsoorlog

De escalerende handelsoorlog van president Trump is vooral slecht nieuws voor een aantal Amerikaanse bedrijven met een aanzienlijke omzet op de Chinese markt. Volgens Barron omvatten aandelen die in het bijzonder gevaar lopen als de handelsoorlog uitbreidt deze zes grote caps: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Deere & Co. (DE), Nike Inc. (NKE), Apple Inc. (AAPL), jammie! Brands Inc. (YUM) en Starbucks Corp. (SBUX).

Alle zes van deze aandelen doken donderdag in de S&P 500 (SPX) en hun gemengde resultaten van vandaag illustreren voortdurende onzekerheid over de reikwijdte en de impact van een handelsoorlog. Vanaf 14.45 uur handel op de NYSE: Apple, Deere en Starbucks daalden 1 procent of meer, Yum! Merken bleven onveranderd en Nike en Archer-Daniels-Midland stegen maar liefst 2 procent.

De zorg van beleggers is dat China wraak zal nemen met zijn eigen handelsbelemmeringen vanwege het plan van de president om maar liefst $ 60 miljard aan Chinese producten op te leggen. China lanceerde de opening salvo met plannen om tarieven op te leggen op ongeveer $ 3 miljard aan Amerikaanse goederen. Het niveau van die bezorgdheid wordt geïllustreerd door een CNBC Fed Survey waarin 66% van de respondenten zegt dat het handelsbeleid van president Trump slecht is voor de economische groei. De respondenten waren economen, fondsbeheerders en strategen.

Trade War Backlash op aandelen

Een deel van het antwoord van China, mocht Trump zijn tariefdreiging goedmaken, zou kunnen zijn om minder voedsel uit de VS te importeren en zich in plaats daarvan tot andere landen te wenden. David Riedel, die aan het hoofd staat van onafhankelijk aandelenonderzoeksbureau Riedel Research, geeft in een notitie van Barron aan dat Archer-Daniels-Midland, een toonaangevende verwerker van Amerikaanse landbouwgrondstoffen, evenals de fabrikant van landbouwmachines, een van die Amerikaanse bedrijven kan zijn die beschadigd. Het grotere beeld is dat China de tweede grootste markt is voor Amerikaanse boeren, die in 2016 meer dan $ 21 miljard aan Amerikaanse landbouwproducten kochten, zo meldt CNBC.

Consumentenboycots aanmoedigen

"Beijing heeft een lange geschiedenis in het initiëren of ondersteunen van boycots van consumenten ter ondersteuning van nationale doelstellingen, " schrijft Riedel in die notitie, zoals geciteerd door Barron's. Daarom lopen verschillende Amerikaanse consumentenmerken die terrein hebben gewonnen in China, gevaar. Deze omvatten sportkledingmaker Nike, computer- en smartphonefabrikant Apple, fastfoodoperator Yum! (de ouder van KFC, Taco Bell en Pizza Hut) en coffeeshopketen Starbucks. De verkoop van Japanse auto's daalde snel in China na de spanningen van 2012 over eilandclaims, geeft Riedel aan, hoewel ze zich een paar kwartalen later herstelden.

Industrieën in gevaar

Credit Suisse heeft opgemerkt dat de Amerikaanse auto-, industrie- en detailhandelindustrie zullen lijden in een handelsoorlog - die een groot aantal grote Amerikaanse aandelen treft - omdat ze sterk afhankelijk zijn van wereldwijde toeleveringsketens. Het resultaat is ongetwijfeld een combinatie van stijgende inputkosten, vanwege tarieven, en mogelijk ook leveringsbeperkingen. Ondertussen zullen, net als bij Deere, vergeldingsrechten, invoerbeperkingen of boycots die door China worden geïnitieerd zwaar wegen op de Amerikaanse auto- en industriële export naar die markt. Hoewel Credit Suisse gelooft dat Amerikaanse technologiebedrijven over het algemeen de storm zullen doorstaan, is Apple een goed voorbeeld van een die een klap kan krijgen. (Zie voor meer informatie ook: Why Techs, Banks kunnen beter presteren in een handelsoorlog. )

Naast Amerikaanse boerderijen, met $ 21 miljard aan export naar China in 2016, noemt CNBC de volgende vier grootste doelen voor vergelding door China. Dit zijn, met hun 2016 export naar China: vliegtuigen, $ 15 miljard; elektrische machines, $ 12 miljard; machines, $ 11 miljard; en voertuigen, $ 11 miljard.

Amerikaanse banen in gevaar

Gegevens van het Amerikaanse ministerie van Handel, geciteerd door CNBC, geven aan dat ongeveer 910.000 banen in de VS worden ondersteund door export naar China, 600.000 in goederen en 310.000 in diensten. Op zondag stuurden 45 brancheorganisaties, waaronder een aantal grote Amerikaanse bedrijven, een brief aan president Trump met de waarschuwing dat de invoerrechten uit China de consumentenprijzen zouden verhogen, banenverlies zouden veroorzaken en de aandelenprijzen zouden beschadigen, voegt CNBC eraan toe.

Top Wall Street Angst

"De risicobalans voor aandelen is verplaatst van de Fed naar het Witte Huis", schrijft Art Hogan, hoofdstrateeg bij B. Riley FBR, zoals geciteerd in een ander CNBC-verhaal. Hij gaf commentaar op de recente CNBC Fed Survey, waarin 75% van de respondenten (waaronder economen, fondsbeheerders en strategen) zeggen dat ze zich zorgen maken over een handelsoorlog, en terwijl 66%, zoals gezegd, zei dat het handelsbeleid van president Trump zijn slecht voor de economische groei. Met betrekking tot NAFTA zegt 80% van de ondervraagden dat het verlaten van de overeenkomst negatief zou zijn voor de VS, waarbij 48% aangeeft dat het zeer negatief zou zijn.