Toevoeging van korting
De toename van de korting is de toename van de waarde van een instrument met korting naarmate de tijd verstrijkt en de vervaldatum dichterbij komt. De waarde van het instrument groeit (groeit) tegen de rentevoet die wordt geïmpliceerd door de gedisconteerde uitgifteprijs, de waarde op de vervaldag en de looptijd.
Verdeling van de korting
Een obligatie kan worden gekocht tegen pari, een premie of een korting. Ongeacht de aankoopprijs van de obligatie vervallen alle obligaties echter tegen nominale waarde. De nominale waarde is de hoeveelheid geld die een belegger in obligaties op de vervaldag zal worden terugbetaald. Een obligatie die wordt gekocht met een premie heeft een waarde boven pari. Naarmate de obligatie dichter bij de vervaldatum komt, daalt de waarde van de obligatie totdat deze op de vervaldag gelijk is. De waardevermindering in de loop van de tijd wordt de afschrijving van premie genoemd.
Een obligatie die wordt uitgegeven met een korting heeft een waarde die lager is dan de nominale waarde. Naarmate de obligatie zijn aflossingsdatum nadert, zal deze in waarde stijgen totdat deze convergeert met de nominale waarde op de vervaldag. Deze waardestijging in de loop van de tijd wordt een toename van de korting genoemd. Een driejarige obligatie met een nominale waarde van $ 1.000 wordt bijvoorbeeld uitgegeven tegen $ 975. Tussen uitgifte en vervaldatum zal de waarde van de obligatie stijgen totdat deze de volledige nominale waarde van $ 1.000 heeft bereikt, wat het bedrag is dat aan de obligatiehouder zal worden betaald op de vervaldag.
Aanwas kan worden verklaard met behulp van een lineaire methode, waarbij de toename gelijkmatig over de looptijd wordt verdeeld. Met behulp van deze methode van portfolioboekhouding kan worden gezegd dat de toename van de korting een lineaire accumulatie van kapitaalwinsten op een kortingsobligatie is in afwachting van de ontvangst van pari op de vervaldag. Aanwas kan ook worden toegeschreven aan het gebruik van een constant rendement, waarbij de toename het dichtst bij de volwassenheid ligt. De constante-opbrengstmethode is de methode die vereist is door de Internal Revenue Service (IRS) voor het berekenen van de aangepaste kostenbasis van het aankoopbedrag naar het verwachte terugbetalingsbedrag. Deze methode spreidt de winst over de resterende looptijd van de obligatie, in plaats van de winst te erkennen in het jaar van de terugbetaling van de obligatie.
Gebruik de formule om de hoeveelheid aangroei te berekenen:
Aanwasbedrag = Aankoopbasis x (YTM / opbouwperiodes per jaar) - Couponrente
De eerste stap in de constant yield-methode is het bepalen van de yield to maturity (YTM), wat het rendement is dat wordt verdiend op een obligatie die wordt aangehouden tot deze vervalt. De opbrengst tot einde looptijd hangt af van hoe vaak de opbrengst wordt samengesteld. De IRS biedt de belastingbetaler enige flexibiliteit bij het bepalen welke opbouwperiode moet worden gebruikt voor de computeropbrengst. Een obligatie met een nominale waarde van $ 100 en een couponrente van 2% wordt bijvoorbeeld uitgegeven voor $ 75 met een vervaldatum van 10 jaar. Laten we aannemen dat het voor de eenvoud jaarlijks wordt samengesteld. De YTM kan daarom worden berekend als:
$ 100 nominale waarde = $ 75 x (1 + r) 10
$ 100 / $ 75 = (1 + r) 10
1.3333 = (1 + r) 10
r = 2, 92%
Couponrente op de obligatie is 2% x $ 100 nominale waarde = $ 2. daarom
Aanwasperiode1 = ($ 75 x 2, 92%) - Couponrente
Aanwasperiode1 = $ 2, 19 - $ 2
Aanwasperiode1 = $ 0, 19
De aankoopprijs van $ 75 vertegenwoordigt de basis van de obligatie bij uitgifte. In volgende periodes wordt de basis echter de aankoopprijs plus de opgebouwde rente. Na jaar 2 kan de opbouw bijvoorbeeld worden berekend als:
Aanwasperiode2 = [($ 75 + $ 0, 19) x 2, 92%] - $ 2
Aanwasperiode2 = $ 0, 20
Met dit voorbeeld kan men zien dat een kortingsobligatie een positieve opbouw heeft; met andere woorden, de basis groeit, in de loop van de tijd oplopend van $ 0, 19, $ 0, 20, enzovoort. Perioden 3 tot 10 kunnen op een vergelijkbare manier worden berekend, waarbij de opbouw van de vorige periode wordt gebruikt om de basis van de huidige periode te berekenen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.