Amazon betaalde $ 9 miljard voor de goodwill van Whole Foods: CNBC

Goodwill is geen balansitem waar de meeste investeerders veel aandacht aan schenken, maar met $ 9 miljard aan Amazon.com Inc.'s (AMZN) Whole Foods Market aankoopprijs afkomstig van goodwill, willen ze misschien nog eens nadenken.

Volgens CNBC was de goodwill van Amazon $ 9 miljard van de acquisitieprijs van $ 13, 7 miljard voor Whole Foods. Dat betekent dat ongeveer 70% van de prijs die Amazon betaalde was voor de toekomstige groei die het verwacht te krijgen van Whole Foods, terwijl slechts 30% gebaseerd was op de waarde van de huidige activiteiten en activa van Whole Foods. CNBC meldde dat het goodwill-saldo van Amazon eind 2017 $ 13, 4 miljard bedroeg, wat volgens haar de grootste in de geschiedenis van het bedrijf was en de eerste keer dat het meer dan 10% van de totale activa vertegenwoordigde. (Zie ook: Amazon-prijsdoelen verhoogd na Smash Quarter. )

Hoewel het toeschrijven van een groot deel van de aankoopprijs aan toekomstige groei aantoont dat Amazon vertrouwen heeft in het vermogen om de biologische supermarktondernemer meer te laten groeien onder zijn visie, merkte CNBC op dat het ook enig risico in de balans van de e-commerce gigant injecteert. Als de deal niet werkt, zou Amazon de goodwill moeten afschrijven, wat de winst zou schaden. Dat was het geval met Microsoft Corp. (MSFT) en de mislukte aankoop van de activa van Nokia en de acquisitie van Hewlett-Packard van Autonomy, merkte Peter Atwater, president van Financial Insyghts, op in het CNBC-rapport. Hij zei dat naast het risico van het neerschrijven van de goodwill, het hebben van 70% van de aankoopprijs aan goodwill hoger is dan andere deals met fysieke winkels. Hij zei dat bedrijven die niet veel fysieke activa hebben, zoals een softwarebedrijf, doorgaans meer goodwill krijgen. (Zie ook: Amazon's 'Melt-Up' gezien met 15% voorraadwinst .)

Amazon: geen spijt

"Het is een zeer belangrijke premie voor een bedrijf dat zich in een oude industrie bevindt, zoals boodschappen doen, " zei Atwater in het CNBC-rapport. "De kwestie zal zijn of ze strategisch de waarde kunnen creëren die nu wordt weerspiegeld in de balans in de vorm van die goodwill."

Veel van de zorgen als het gaat om goodwill ligt in het feit dat de overname geen succes is. Maar afgaande op het commentaar van Amazon op dat vlak, is het tot nu toe goed begonnen. Tijdens een telefonische vergadering om de resultaten van het vierde kwartaal met Wall Street te bespreken, zei Brian Olsavsky, Chief Financial Officer van Amazon, dat Whole Foods een bedrijfswinst had en de belangrijkste reden was dat het bedrijf $ 4, 5 miljard aan fysieke omzet had. Volgens Forbes zei Olsavsky dat het "iets beter" was dan de e-commerce reuzen in het verleden. Hij zei dat het bedrijf is gericht op het verlagen van Whole Foods-prijzen meer dan aanvankelijk.