Asymmetric Volatility Phenomenon (AVP)

Wat is het asymmetrische vluchtigheidsverschijnsel?

Het asymmetrische volatiliteitsverschijnsel is de waargenomen tendens dat de volatiliteit van de aandelenmarkt hoger is in dalende markten dan in stijgende markten.

Asymmetric Volatility Phenomenon (AVP) begrijpen

Asymmetrische volatiliteit is een reëel fenomeen: markttrends zijn meestal geleidelijker en dalende trends zijn meestal scherper en steiler en worden trapsgewijze dalingen. En het dagelijkse prijsbereik is tijdens downtrends vaak hoger dan uptrends.

Er is echter geen consensus over de oorzaak. Een verklaring is dat hefboomwerking leidt tot margestortingen en gedwongen verkoop. Andere verklaringen komen uit het gebied van gedragsfinanciering, zoals gedragsfeedbacklussen waarin bepaald gedrag meer van hetzelfde gedrag en paniekverkopen oproept.

Volgens de prospecttheorie, ontwikkeld door Kahneman en Tversky, zijn mensen onderworpen aan verliesaversie, met andere woorden, ze vermijden verliezen liever dan het verkrijgen van gelijkwaardige winsten. Sommige onderzoeken suggereren dat verliezen psychologisch twee keer zo krachtig zijn als winsten. Deze bias scheeft onze inschattingen van waarschijnlijkheid af. Bijvoorbeeld, prospecttheorie houdt ook rekening met ander onlogisch financieel gedrag, zoals het dispositie-effect, wat de neiging is van beleggers om te lang aandelen te verliezen en te snel winnende aandelen te verkopen. Voortbouwend op het werk van Kahneman en Tversky, hebben evolutionaire psychologen theorieën ontwikkeld over waarom de beoordeling van risico's en kansen onlosmakelijk verbonden zijn met emotie - en waarom verliesaversie asymmetrische volatiliteit kan veroorzaken.

Een van de moeilijke factoren bij het identificeren van de oorzaken van asymmetrische volatiliteit is het scheiden van marktbrede (systematische) factoren van aandelenspecifieke (idiosyncratische) factoren. Verlies-aversietheorie is geëvolueerd naar de asymmetrische waardefunctie:

Het bestaan ​​van de asymmetrische volatiliteit speelt een belangrijke rol bij risicobeheer en afdekkingsstrategieën, evenals bij de prijsbepaling van opties.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Who Is Daniel Kahneman "> Daniel Kahneman is een psycholoog die bekend staat om zijn bijdragen aan de gedragseconomie. Hij werd in 2002 bekroond met de Nobelprijs voor de economische wetenschappen. om anomalieën op de aandelenmarkt te verklaren. meer Prospect Theorie Prospect theorie stelt dat mensen, als ze de optie krijgen, bepaalde winsten verkiezen boven het vooruitzicht van grotere winsten met meer risico. creatie en studie van geld, investeringen en andere financiële instrumenten meer Verliespsychologie Definitie Verliespsychologie verwijst naar de emotionele kant van beleggen, namelijk het negatieve sentiment dat gepaard gaat met het herkennen van een verlies en de psychologische effecten ervan. wereld, risicobeheer is het proces van identificatie, analyse en acceptatie of beperking van unce vrijheid in investeringsbeslissingen. Risicobeheer vindt altijd plaats wanneer een belegger of fondsmanager analyseert en probeert het potentieel voor verliezen in een belegging te kwantificeren. meer partnerlinks