Beoordeling recht
Een beoordelingsrecht is het wettelijke recht van de minderheidsaandeelhouders van een onderneming om een gerechtelijke procedure of onafhankelijke taxateur een eerlijke aandelenprijs te laten bepalen en de overnemende onderneming te verplichten aandelen tegen die prijs in te kopen. Een beoordelingsrecht is een beschermingsbeleid voor aandeelhouders, waardoor wordt voorkomen dat ondernemingen die bij een fusie zijn betrokken, minder betalen dan de onderneming waard is voor de aandeelhouders.
Beoordeling afbreken
Analisten kunnen meerdere waarderingsmethoden gebruiken bij het bepalen van de reële aandelenprijs en de waarde van de overgenomen onderneming, inclusief op activa gebaseerde methoden, inkomsten- of cashflowmethoden, vergelijkbare marktgegevensmodellen en hybride of formulemethoden. Hoewel de meeste gevallen van beoordelingsrechten gebaseerd zijn op consolidatie of fusies, kunnen ze ook van toepassing zijn op gevallen waarin de onderneming buitengewone maatregelen neemt die aandeelhouders schadelijk voor hun belangen achten. Bij fusies en overnames garanderen taxatierechten dat aandeelhouders een passende vergoeding ontvangen als een fusie of overname hun wensen tenietdoet.
Taxatierechten en bedrijfswaarderingsmethoden
Zoals hierboven opgemerkt, zijn er verschillende manieren om een bedrijf te waarderen en tot een eerlijke aandelenkoers te komen om aandeelhouders tevreden te stellen. Eén manier is een op activa gebaseerde waardering, die zich richt op de intrinsieke waarde van een bedrijf (NAV), of de reële marktwaarde van zijn totale activa minus zijn totale verplichtingen. In wezen bepaalt deze methode de kosten om het bedrijf fysiek te recreëren. Er is ruimte voor interpretatie door te beslissen welke activa en passiva van de onderneming in de waardering moeten worden opgenomen en hoe de waarde van elk van deze wordt gemeten. Zeker, voorraadkostenmethoden (bijvoorbeeld LIFO of FIFO) zullen de voorraad van het bedrijf op verschillende manieren waarderen, wat leidt tot veranderingen in de totale waarde van de bedrijfsmiddelen.
Een andere vorm van bedrijfswaardering is het gebruik van vergelijkbare winstverhoudingen, zoals de koers-winstverhouding of de P / E-ratio, om te bepalen hoe een bedrijf het doet ten opzichte van concurrenten. Als bijvoorbeeld de P / E-ratio van een bedrijf de hoogste is onder zijn referentiegroep, heeft het echt een veelbelovende voorsprong in het veld (misschien een nieuwe technologie of acquisitie in een nieuwe marktniche) of is het overgewaardeerd (dwz de prijs is te hoog in vergelijking met de werkelijke winst).
Ten slotte kunnen onafhankelijke beoordelaars de contante waarde van de kasstromen of de DCF-methode gebruiken om bij een kwestie van beoordelingsrecht tot een objectieve aandelenkoers te komen. In tegenstelling tot de bovenstaande vergelijkbare methode, die een relatieve waarderingsmethode is, wordt de DCF-methode als een intrinsieke methode beschouwd, onafhankelijk van concurrenten. In de kern is de DCF-methode gebaseerd op projecties van toekomstige kasstromen. Deze worden vervolgens aangepast om de huidige marktwaarde van het bedrijf te krijgen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.