Seagull-optie
Een zeemeeuwoptie is een driebenige optiehandelstrategie die twee callopties en een putoptie of twee putten en een call omvat. Ondertussen wordt een call op een put een split-optie genoemd.
Een bullish zeemeeuwstrategie omvat een bull call spread (debit call spread) en de verkoop van een out of the money put. De bearish strategie omvat een bear put spread (debit put spread) en de verkoop van een out of the money call.
Optiespreads zijn al afgedekte posities die het risico beperken maar potentiële winsten beperken. Het toevoegen van de shortpositie in de andere opties helpt de positie verder te financieren en mogelijk de kosten op nul te brengen. Het introduceert echter een groter verliespotentieel als het onderliggende actief te ver in de verkeerde richting beweegt.
Anders gezegd, een zeemeeuwoptie is een eenrichtingsbeschermende techniek waarbij zowel neerwaartse als opwaartse bewegingen kunnen worden ingeperkt, maar niet beide. Terwijl de zeemeeuwstrategie meestal bull call spreads en bear put spreads omvat, kunnen ze ook het tegenovergestelde gebruiken met bear call spreads en bull put spreads.
Basis van Seagull Option
De optiecontracten moeten in gelijke hoeveelheden zijn en zijn normaal geprijsd om een nulpremie te produceren. Deze structuur is geschikt wanneer de volatiliteit hoog is, maar naar verwachting zal dalen, en de koers naar verwachting zal handelen met een gebrek aan zekerheid over de richting.
In het tweede voorbeeld hierboven gebruikt een hedger een zeemeeuwoptie die is gestructureerd als de aankoop van een call-spread (twee calls), gefinancierd door de verkoop van één van de geldgelden, idealiter om een nul-premiestructuur te creëren. Dit wordt ook wel een "lange zeemeeuw" genoemd. De hedger profiteert van een stijging van de prijs van het onderliggende actief, die wordt beperkt door de uitoefenprijs van de short call.
Belangrijkste leerpunten
- Een zeemeeuwoptie is een driebenige handelsstrategie voor valutaopties om het risico te minimaliseren. Het wordt geïmplementeerd met behulp van twee putten en een call of vice versa.
- Als er geen significante beweging op de wisselkoers is, dan kunnen rendementen bescheiden zijn met behulp van deze handelsstrategie.
Een zeemeeuwoptie bouwen
Hier is een voorbeeld waarbij de volatiliteit relatief hoog is en de handelaar verwacht dat de prijs van de onderliggende waarde zal stijgen terwijl de volatiliteit daalt.
In dit voorbeeld wordt de euro verhandeld op 1, 2303.
Koop eerst de bullish call spread met een aankoop van de 1.2300 call (voor 0.0041) en verkoop de 1.2350 call (voor 0.0020). Zowel voor dezelfde onderliggende waarde als voor de vervaldatum.
Verkoop vervolgens de 1.2250 put (voor 0.0017) met dezelfde vervaldatum. De netto kosten voor deze transactie zouden 0.0041 - 0.0020 - 0.0017 = 0.0004 zijn
Pas ten slotte de stakingen waar nodig aan om de premie (kosten) bijna op nul te brengen.
Zoals bij elk type handelsstrategie, is het noodzakelijk om de juiste combinatie van putten en calls te kiezen. Het is ook belangrijk om ervoor te zorgen dat de vervaldatums voor de opties in overeenstemming zijn met de verwachtingen voor veronderstelde veranderingen in prijs en volatiliteit. Hoewel deze specifieke optiestrategie zal helpen om het risiconiveau dat de handelaar op zich neemt te verminderen, verwijdert de regeling niet alle volatiliteit. Er is nog steeds de kans dat het rendement bescheidener is dan verwacht, vooral als de wisselkoersbeweging niet zo significant is als verwacht.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.