Exchange of Futures for Physical (EFP)
Een uitwisseling van futures voor fysieke (EFP) is een private overeenkomst tussen twee partijen om een futures-positie te verhandelen voor de korf van onderliggende actuals. Een uitwisseling van futures voor fysica kan worden gebruikt om een futures-positie te openen, een futures-positie te sluiten of een futures-positie voor de onderliggende waarde te wijzigen.
Belangrijkste leerpunten
- Een uitwisseling van futures voor fysieke (EFP) zorgt ervoor dat een partij een futures-contract kan ruilen voor het werkelijke onderliggende actief.
- EFP's worden zonder recept verhandeld (OTC) en worden vaak door grondstoffenproducenten gebruikt om posities af te dekken of de productie te reguleren.
- EFP's zijn vooral nuttig wanneer een grote transactie plaatsvindt, zodat de marktprijs niet kunstmatig wordt gewijzigd door een niet-speculatieve transactie.
Inzicht in Exchange of Futures for Physical (EFP)
Uitwisseling van futures voor fysieke (EFP) is een van de weinige soorten onderhandelde overeenkomsten die vervolgens kunnen worden geregistreerd bij de uitwisseling. Het volume dat betrokken is bij de transactie wordt weergegeven in de handelsdag van de dag waarop de transactie is geregistreerd, maar de prijs waartegen de transactie is voltooid (de privé-overeengekomen prijs tussen de partijen) wordt niet onthuld.
Wanneer twee partijen hebben ingestemd met een uitwisseling van futures voor fysica, registreren zij de transactie vervolgens bij de relevante uitwisseling. Ruilen van futures voor fysiek wordt ook aangeduid als ruilen van futures voor product en ruilen van futures voor contant geld (zoals in contant geld). De term uitwisseling van futures voor fysieke wordt meestal gebruikt om transacties van deze aard te beschrijven, zelfs als de onderliggende financiële producten zijn in plaats van contante grondstoffen. Uitwisseling van futures voor swap (EFS) kan worden gebruikt als de futurespositie wordt verhandeld voor een swapcontract.
Voorbeeld van uitwisseling van futures voor fysiek
De meest voorkomende voorbeelden van de uitwisseling van futures voor fysieke is in de olie- en gassector. Dit is logisch, omdat dit soort transacties niet door kleine handelaars en speculanten wordt gedaan. Bij EFP's zijn meestal grote commerciële en niet-commerciële handelaren betrokken. Stel je voor dat een olie- en gasproducent op een inventaris van een miljoen vaten zit in de veronderstelling dat de prijzen stijgen. Een raffinaderij die zich zorgen maakt over stijgende prijzen, wil in de toekomst vaten olie veiligstellen, dus kopen ze 1.000 contracten die een contracteenheid van 1.000 vaten vertegenwoordigen, elk voor een totaal van een miljoen vaten.
De raffinaderij en de producent beginnen te praten en ze realiseren zich dat a) ze allebei optimistisch zijn over de olieprijs en b) ze van positie kunnen wisselen om aan elkaars behoeften te voldoen. Ze komen in de toekomst een prijs en leveringsdatum overeen waarbij de producent de fysieke olie aan de raffinaderij overhandigt - de voorraad van de raffinaderij vasthoudt - en in ruil daarvoor de futures ontvangt, waardoor de producent de bullish positie over olieprijzen kan voortzetten. Deze grote transactie is geregistreerd bij de beurs, maar heeft geen invloed op de olieprijs omdat prijsinformatie niet wordt bekendgemaakt. Dus de raffinaderij heeft een futures-positie gesloten en de producent heeft er een geopend.
Voordelen van Exchange of Futures for Physical
De voor de hand liggende vraag is waarom de transactie niet alleen via de markt plaatsvindt? Het antwoord is eenvoudig omwille van de efficiëntie. Grote transacties hebben invloed op de markt wanneer deze worden uitgevoerd. Dit is de reden waarom grote handelaren de transactie soms in de loop van de tijd beëindigen om de impact van uitglijden te verminderen. Door de ruil voor futures buiten het marktprijsmechanisme te doen, kunnen grote, compenserende transacties plaatsvinden tegen een vastgestelde prijs. EFP wordt ook gebruikt wanneer de marktdiepte de transactie niet kan absorberen, bijvoorbeeld een transactie met duizenden contracten.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.