Gemiddeld leven
De gemiddelde levensduur is de tijd dat de hoofdsom van een schuldemissie naar verwachting uitstaat. De gemiddelde levensduur is een gemiddelde periode voordat een schuld wordt afgelost via amortisatie of dalende fondsbetalingen. Om de gemiddelde levensduur te berekenen, vermenigvuldigt u de datum van elke betaling (uitgedrukt als een fractie van jaren of maanden) met het percentage van de totale hoofdsom dat op die datum is betaald, voegt u de resultaten toe en deelt u deze door de totale emissiegrootte.
Gemiddelde levensduur verklaard
Ook wel de gewogen gemiddelde looptijd en gewogen gemiddelde levensduur genoemd, wordt de gemiddelde levensduur berekend om te bepalen hoe lang het duurt om de uitstaande hoofdsom van een schuldemissie, zoals een T-factuur of obligatie, te betalen. Terwijl sommige obligaties de hoofdsom op de vervaldag terugbetalen, betalen anderen de hoofdsom in termijnen terug gedurende de looptijd van de obligatie. In gevallen waarin de hoofdsom van de obligatie wordt afgeschreven, kunnen beleggers met de gemiddelde levensduur bepalen hoe snel de hoofdsom wordt terugbetaald.
De ontvangen betalingen zijn gebaseerd op het aflossingsschema van de leningen die het specifieke effect ondersteunen, zoals met door hypotheken gedekte effecten (MBS) en door activa gedekte effecten (ABS). Aangezien leners betalingen verrichten voor de bijbehorende schuldverplichtingen, ontvangen beleggers betalingen die een deel van deze cumulatieve rente en hoofdbetalingen weerspiegelen.
De gemiddelde levensduur van een obligatie berekenen
Veronderstel bijvoorbeeld dat een vierjaarlijkse obligatie met een nominale waarde van $ 200 en hoofdbetalingen van $ 80 tijdens het eerste jaar, $ 60 voor het tweede jaar, $ 40 tijdens het derde jaar en $ 20 voor het vierde (en laatste) jaar. De gemiddelde levensduur voor deze obligatie zou worden berekend met de volgende formule:
Gemiddelde levensduur = 400/200 = 2 jaar
Deze obligatie zou een gemiddelde looptijd van twee jaar hebben tegen een looptijd van vier jaar.
Door hypotheek gedekte en door activa gedekte effecten
In het geval van een MBS of ABS vertegenwoordigt de gemiddelde levensduur de gemiddelde tijd die de geassocieerde leners nodig hebben om de leningschuld terug te betalen. Een investering in een MBS of ABS omvat de aankoop van een klein deel van de bijbehorende schuld die binnen het effect is verpakt.
Het risico dat aan een MBS of ABS is verbonden, is afhankelijk van het feit of de kredietnemer die aan de lening is gekoppeld, in gebreke blijft. Als de kredietnemer nalaat een betaling uit te voeren, zullen de bij het effect betrokken beleggers verliezen lijden. In de financiële crisis van 2008 leidde het grote aantal wanbetalingen op woningkredieten, met name in de subprime-markt, tot aanzienlijke verliezen in de MBS-arena.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.