Beren nemen een stap terug in afwachting van het winstseizoen

De sterke uitverkoop van aandelen van gisteren vond geen navolging, omdat bearish-minded institutionele verkopers een onderbreking van hun activiteit lijken te hebben genomen. Of het nu is vanwege het milde positieve nieuws van de geruchtenfabriek over het handelsgesprek of vanwege de release van de Fed-notulen morgen, geen van de mensen in het hardnekkige verkoperskamp vond de behoefte om hun hand te spelen. Naar alle waarschijnlijkheid zouden de belangrijkste marktindices bereikgebonden handel kunnen vertonen totdat het winstseizoen volgende week officieel begint.

Als de grafiek van JPMorgan Chase & Co. (JPM) een indicatie is van wat er zou kunnen gebeuren in de hoofden van beleggers, lijkt het erop dat het aandeel, dat tot 2019 een schokkerige, opwaartse trend heeft vastgehouden, in een goede staat is positie voor beleggers om erover na te denken. De prijs blijft boven de trendlijn (weergegeven in de onderstaande grafiek), maar is nog steeds dichtbij genoeg voor beleggers om te overwegen dat het aandeel mogelijk concurrerend geprijsd is in vergelijking met vergelijkbare activa. Met het begin van dit winstseizoen zal er veel aandacht zijn voor de details van het kwartaalverslag. Het zou de toon kunnen zetten voor beleggers in de komende twee weken. Als het nieuws goed is, kunnen beleggers optimistisch blijven voor de komende maanden.

Regels voor veiligheid als eerste beleggen in Q2 en Q3

Als u vanaf begin 2019 tot nu meet, lijkt het erop dat aandelen een relatief goed jaar hebben gehad, met ongeveer 20% voor het jaar. De meeste van die winsten worden echter verklaard door de snelle opleving na de gewelddadige uitverkoop van 2018. Als u activaprijzen vergelijkt vanaf het tweede kwartaal van 2019 tot nu, ziet u een ander verhaal. (Zie onderstaande tabel.)

De S&P 500 (SPY) heeft contant geld nauwelijks bijgehouden (DXY); ondertussen hebben de prijs van goud (GLD) en de 20-jarige staatsobligatieprijzen (TLT) sindsdien een krachtige stijging van 16% bereikt. De olieprijzen zijn aanzienlijk gedaald, ondanks factoren die het aanbod de afgelopen weken mogelijk hebben beperkt. Dit alles lijkt erop te wijzen dat investeerders op zoek waren naar veiliger investeringen dan wat dan ook.

Lees verder:

Hier leest u hoe u bereikgebonden regionale bank-ETF's speelt

Waarom ooit hoogvliegende FAANGs markt omlaag sleept, is 'Rode vlag'

5 redenen waarom energievoorraden zouden kunnen stijgen

Warren Buffett is misschien het bekijken waard

Aandelen van Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) hebben het afgelopen jaar niet goed gepresteerd en presteerden soms wel 15% onder de S&P 500. De waarde van dit beroemde fonds, gerund door 's werelds beroemdste belegger, heeft de afgelopen 20 jaar echter veel gelegenheden gehad waarin zijn relatieve zwakte ten opzichte van de S&P 500 een signaal is geworden voor een mogelijke omkering van de trend.

De onderstaande grafiek geeft een weekgrafiek weer van Berkshire Hathaway gedeeld door de prijs van SPY. Op deze prijsmarkt is een Keltner Channel-studie toegepast. Deze afbeelding schetst hoe de koers van Berkshire Hathaway-aandelen in de afgelopen 20 jaar de onderste band van het Keltner-kanaal (gele lijn) doorboort en vervolgens terugkeert boven het 20-weken eenvoudige voortschrijdend gemiddelde (groene lijn), dat leidde tot een outperformance van 10% of meer door het Berkshire Hathaway-fonds in vergelijking met de S&P 500.

In de afgelopen 16 van dergelijke gevallen ging de winst gepaard met minder trekking dan 10% in de loop van een jaar. De drie gelegenheden waar dit niet is gebeurd, zijn op de kaart gemarkeerd met een rode pijl. Het fonds vertoont momenteel dezelfde opzet. Het zal interessant zijn om te zien welke dynamiek er dit keer speelt.

Het komt neer op

Amerikaanse aandelenindexen namen even de tijd om te verkopen. Nerveuze investeerders hebben misschien besloten in hun handen te blijven zitten tot morgen grotere nieuwsevenementen (Fed minuten), donderdag (handelsbesprekingen) of volgende week (winstseizoen) aankomen. Beleggers lijken de afgelopen zes maanden geïnteresseerd te zijn in veiligere investeringen. Berkshire Hathaway-aandelen hebben het slechter gedaan, maar zijn misschien klaar voor een omkering van het fortuin.

Veel plezier met dit artikel "> aanmelden voor de nieuwsbrief van Chart Advisor.