Bond ETF
Obligatie-ETF's zijn een soort beursgenoteerd fonds (ETF) dat uitsluitend belegt in obligaties. Deze zijn vergelijkbaar met beleggingsfondsen voor obligaties omdat ze een portefeuille van obligaties aanhouden met verschillende specifieke strategieën, van Amerikaanse staatsobligaties tot hoge rendementen en aanhoudingsperioden, op lange en korte termijn.
Obligatie-ETF's worden passief beheerd en verhandeld, net als aandelen-ETF's op belangrijke beurzen. Dit helpt de marktstabiliteit te bevorderen door in tijden van stress liquiditeit en transparantie toe te voegen.
Belangrijkste leerpunten
- Obligatie ETF's zijn op de beurs verhandelde fondsen die beleggen in verschillende vastrentende effecten, zoals bedrijfsobligaties of schatkistpapier.
- Met obligatie-ETF's kunnen gewone beleggers op een goedkope manier passief beleggen in benchmarkobligatie-indices.
- Beleggers moeten de risico's voor obligatie-ETF's begrijpen, inclusief het effect van rentewijzigingen.
Een inleiding tot Exchange-Traded Funds (ETF's)
Bond ETF's begrijpen
Obligatie-ETF's worden de hele dag op een gecentraliseerde beurs verhandeld, in tegenstelling tot individuele obligaties, die over de toonbank worden verkocht door obligatiemakelaars. De structuur van traditionele obligaties maakt het moeilijk voor beleggers om een obligatie met een aantrekkelijke prijs te vinden. Obligatie-ETF's vermijden dit probleem door te handelen op een belangrijke index zoals de New York Stock Exchange.
Als zodanig kunnen zij beleggers de mogelijkheid bieden om gemakkelijk en transparant te beleggen in de obligatiemarkt. Het betekent ook dat obligatie-ETF's meer liquide zijn dan individuele obligaties en beleggingsfondsen, die tegen één prijs per dag worden verhandeld nadat de markt is gesloten. In tijden van nood kunnen beleggers een obligatieportefeuille verhandelen, zelfs als de onderliggende obligatiemarkt niet goed functioneert.
Obligatie ETF's betalen rente uit via een maandelijks dividend, terwijl eventuele meerwaarden worden uitbetaald via een jaarlijks dividend. Voor belastingdoeleinden worden deze dividenden behandeld als inkomsten of vermogenswinsten. De belastingefficiëntie van obligatie-ETF's speelt echter geen rol, omdat meerwaarden niet zo belangrijk zijn in obligatierendementen als in aandelenrendementen. Ten slotte zijn obligatie-ETF's wereldwijd beschikbaar.
De ETF-markt voor obligaties staat nog in de relatieve kinderschoenen. Vanaf juni 2015 hadden obligatie-ETF's ongeveer $ 318 miljoen aan beheerd vermogen of minder dan 1% van de totale markt. Dus als obligatie-ETF's zouden dalen, zou de hele obligatiemarkt niet worden aangetast.
Hoe Bond ETF's werken
Obligatie ETF's bieden veel van dezelfde kenmerken van een individuele obligatie, inclusief een reguliere couponbetaling. Een van de belangrijkste voordelen van het bezitten van obligaties is de kans om vaste betalingen te ontvangen op een regelmatig schema. Deze betalingen vinden traditioneel om de zes maanden plaats. Obligatie-ETF's houden daarentegen activa aan met verschillende vervaldata, dus voor sommige obligaties in de portefeuille kan op elk moment een couponbetaling worden betaald. Om deze reden betalen obligatie-ETF's elke maand rente waarbij de waarde van de coupon van maand tot maand varieert.
De activa in het fonds veranderen voortdurend en rijpen niet. In plaats daarvan worden obligaties gekocht en verkocht wanneer deze vervallen of de beoogde leeftijdscategorie van het fonds verlaten. De uitdaging voor de architect van een obligatie-ETF is ervoor te zorgen dat deze zijn respectieve index op een kosteneffectieve manier nauwkeurig volgt, ondanks het gebrek aan liquiditeit op de obligatiemarkt. De meeste obligaties worden aangehouden tot het einde van de looptijd, dus een actieve secundaire markt is meestal niet beschikbaar voor hen. Dit maakt het moeilijk om ervoor te zorgen dat een ETF van een obligatie voldoende liquide obligaties omvat om een index te volgen. Deze uitdaging is groter voor bedrijfsobligaties dan voor staatsobligaties.
De leveranciers van obligatie-ETF's omzeilen het liquiditeitsprobleem door representatieve steekproeven te gebruiken, wat simpelweg betekent dat alleen een voldoende aantal obligaties wordt gevolgd om een index te vertegenwoordigen. De obligaties die in de representatieve steekproef worden gebruikt, zijn meestal de grootste en meest liquide in de index. Gezien de liquiditeit van staatsobligaties, zullen trackingfouten minder een probleem zijn met ETF's die indexen van staatsobligaties vertegenwoordigen.
Nadelen van obligatie-ETF's
Obligatie-ETF's zijn een geweldige optie om exposure te krijgen op de obligatiemarkt, maar er zijn enkele duidelijke beperkingen. Ten eerste loopt de initiële belegging van een belegger een groter risico in een ETF dan een individuele obligatie. Aangezien een ETF-obligatie nooit vervalt, is er geen garantie dat de hoofdsom volledig wordt terugbetaald. Bovendien, wanneer de rentetarieven stijgen, heeft dit de neiging om de prijs van de ETF te schaden, zoals een individuele obligatie. Aangezien de ETF niet volwassen wordt, is het echter moeilijk om het renterisico te beperken.
Bond ETF's versus Bond Mutual Funds
De beslissing om een obligatiefonds of een obligatie-ETF te kopen, hangt meestal af van de beleggingsdoelstelling van de belegger. Als u actief beheer wilt, bieden beleggingsfondsen meer keuzemogelijkheden. Als u van plan bent om vaak te kopen en verkopen, zijn obligatie-ETF's een goede keuze. Voor langetermijnbeleggers die kunnen kopen en houden, kunnen beleggingsfondsen voor obligaties en ETF's voor obligaties aan uw behoeften voldoen, maar het is het beste om uw onderzoek te doen naar de participaties in elk fonds.
Als transparantie belangrijk is, kunt u met obligatie-ETF's op elk gewenst moment de belangen in het fonds bekijken. Als u zich echter zorgen maakt dat u uw ETF-belegging niet kunt verkopen vanwege het gebrek aan kopers op de markt, is een obligatiefonds misschien een betere keuze, omdat u uw deelnemingen weer kunt verkopen aan de emittent van het fonds.
Zoals bij de meeste investeringsbeslissingen, is het belangrijk om uw onderzoek te doen, met uw makelaar of financieel adviseur te praten.
Bond ETF's versus Bond Ladders
De liquiditeit en transparantie van een ETF biedt voordelen ten opzichte van een passief aangehouden obligatieladder. Obligatie-ETF's bieden directe diversificatie en een constante looptijd, wat betekent dat een belegger slechts één transactie hoeft uit te voeren om een vastrentende portefeuille operationeel te krijgen. Een obligatieladder, waarvoor individuele obligaties moeten worden gekocht, biedt deze luxe niet.
Een nadeel van obligatie-ETF's is dat ze een doorlopende beheervergoeding in rekening brengen. Hoewel lagere spreads op ETF's van handelsobligaties dit enigszins compenseren, zal de emissie nog steeds prevaleren met een buy-and-hold-strategie op de langere termijn. Het initiële handels spread voordeel van obligatie ETF's wordt in de loop van de tijd uitgehold door de jaarlijkse beheersvergoeding.
Het tweede nadeel is dat er geen flexibiliteit is om iets unieks te creëren voor een portfolio. Als een belegger bijvoorbeeld op zoek is naar een hoge inkomstengraad of helemaal geen onmiddellijke inkomsten, zijn obligatie-ETF's mogelijk niet het product voor hem of haar.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.