Obligatiefonds
Een obligatiefonds is een fonds dat voornamelijk belegt in obligaties en andere schuldinstrumenten. Het exacte type schuld waarin het fonds belegt, is afhankelijk van de focus, maar beleggingen kunnen overheids-, bedrijfs-, gemeentelijke en converteerbare obligaties omvatten, naast andere schuldbewijzen zoals door hypotheek gedekte effecten (MBS).
Een obligatiefonds kan ook een schuldfonds worden genoemd.
01:36Inleiding tot beleggen in obligaties
Hoe obligatiefondsen werken
Een obligatiefonds is gewoon een beleggingsfonds dat uitsluitend in obligaties belegt. Voor veel beleggers is een obligatiefonds een efficiëntere manier om in obligaties te beleggen dan individuele obligaties te kopen. In tegenstelling tot individuele obligaties hebben obligatiefondsen geen vervaldatum voor de terugbetaling van de hoofdsom, daarom kan de belegde hoofdsom van tijd tot tijd fluctueren. Bovendien nemen beleggers indirect deel aan de rente die wordt betaald door de onderliggende obligaties in het beleggingsfonds. Rentebetalingen worden maandelijks gedaan en weerspiegelen de mix van alle verschillende obligaties in het fonds, wat betekent dat de rentebatenverdeling maandelijks zal variëren. Een belegger die in een obligatiefonds belegt, stopt zijn geld in een pool die wordt beheerd door een portefeuillebeheerder. Doorgaans koopt en verkoopt een obligatiefondsmanager volgens marktomstandigheden en houdt hij zelden obligaties aan tot het einde van de looptijd.
De meeste obligatiefondsen bestaan uit een bepaald type obligaties, zoals bedrijfs- of staatsobligaties, en worden verder gedefinieerd aan de hand van de periode tot de vervaldatum, zoals korte, middellange en lange termijn. Sommige obligatiefondsen bestaan alleen uit veilige obligaties, zoals staatsobligaties. Beleggers moeten er rekening mee houden dat Amerikaanse staatsobligaties als van de hoogste kredietkwaliteit worden beschouwd en niet aan ratings zijn onderworpen. Obligatiefondsen die gespecialiseerd zijn in US Treasury-effecten, waaronder Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), zijn in feite de veiligste, maar bieden het laagste potentiële rendement. Andere fondsen beleggen alleen in de meest risicovolle categorie obligaties, dat wil zeggen high-yield of junk bonds. Obligatiefondsen die beleggen in meer volatiele soorten obligaties bieden doorgaans een hoger potentieel rendement. Toch hebben andere obligatiefondsen een mix van de verschillende soorten obligaties om opties voor meerdere activaklassen te creëren. Voor beleggers die geïnteresseerd zijn in obligaties, kan een Morningstar-obligatiebox worden gebruikt om de beschikbare beleggingsopties voor obligatiefondsen te bepalen. De beschikbare soorten obligatiefondsen zijn: Amerikaanse staatsobligatiefondsen, gemeentelijke obligatiefondsen, bedrijfsobligatiefondsen, door hypotheken gedekte effecten (MBS), hoogrentende obligatiefondsen, obligaties van opkomende markten en wereldwijde obligatiefondsen.
Voordelen van obligatiefondsen
Obligatiefondsen zijn aantrekkelijke beleggingsopties, omdat beleggers doorgaans gemakkelijker kunnen deelnemen dan dan de aankoop van de individuele obligatie-instrumenten waaruit de obligatieportefeuille bestaat. Door in een obligatiefonds te beleggen, hoeft een belegger alleen de jaarlijkse kostenratio te betalen die de marketing-, administratieve en professionele beheerskosten dekt, in vergelijking met het afzonderlijk kopen van meerdere obligaties en het omgaan met de bijbehorende transactiekosten.
Obligatiefondsen bieden beleggers onmiddellijk een diversificatie voor een minimaal vereiste minimale belegging, aangezien een fonds meestal een pool van verschillende obligaties met verschillende looptijden heeft, wordt de impact van de prestaties van een enkele obligatie verminderd als die emittent nalaat rente of hoofdsom te betalen.
Een ander voordeel van een obligatiefonds is dat het toegang biedt tot professionele portefeuillebeheerders die de expertise hebben om de kredietwaardigheid van obligatie-emittenten en marktomstandigheden te onderzoeken en te analyseren voordat zij het fonds inkopen of verkopen. Een fondsbeheerder kan bijvoorbeeld obligaties vervangen wanneer het krediet van de emittent wordt verlaagd of wanneer de emittent "belt" of de obligatie betaalt vóór de vervaldatum. Obligatiefondsen kunnen op elk moment worden verkocht voor hun huidige intrinsieke marktwaarde (NAV), wat kan leiden tot een meerwaarde of minderwaarde. Individuele obligaties kunnen moeilijker te lossen zijn. Vanuit fiscaal perspectief kunnen sommige beleggers met hogere belastingschijven vinden dat ze een hoger rendement na belastingen hebben van een belastingvrije investering in een gemeentelijk obligatiefonds in plaats van een investering in een belastbaar obligatiefonds.
Vanwege de omgekeerde relatie tussen rentetarieven en obligatiekoersen, heeft een obligatie die op de lange termijn vervalt een groter renterisico dan een kortlopende obligatie. Daarom zal de NAV van obligatiefondsen met langere looptijden sterk worden beïnvloed door wijzigingen in de rentetarieven. Dit heeft op zijn beurt invloed op hoeveel rente-inkomsten het fonds maandelijks aan zijn deelnemers kan uitkeren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.