Een korte geschiedenis van de Amerikaanse bankverordening

Al in 1781 erkende Alexander Hamilton: "De meeste commerciële landen hebben het nodig gevonden om banken in te stellen, en ze hebben bewezen de gelukkigste motoren te zijn die ooit werden uitgevonden om de handel te bevorderen." Sindsdien heeft Amerika zich ontwikkeld tot de grootste economie in de wereld met enkele van de grootste financiële markten ter wereld. Maar het pad van toen tot nu is beïnvloed door verschillende factoren en een steeds veranderend regelgevingskader. De veranderende aard van dat raamwerk wordt het best gekenmerkt door het slingeren van een slinger, oscillerend tussen de twee tegengestelde polen van grotere en kleinere regulering. Krachten, zoals het verlangen naar grotere financiële stabiliteit, meer economische vrijheid of angst voor de concentratie van teveel macht in te weinig handen, houden de slinger heen en weer.

Vroege pogingen tot regulering in Antebellum America

Van de oprichting van de Eerste Bank van de Verenigde Staten in 1791 tot de National Banking Act van 1863, was de bankregelgeving in Amerika een experimentele mix van federale en nationale wetgeving. De verordening werd enerzijds ingegeven door de behoefte aan meer gecentraliseerde controle om de stabiliteit in de financiën en, bij uitbreiding, de algemene economie te handhaven. Terwijl aan de andere kant; het werd gemotiveerd door de angst dat te veel controle geconcentreerd zou zijn in te weinig handen.

Ondanks het brengen van een relatieve mate van financiële en economische stabiliteit, was de Eerste Bank van de Verenigde Staten tegen omdat ze ongrondwettig was, met velen die vreesden dat ze oneerlijke bevoegdheden aan de federale overheid overdroegen, en bijgevolg werd haar charter niet vernieuwd in 1811. Met de regering wendde zich tot staatsbanken om de oorlog van 1812 te financieren en de aanzienlijke overexpansie die daarop volgde, werd het steeds duidelijker dat de financiële orde moest worden hersteld. In 1816 zou de Tweede Bank van de Verenigde Staten een charter ontvangen, maar ook deze zou later bezwijken voor politieke angsten over de hoeveelheid controle die het de federale overheid gaf en in 1836 werd opgeheven.

Niet alleen op federaal niveau, maar ook op het niveau van staatsbankieren was het verkrijgen van een officieel wetgevend handvest zeer politiek. Verre van toekenning op basis van bewezen competentie in financiële aangelegenheden, was succesvolle verkrijging van een charter meer afhankelijk van politieke voorkeuren, en het omkopen van de wetgever was gebruikelijk. Tegen de tijd van de ontbinding van de Tweede Bank was er een groeiend gevoel van een behoefte om te ontsnappen aan de politiek corrupte aard van het wettelijk charteren. Een nieuw tijdperk van 'gratis bankieren' ontstond met een aantal staten die in 1837 wetten aannamen die de eis afschaften om een ​​officieel wettelijk charter te verkrijgen om een ​​bank te exploiteren, en tegen 1860 had een meerderheid van de staten dergelijke wetten uitgegeven.

In deze omgeving van gratis bankieren zou iedereen een bank kunnen exploiteren, onder andere op voorwaarde dat alle uitgegeven bankbiljetten terug zouden zijn met de juiste beveiliging. Hoewel deze voorwaarde diende om de geloofwaardigheid van de uitgifte van biljetten te versterken, garandeerde het geen onmiddellijke aflossing in specie (goud of zilver), wat een cruciaal punt zou zijn. Het tijdperk van gratis bankieren leed onder financiële instabiliteit met verschillende bankcrises, en het zorgde voor een wanordelijke valuta gekenmerkt door duizenden verschillende bankbiljetten die circuleren met verschillende kortingspercentages. Het is deze instabiliteit en wanorde die de roep om meer regulering en centraal toezicht in de jaren 1860 zou hernieuwen.

Verhoging van de regelgeving van de burgeroorlog tot de New Deal

Het tijdperk van vrij bankieren, gekenmerkt door een volledig gebrek aan federale controle en regulering, zou eindigen met de National Banking Act van 1863 (en de latere herzieningen in 1864 en 1865), die tot doel hadden de oude staatsbanken te vervangen met nationaal gecharterde. Het Office of the Comptroller of the Currency (OCC) is opgericht om deze nieuwe bankcharters uit te geven en er ook op toe te zien dat nationale banken de vereiste handhaafden om alle uitgifte van biljetten te ondersteunen met aangehouden Amerikaanse overheidseffecten.

Hoewel het nieuwe nationale banksysteem hielp het land terug te brengen naar een meer uniforme en veilige valuta die het sinds de jaren van de eerste en tweede banken niet had ervaren, ging het uiteindelijk ten koste van een elastische valuta die kon uitbreiden en inkrimpen volgens commerciële en industriële behoeften. De groeiende complexiteit van de Amerikaanse economie benadrukte de ontoereikendheid van een inelastische valuta, die leidde tot frequente financiële paniek die zich gedurende de rest van de negentiende eeuw voordeed.

Met het optreden van de bankpaniek in 1907 was duidelijk geworden dat het Amerikaanse banksysteem verouderd was. Verder kwam een ​​commissie in 1912 bijeen om de controle van het bank- en financiële systeem van de natie te onderzoeken en ontdekte dat het geld en de kredietwaardigheid van de natie in toenemende mate werden geconcentreerd in de handen van relatief weinig mannen. Bijgevolg werd onder het presidentschap van Woodrow Wilson de Federal Reserve Act van 1913 goedgekeurd om de controle over de financiën van de natie van banken te ontnemen en tegelijkertijd een mechanisme te creëren dat een meer elastische valuta en meer toezicht op de bankinfrastructuur van de natie mogelijk zou maken.

Hoewel de nieuw opgerichte Federal Reserve heeft bijgedragen aan het verbeteren van het betalingssysteem van de natie en een flexibelere valuta heeft gecreëerd, heeft het misverstand van de financiële crisis na de beurscrash in 1929 ertoe bijgedragen de natie te roeren in een ernstige economische crisis die de Grote Depressie. De depressie zou leiden tot nog meer bankreglementering ingesteld door president Franklin D. Roosevelt als onderdeel van de bepalingen van de New Deal. De Glass-Steagall Act van 1933 richtte de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) op, die de regulering van deposito-rentetarieven implementeerde en commerciële en investeringsbanken scheidde. De Bankwet van 1935 diende om de Federal Reserve te versterken en meer gecentraliseerde macht te geven.

Deregulering van de jaren 80 en herschikking na de crisis

De periode na de bankhervormingen van New Deal tot ongeveer 1980 kende een relatieve mate van bankstabiliteit en economische expansie, maar erkend werd dat de verordening er ook toe heeft bijgedragen dat Amerikaanse banken veel minder innovatief en concurrerend zijn geworden dan voorheen. De sterk gereguleerde handelsbanken hadden toenemend marktaandeel verloren aan minder gereguleerde en innovatieve financiële instellingen. Om deze reden vond in de laatste twee decennia van de twintigste eeuw een golf van deregulering plaats.

In 1980 keurde het Congres de Deregulation and Monetary Control Act goed, die diende om de financiële instellingen te dereguleren die deposito's accepteren en tegelijkertijd de controle van de Federal Reserve op het monetaire beleid te versterken. Beperkingen bij de opening van bankfilialen in verschillende staten die van kracht waren sinds de McFadden Act van 1927 werden opgeheven onder de Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act van 1994. Ten slotte werd de Gramm-Leach-Bliley Act van 1999 ingetrokken aspecten van de Glass-Steagall Act en de Bank Holding Act van 1956, die beide hadden gediend om investeringsbank- en verzekeringsdiensten te scheiden van commercieel bankieren. Vanaf 1999 zou een bank nu commercieel bankieren, effecten en verzekeringsdiensten onder één dak kunnen aanbieden.

Al deze deregulering hielp bij het versnellen van een trend in de richting van het vergroten van de complexiteit van bankorganisaties naarmate zij zich naar grotere consolidatie en conglomeratie begaven. Fusies van financiële instellingen namen toe met het totale aantal bankorganisaties dat in 2008 consolideerde tot minder dan 8000 van een eerdere piek van bijna 15.000 begin jaren tachtig. Hoewel banken groter zijn geworden, heeft de conglomeratie van verschillende financiële diensten onder één organisatie er ook toe bijgedragen dat de complexiteit van die diensten is toegenomen. Banken begonnen nieuwe financiële producten zoals derivaten aan te bieden en begonnen traditionele financiële activa zoals hypotheken samen te verpakken via een proces van securitisatie.

Tegelijkertijd werden deze nieuwe financiële innovaties geprezen om hun vermogen om risico's te diversifiëren, de subprime hypotheekcrisis van 2007 die veranderde in een wereldwijde financiële crisis en de noodzaak van het redden van Amerikaanse banken die 'te groot waren geworden om falen 'heeft de overheid ertoe gebracht het financiële regelgevingskader te heroverwegen. Als reactie op de crisis heeft de Obama-regering in 2010 de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act aangenomen, gericht op veel van de kennelijke tekortkomingen binnen het Amerikaanse financiële systeem. Het kan enige tijd duren om te zien hoe deze nieuwe regelgeving de aard van het bankieren in de VS beïnvloedt

Het komt neer op

In vooroorlogs Amerika werden talloze pogingen tot verhoogde gecentraliseerde controle en regulering van het banksysteem geprobeerd, maar vrees voor geconcentreerde macht en politieke corruptie dienden dergelijke pogingen te ondermijnen. Naarmate het banksysteem groeide, leidde de behoefte aan steeds toenemende regulering en gecentraliseerde controle echter tot de oprichting van een genationaliseerd banksysteem tijdens de burgeroorlog, de oprichting van de Federal Reserve in 1913 en de New Deal-hervormingen onder Roosevelt. Terwijl de toegenomen regelgeving leidde tot een periode van financiële stabiliteit, begonnen commerciële banken hun activiteiten te verliezen aan meer innovatieve financiële instellingen, hetgeen een oproep tot deregulering vereiste. Wederom evolueerde het gedereguleerde banksysteem om nog grotere complexiteiten te vertonen en veroorzaakte de zwaarste economische crisis sinds de Grote Depressie. Dodd-Frank was de reactie, maar als de geschiedenis een gids is, is het verhaal nog lang niet voorbij, of misschien blijft de slinger slingeren.