5 aandelen klaar om te winnen in een downmarkt

Er is een einde gekomen aan de negenjarige bullmarkt, waarbij beleggers zijn geschokt met een golf van volatiliteit die werd aangewakkerd door angst voor een naderende wereldwijde handelsoorlog, verhoogde regeldruk op hoogvliegende industrieën zoals technologie, zorgen over aanscherping van het monetaire beleid en inflatie, alles tegen de achtergrond van bredere marktonzekerheid.

Charlie Dreifus, een hedgefondsbeheerder met meer dan vijf decennia ervaring op straat en co-manager van het $ 1, 4 miljard Royce Special Equity (RYSEX) Fonds, heeft een lijst samengesteld met vijf aandelen waarvan hij verwacht dat deze rendement zullen opleveren voor beleggers in de op lange termijn, die allemaal bijzonder bestand zijn tegen grotere onrust op de markt, zoals uiteengezet door Barron's. Het fonds van Dreifus is bedoeld voor beleggers met een volledige horizon van de marktcyclus, en is "voor degenen die meer bezorgd zijn over het verliezen van hun rijkdom versus het verdienen van meer."

Hoewel het fonds, dat zich richt op een portefeuille van 38 aandelen met schone balansen, het grootste deel van het laatste decennium achterblijft bij zijn concurrenten, overtreft het voor risico gecorrigeerde rendement alle andere small-cap waardefondsen die worden gedekt door Morningstar-analisten, zoals opgemerkt door Barron's. De prestaties waren bijzonder sterk tijdens ernstige uitverkoop, met een score van 90% of meer van zijn concurrenten in 2002, 2008 en in 2016, en beter dan de Russell 2000 benchmarkindex met gemiddeld twee procentpunten per jaar.

"Hoe bruisender en dynamischer de markt, hoe meer we zullen achterblijven, maar uiteindelijk zullen we het beter doen omdat het fonds de neiging heeft om minder te dalen [in neergangen] en minder volatiliteit heeft, waardoor het waarschijnlijker is dat beleggers op koers blijven, "zei Dreifus in een interview met Barron's gepubliceerd op 2 april. (Voor meer, zie ook: Aandelen Post Slechtste Q1 Sinds Grote Depressie. )

Plaats voor kinderen

Dreifus's fonds, terwijl het zijn fysieke bezit de afgelopen twee jaar met de helft heeft teruggebracht tot ongeveer 12, 5% van de activa, zoals Children's Place Inc. (PLCE). De grootste participatie van het fonds is getransformeerd om te voldoen aan de veranderende consumentenbehoeften en winkelgewoonten, waardoor veel van zijn fysieke winkels worden gesloten en de verkoop op de marktplaats van Amazon.com Inc. (AMZN) verloopt. PLCE, met een koers / winstverhouding van 2018 op 18, 6, volgens Nasdaq-gegevens, is vanaf woensdag 7, 3% gedaald, vergeleken met de daling van 1, 1% van de S&P 500 in dezelfde periode.

Ennis

Ennis Inc. (EBF), een maker van bedrukte zakelijke producten, is een andere topkeuze voor het Royce Special Equity Fund, ondanks zijn positie in een stervende industrie. Dreifus vindt het leuk dat het bedrijf kleinere concurrenten tegen aantrekkelijke waarderingen verwerft, synergieën realiseert en veel geld genereert. De belegger merkte op dat EBF, 2, 6% YTD, 18% van zijn aandelenkoers in contanten heeft en een gezond dividend van 4% betaalt. "We gebruiken nog steeds papier en als ze de laatst overgebleven speler zijn, hebben ze dan geen prijskracht?" hij beweerde.

Haverty-meubels

Omdat stijgende tarieven bedrijven met meer schulden op hun balans schaden, zou de focus van het RYSEX-fonds op bedrijven met veel geld ten goede moeten komen aan bedrijven zoals meubelmaker Haverty Furniture Companies Inc. (HVT). Het bedrijf, dat ongeveer 10% van zijn aandelenkoers in contanten heeft, is volgens Dreifus in een positie om hogere tarieven te behalen. Het aandeel, handelend met een forward P / E-ratio van 16, 4 op 16, 4, daalt met 14, 1% YTD en presteert slechter dan de bredere markt.

Capella onderwijs

Capella Education Co. (CPLA) is een ander bedrijf dat zou moeten profiteren van hogere tarieven, terwijl andere bedrijven ofwel op het punt staan ​​een financiële crisis te bereiken of zoals Toys "R" Us en Gymboree gedwongen failliet worden verklaard. CPLA, dat ongeveer 11% van zijn prijs in netto contant geld heeft, is 14, 3% hoger in 2018, veel beter dan de daling van de S & P's met 1, 1%. Het aandeel wordt volgens een Nasdaq-gegevens verhandeld tegen een forward P / E-multiple 2018 van 20, 7.

Standaard motorproducten

Bezorgd over de omarming van de straat van niet-GAAP-inkomsten, die een reeks items uitsluit, zoals aandelenoptie-uitgaven en bedrijven in staat stelt "de cijfers te verzwakken", beveelt Dreifus aan Standard Motor Products Inc. (SMP) te kopen. De voorraad is gestegen met 8, 7% YTD en wordt verhandeld met een forward 2018 p / e veelvoud van 14, 2. "We hebben onze zorgen over niet-GAAP-gebruik gedeeld met de Public Companies Accounting Oversight Board. Wie weet of we wat opruiming zullen zien, maar als we dat doen, zouden onze bedrijven hiervan profiteren", aldus de hedgefondsmanager. (Zie ook: 9 aandelen met een hoog rendement voor een wankele markt: Goldman. )