Bullet Bond
Een kogelobligatie is een schuldinstrument waarvan de gehele hoofdwaarde in één keer wordt betaald op de vervaldatum, in tegenstelling tot het afschrijven van de obligatie over de levensduur ervan. Bullet bonds kunnen niet vervroegd worden terugbetaald door een emittent, wat betekent dat ze niet opeisbaar zijn. Hierdoor kunnen bullet-obligaties een relatief lage rente betalen vanwege de renteblootstelling van de emittent.
UITBREIDING Bullet Bond
Zowel bedrijven als overheden geven bullet bonds uit in verschillende looptijden, van korte tot lange termijn. Een portefeuille met opsommingstekens wordt doorgaans een opsommingstabel genoemd. Een opsommingstekenobligatie wordt als risicovoller beschouwd dan een afschrijvingsobligatie omdat het de uitgevende instelling op één datum een grote aflossingsverplichting geeft in plaats van een reeks kleinere aflossingsverplichtingen gespreid over meerdere datums. Als gevolg hiervan kunnen emittenten die relatief nieuw zijn op de markt of die minder dan uitstekende ratings hebben, meer beleggers aantrekken met een afschrijvingsobligatie dan met een bullet-obligatie. Doorgaans zijn kogelobligaties duurder voor een belegger om te kopen in vergelijking met een vergelijkbare opvraagbare obligatie, omdat de belegger tijdens een periode van dalende rentetarieven tegen een obligatie-oproep wordt beschermd.
Bullet Bond-prijsvoorbeeld
De prijs van een bullet bond is heel eenvoudig. Eerst moeten de totale betalingen voor elke periode worden berekend en vervolgens worden gedisconteerd tot een contante waarde met behulp van de volgende formule:
Huidige waarde (PV) = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)
Waar:
Pmt = totale betaling voor periode
r = obligatierendement
p = betalingstermijn
Stel je bijvoorbeeld een obligatie voor met een nominale waarde van $ 1.000. Het rendement is 5%, de couponrente is 3% en de obligatie betaalt de coupon twee keer per jaar gedurende een periode van vijf jaar. Op basis van deze informatie zijn er negen periodes waarin een couponbetaling van $ 15 wordt gedaan en een periode (de laatste) waarin een couponbetaling van $ 15 wordt gedaan en de hoofdsom van $ 1.000 wordt betaald. De formule gebruiken om deze betalingen te verdisconteren is:
Periode 1: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (1) = $ 14, 63
Periode 2: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (2) = $ 14.28
Periode 3: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (3) = $ 13, 93
Periode 4: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (4) = $ 13.59
Periode 5: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (5) = $ 13.26
Periode 6: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (6) = $ 12, 93
Periode 7: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (7) = $ 12, 62
Periode 8: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (8) = $ 12, 31
Periode 9: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (9) = $ 12.01
Periode 10: PV = $ 1, 015 / (1 + (5% / 2)) ^ (10) = $ 792, 92
Het optellen van deze 10 contante waarden is gelijk aan $ 912, 48, wat de prijs van de obligatie is.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.