Bedrijfswaardering
Een bedrijfswaardering is een algemeen proces voor het bepalen van de economische waarde van een hele onderneming of bedrijfseenheid. Bedrijfswaardering kan om verschillende redenen worden gebruikt om de reële waarde van een bedrijf te bepalen, waaronder verkoopwaarde, het vaststellen van partnerbezit, belastingheffing en zelfs echtscheidingsprocedures. Eigenaren wenden zich vaak tot professionele bedrijfsevaluatoren voor een objectieve schatting van de waarde van het bedrijf.
Het schatten van de reële waarde van een bedrijf is een kunst en een wetenschap; er zijn verschillende formele modellen die kunnen worden gebruikt, maar het kiezen van de juiste en vervolgens de juiste input kan enigszins subjectief zijn.
De basisprincipes van bedrijfswaardering
Het onderwerp bedrijfswaardering wordt vaak besproken in bedrijfsfinanciering. Bedrijfswaardering wordt meestal uitgevoerd wanneer een bedrijf zijn activiteiten geheel of gedeeltelijk wil verkopen of wil fuseren met een ander bedrijf. De waardering van een bedrijf is het proces van het bepalen van de huidige waarde van een bedrijf, het gebruik van objectieve maatregelen en het evalueren van alle aspecten van het bedrijf.
Een bedrijfswaardering kan een analyse van het management van het bedrijf, zijn kapitaalstructuur, zijn toekomstige winstvooruitzichten of de marktwaarde van zijn activa omvatten. De tools die worden gebruikt voor de waardering kunnen variëren tussen evaluatoren, bedrijven en industrieën. Gangbare benaderingen van bedrijfswaardering omvatten een beoordeling van financiële overzichten, discontering van kasstroommodellen en vergelijkbare vergelijkingen van bedrijven.
Waardering is ook belangrijk voor belastingrapportage. De Internal Revenue Service (IRS) vereist dat een bedrijf wordt gewaardeerd op basis van de reële marktwaarde. Sommige belastinggerelateerde gebeurtenissen zoals verkoop, aankoop of geschenk van aandelen van een bedrijf worden belast afhankelijk van de waardering.
Belangrijkste leerpunten
- Bedrijfswaardering is het algemene proces voor het bepalen van de economische waarde van een hele onderneming of bedrijfseenheid.
- Bedrijfswaardering kan om verschillende redenen worden gebruikt om de reële waarde van een bedrijf te bepalen, waaronder verkoopwaarde, het vaststellen van partnerbezit, belastingheffing en zelfs echtscheidingsprocedures.
- Er zijn verschillende methoden om een bedrijf te waarderen, zoals onder andere kijken naar de marktkapitalisatie, winstmultiplicatoren of boekwaarde.
Speciale overwegingen: waarderingsmethoden
Er zijn talloze manieren waarop een bedrijf kan worden gewaardeerd. Hieronder kom je meer te weten over verschillende van deze methoden.
1. Marktkapitalisatie
Marktkapitalisatie is de eenvoudigste methode voor bedrijfswaardering. Het wordt berekend door de aandelenkoers van het bedrijf te vermenigvuldigen met het totale aantal uitstaande aandelen. Vanaf 3 januari 2018 werd Microsoft Inc. bijvoorbeeld verhandeld op $ 86, 35. Met een totaal aantal uitstaande aandelen van 7, 715 miljard zou het bedrijf dan kunnen worden gewaardeerd op $ 86, 35 x 7, 715 miljard = $ 666, 19 miljard.
2. Times Revenue Method
Onder de methode voor de waardering van de omzet op basis van tijd, wordt een stroom van inkomsten die gedurende een bepaalde periode wordt gegenereerd, toegepast op een vermenigvuldiger die afhankelijk is van de industrie en de economische omgeving. Een technologiebedrijf kan bijvoorbeeld worden gewaardeerd op 3x omzet, terwijl een servicebedrijf kan worden gewaardeerd op 0, 5x omzet.
3. Inkomstenvermenigvuldiger
In plaats van de times-omzetmethode, kan de winstmultiplicator worden gebruikt om een nauwkeuriger beeld te krijgen van de werkelijke waarde van een bedrijf, omdat de winst van een bedrijf een betrouwbaardere indicator is voor zijn financiële succes dan omzet. De winstmultiplicator past toekomstige winsten aan tegen de kasstroom die zou kunnen worden belegd tegen de huidige rentevoet gedurende dezelfde periode. Met andere woorden, het past de huidige P / E-ratio aan om rekening te houden met de huidige rentetarieven.
4. DCF-methode (Discounted Cash Flow)
Deze methode van bedrijfswaardering is vergelijkbaar met de winstmultiplicator. Deze methode is gebaseerd op projecties van toekomstige kasstromen, die worden aangepast om de huidige marktwaarde van het bedrijf te verkrijgen. Het belangrijkste verschil tussen de verdisconteerde kasstroommethode en de winstmultiplicatiemethode is dat bij de berekening van de contante waarde rekening wordt gehouden met inflatie.
5. Boekwaarde
Dit is de waarde van het eigen vermogen van een onderneming zoals weergegeven op de balans. De boekwaarde wordt afgeleid door de totale verplichtingen van een onderneming af te trekken van de totale activa.
6. Liquidatiewaarde
Dit is de netto cash die een bedrijf zal ontvangen als zijn activa worden geliquideerd en verplichtingen vandaag zijn afgelost.
Dit is geenszins een uitputtende lijst van de zakelijke waarderingsmethoden die tegenwoordig worden gebruikt. Andere methoden zijn onder meer vervangingswaarde, opsplitsingswaarde, op activa gebaseerde waardering en nog veel meer.
Accreditatie in bedrijfswaardering
In de VS is Accredited in Business Valuation (ABV) een professionele aanduiding die wordt toegekend aan accountants zoals CPA's die gespecialiseerd zijn in het berekenen van de waarde van bedrijven. De ABV-certificering wordt gecontroleerd door het American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) en vereist dat kandidaten een sollicitatieprocedure voltooien, slagen voor een examen, voldoen aan de minimale vereisten voor bedrijfservaring en onderwijs en een credential betalen (vanaf 2018, de jaarlijkse vergoeding voor de ABV-referentie was $ 380).
Om de ABV-kwalificatie te behouden, moeten degenen die in het bezit zijn van de certificering ook voldoen aan minimumnormen voor werkervaring en levenslang leren. Succesvolle sollicitanten verdienen het recht om de ABV-aanduiding met hun namen te gebruiken, wat de kansen op werk, de professionele reputatie en het salaris kan verbeteren. In Canada is Chartered Business Valuator (CBV) een professionele aanduiding voor specialisten in bedrijfswaardering. Het wordt aangeboden door het Canadian Institute of Chartered Business Valuators (CICBV).
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.