Capital Pool Company (CPC)
Een kapitaalpoolbedrijf (CPC) is een alternatieve manier voor particuliere bedrijven in Canada om kapitaal aan te trekken en naar de beurs te gaan. Het kapitaalpoolbedrijvensysteem is gecreëerd en wordt momenteel gereguleerd door de TMX Group en de resulterende bedrijven worden verhandeld op de TSX Venture Exchange in Toronto, Canada. Een kapitaalpoolbedrijf is een beursgenoteerd bedrijf met ervaren bestuurders en kapitaal, maar geen commerciële activiteiten ten tijde van de beursgang. De directeuren van de CPC richten zich op het verwerven van een opkomende onderneming en, na voltooiing van de overname, heeft die opkomende onderneming toegang tot het kapitaal en de door de CPC opgestelde notering.
Belangrijkste leerpunten
- Een kapitaalpoolbedrijf (CPC) biedt een alternatief mechanisme voor particuliere bedrijven om kapitaal aan te trekken en naar de beurs te gaan.
- Het proces omvat een bundeling van kapitaal onder drie of meer gekwalificeerde personen en wordt onder een shell-bedrijf opgenomen voordat een in aanmerking komende transactie wordt voltooid.
- CPC's bestaan in Canada als reactie op de Amerikaanse durfkapitaalsector als een manier voor Canadese start-ups om gemakkelijker openbaar te worden zonder durfkapitaal.
Inzicht in Capital Pool-bedrijven
Canada heeft niet zo'n robuuste durfkapitaalsector als de Verenigde Staten, dus bedrijven hebben de neiging eerder in hun groei op de TSX te noteren. Het nadeel van deze eerdere notering om toegang te krijgen tot kapitaal is dat de bedrijven gemakkelijk in de steek kunnen worden gelaten door investeerders vanwege hun onervarenheid als een openbaar bedrijf en de dubbele eisen van de publieke verantwoordelijkheden op een punt van kritische operationele expansie. Kapitaalpoolbedrijven werden gecreëerd en gepromoot als een manier om bedrijven in een vroeg stadium te injecteren met zowel de kapitaal- als expertdirecteur-leidraad die in de VS wordt verstrekt door durfkapitalisten.
Kapitaalpoolbedrijven zijn opgericht om een alternatief groeipad te bieden voor Canadese bedrijven en bedrijven die geïnteresseerd zijn in beursgenoteerdheid op de TSX Venture Exchange. Kapitaalpoolbedrijven zijn vergelijkbaar met blinde pools in de Verenigde Staten, maar het proces wordt gecontroleerd en gereguleerd door een enkele Canadese beurs.
Het Capital Pool Company-proces
Het proces om een kapitaalpoolbedrijf te creëren, bestaat uit twee fasen:
- Fase 1: oprichting van de Capital Pool Company
In fase één bundelen ten minste drie ervaren personen kapitaal om het proces te starten - het totale bedrag moet $ 100.000 of 5% van het ingezamelde geld overschrijden. De oprichters nemen vervolgens een shell-bedrijf op om zaaikapitaal aan te trekken met de bedoeling om als CPC te worden vermeld. Het prospectus wordt gemaakt en vervolgens vraagt het bedrijf de notering aan. Er zijn aanvullende regels over hoeveel aandeelhouders vereist zijn en hoeveel zij van het aanbod kunnen bezitten. De CPC wordt aan het einde van dit proces vermeld met het symbool ".P" om het aan te duiden als een kapitaalpoolbedrijf. - Fase 2: Een in aanmerking komende transactie voltooien
Binnen 24 maanden na notering op de TSX moet de kapitaalpoolmaatschappij een in aanmerking komende transactie voltooien of worden verwijderd. De in aanmerking komende transactie is een overeenkomst om een bedrijf te kopen en zijn aandelen in het openbare bedrijf op te nemen, vergelijkbaar met een omgekeerde overname. De eindstructuur leidt ertoe dat de oprichters van beide gefuseerde entiteiten een hoger eigendomsniveau in het bedrijf behouden dan mogelijk het geval was geweest bij een IPO.
In wezen helpt het hebben van een kant-en-klare lijst met ervaren bestuurders om de kosten voor het bedrijf te verlagen en vermindert het de risico's van openbaar worden. Voor beleggers vereist de beslissing om aandelen in een CPC te kopen meer zorgvuldigheid bij de oprichters van de CPC zelf, omdat zij zullen beslissen wat voor soort bedrijf te kopen en hoe dit te begeleiden nadat de initiële investering is gedaan. Zelfs als een doel is voorgesteld, zoals bij sommige CPC's, is er geen garantie dat dit zal gebeuren. Investeerders moeten dus vertrouwen hebben in het beheer van de CPC en in hun vermogen om waarde te creëren voor bedrijven in het algemeen in plaats van voor een specifiek bedrijf.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.