Comeback-aandelen: waarom Snap's Snapback echt is

( In deze serie over Comeback-aandelen kijkt Investopedia van dichtbij naar bedrijven waarvan de aandelen dramatisch aanhoudend zijn hersteld en naar hun langetermijnperspectieven .)

Social media bedrijf Snap Inc. (SNAP) was een gloeiende beursgang, maar zijn aandelen piekten op de tweede handelsdag, 3 maart 2017. Van daaruit naar een intraday-handelsbodem op 21 december 2018 zakte Snap 83, 6% . Sindsdien is de voorraad tot 25 september 2019 met een spectaculaire 255% gestegen.

Michael Morris, een analist bij Guggenheim Securities, noemt Snap 'goed gepositioneerd om ons universum voor internet- en mediadekking tot het einde van het jaar te overtreffen en een beleggersrendement van bijna 30% te bieden gedurende de komende 12 maanden', zoals hij schreef in een rapport uitgebracht op september 24 en geciteerd in Barron's. Zijn koersdoel is $ 22, of 28, 6% boven de sluiting van 25 september.

De weg naar beneden

In 2018 hielden eigenaren van Apple iOS-apparaten niet van een herontwerp van de app, waardoor het gebruik werd beperkt, zoals gemeld door Barron's. De dagelijkse groei van gebruikers was gestagneerd of gedaald in de laatste drie kwartalen van 2018, meldt The Wall Street Journal. Als toevoeging aan de minpunten rondom het bedrijf vertrokken verschillende topmanagers in 2018.

Snap heeft inkomstenrapporten omgezet die de consensusramingen in elk van de laatste vier kwartalen hebben verslagen, maar door kleinere dan verwachte verliezen te boeken in plaats van grotere dan verwachte winsten.

Belangrijkste leerpunten

• De aandelenkoers van Snap daalde van de beursgang van maart 2017 tot december 2018.
• Actieve gebruikers stagneerden of vielen het grootste deel van 2018.
• Een herontwerp voor Apple-apparaten werd slecht ontvangen.
• Het gebruik en de advertenties zijn nu in opmars.
• Een nieuw ontwerp voor Android-apparaten heeft goede recensies gekregen.
• Gaming- en e-commercetoepassingen groeien.

'Unieke waardepropositie'

Snap biedt een "unieke waardepropositie voor adverteerders [die] tot 2020 en daarna een impuls zou moeten geven", betoogt Michael Morris van Guggenheim. Het gebruik is al gestimuleerd door een nieuw ontwerp voor Android-apparaten. Hij merkt met name op dat Snap-gebruikers in de leeftijdscategorie van 18 tot 34 jaar meer tijd aan de app besteden, ook met andere functies dan berichten.

Morris ziet "het omzetpotentieel op de lange termijn bij Snap als de meest ondergewaardeerde in ons universum die een aanhoudende premiewaarde zou moeten ondersteunen." Hij is van mening dat voortdurende verbeteringen aan Snap's platform de reclame zullen verhogen, waardoor de omzet zal groeien boven de huidige verwachtingen. Hij ziet ook dat Snap een belangrijke speler wordt in gaming en e-commerce, met een steeds groter wordende voetafdruk.

Groeiend gebruik

Het maandelijkse actieve gebruikersbestand van Snap is meer dan 500 miljoen, vergeleken met 335 miljoen voor Twitter Inc. (TWTR) en 2, 4 miljard voor Facebook Inc. (FB), per Barron. Het dagelijkse actieve gebruikersbestand van Snap groeide met 4 miljoen in 1Q 2019 en 13 miljoen in 2Q 2019, waardoor het dagelijkse cijfer naar 203 miljoen werd verhoogd, volgens een ander rapport van Barron.

Ondertussen kan het intense regelgevende en politieke onderzoek gericht op Facebook sommige adverteerders aanmoedigen om in plaats daarvan Snap te kiezen, merkt Barron op. Shyam Patil, een analist bij Susquehanna Financial Group, geeft aan dat betere self-service technologie, een reorganisatie die adverteerders heeft geholpen om Snap te begrijpen, en "goedkopere inventaris" de pluspunten zijn voor Snap, volgens nog een artikel van Barron. Hij heeft echter een neutrale rating op de voorraad.

Uitdagingen die komen

Een waarschuwende mening is geuit door Youssef Squali, een analist bij SunTrust Robinson Humphrey. Hij erkent positieven voor Snap, zoals groei in actieve gebruikers en gebruikersbetrokkenheid, aangedreven door gewenste updates en verhoogde inhoud. Bestedingen aan productontwikkeling, marketing en aanwerving kunnen echter de marges verder onder druk zetten, waarschuwde hij, zoals geciteerd door Barron. Hij beoordeelt Snap vasthouden.

Ondertussen zal Snap naar verwachting geen winst maken vóór 2023, en de volgende economische neergang, waarvan veel waarnemers denken dat het veel te laat is, zal zijn advertentie-inkomsten waarschijnlijk doen dalen, waardoor die sleuteldatum nog verder in de toekomst wordt gestuwd. "We zouden voorzichtig zijn met betrekking tot cashflow-negatieve bedrijven", waarschuwt Mark Kelley, een analist bij Nomura Instinet, per Barron.

Winst Outlook

Het 3Q 2019-inkomstenrapport van Snap wordt naar verwachting eind oktober vrijgegeven, volgens Yahoo Finance. Volgens de consensusraming is er een verlies van 5 cent, tegenover verliezen per aandeel van 12 cent in dezelfde periode van 2018, 10 cent in 1Q 2019 en 6 cent in 2Q 2019.

Wat de inkomsten betreft, is de consensusverwachting voor het derde kwartaal van 2019 $ 434 miljoen, een jaar-op-jaar (YOY) sprong van 45, 9% en een stijging van 11, 9% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2019.

Onder de 36 analisten die Snap behandelen, geeft slechts 6 of 17% aan dat het een koop of een sterke koop is. Hun gemiddelde koersdoel is $ 16, 57, of 3, 2% onder de slotkoers op 25 september.