Commodity Futures-contract
Een commodity futures-contract is een overeenkomst om een vooraf bepaald bedrag van een commodity te kopen of verkopen tegen een specifieke prijs op een specifieke datum in de toekomst. Commodity futures kunnen worden gebruikt om een investeringspositie af te dekken of te beschermen of om in te zetten op de directionele beweging van het onderliggende actief.
Veel beleggers verwarren futurescontracten met optiecontracten. Bij futures-contracten is de houder verplicht te handelen. Tenzij de houder het futurescontract vóór afloop afwikkelt, moet hij of zij de onderliggende waarde kopen of verkopen tegen de vermelde prijs.
Commodity Futures Contracts Explained
De meeste commodity futures-contracten worden afgesloten of gesaldeerd op de vervaldatum. Het prijsverschil tussen de oorspronkelijke transactie en de eindtransactie wordt contant verrekend. Commodity futures worden meestal gebruikt om een positie in een onderliggende waarde in te nemen. Typische activa zijn onder meer:
- Ruwe olie
- Tarwe
- Maïs
- Goud
- Zilver
- Natuurlijk gas
Commodity futures-contracten worden de naam van hun vervalmaand genoemd, wat betekent dat het contract dat in september eindigt, het september-futurescontract is. Sommige grondstoffen kunnen een aanzienlijke hoeveelheid prijsvolatiliteit of prijsschommelingen hebben. Dientengevolge is er het potentieel voor grote winsten maar ook grote verliezen.
Belangrijkste leerpunten
- Een commodity futures-contract is een overeenkomst om een vooraf bepaald bedrag van een commodity te kopen of verkopen tegen een specifieke prijs op een specifieke datum in de toekomst.
- Commodity futures kunnen worden gebruikt om een investeringspositie af te dekken of te beschermen of om in te zetten op de directionele beweging van het onderliggende actief.
- De hoge mate van hefboomwerking die wordt gebruikt bij grondstoffenfutures kan winst vergroten, maar verliezen kunnen ook worden versterkt.
Speculeren met Commodity Futures-contracten
Commodities futures-contracten kunnen door speculanten worden gebruikt om gerichte prijsinzetten op de prijs van het onderliggende actief te doen. Posities kunnen in beide richtingen worden ingenomen, wat betekent dat beleggers zowel long kunnen gaan (of kopen) als short kunnen gaan (of verkopen) op de grondstof.
Commodity futures gebruiken een hoge mate van hefboomwerking, zodat de belegger het totale bedrag van het contract niet hoeft op te maken. In plaats daarvan moet een fractie van het totale handelsbedrag bij de makelaar worden geplaatst die de rekening behandelt. De hoeveelheid leverage die nodig is kan variëren, gezien de grondstof en de makelaar.
Laten we bijvoorbeeld zeggen dat een initiële marge van $ 3.700 een belegger in staat stelt een futures-contract af te sluiten voor 1.000 vaten olie met een waarde van $ 45.000 - met olie geprijsd op $ 45 per vat. Als de olieprijs wordt verhandeld tegen $ 60 aan het einde van het contract, heeft de belegger een winst van $ 15 of een winst van $ 15.000. De transacties zouden worden afgewikkeld via de effectenrekening van de belegger, rekening houdend met het netto verschil van de twee contracten. De meeste futurescontracten worden in contanten afgewikkeld, maar sommige contracten worden afgehandeld met de levering van de onderliggende activa aan een gecentraliseerd verwerkingsmagazijn.
Gezien de aanzienlijke hoeveelheid hefboomwerking bij futureshandel, kan een kleine beweging van de prijs van een grondstof resulteren in grote winsten of verliezen in vergelijking met de initiële marge. Speculeren op futures is een geavanceerde handelsstrategie en niet geschikt voor de risicotolerantie van de meeste beleggers.
Risico's van speculatie met grondstoffen
In tegenstelling tot opties zijn futures de verplichting tot aankoop of verkoop van de onderliggende waarde. Als gevolg hiervan kan het niet sluiten van een bestaande positie ertoe leiden dat een onervaren belegger een grote hoeveelheid ongewenste grondstoffen afneemt.
Handel in commodity futures-contracten kan zeer riskant zijn voor de onervaren mensen. De hoge mate van hefboomwerking die wordt gebruikt bij grondstoffenfutures kan winst vergroten, maar verliezen kunnen ook worden versterkt. Als een futures-contractpositie geld verliest, kan de makelaar een margestorting initiëren, wat een eis is voor extra geld om de rekening te stutten. Verder zal de makelaar meestal een account moeten goedkeuren om op marges te handelen voordat ze contracten kunnen aangaan.
Hedging met Commodity Futures-contracten
Zoals eerder vermeld, regelen de meeste speculatiefutures contant geld. Een andere reden om de futures-markt te betreden, is echter het afdekken van de prijs van de grondstof. Bedrijven gebruiken toekomstige hedges om de prijzen vast te leggen van de grondstoffen die ze verkopen of gebruiken bij de productie.
Commodity futures die door bedrijven worden gebruikt, vormen een afdekking voor het risico van ongunstige prijsbewegingen. Het doel van hedging is om verliezen door mogelijk ongunstige prijsveranderingen te voorkomen in plaats van te speculeren. Veel bedrijven die gebruik afdekken of de onderliggende waarde van een futures-contract produceren. Voorbeelden van hedging gebruik van grondstoffen zijn boeren, olieproducenten, veehouders, fabrikanten en vele anderen.
Een kunststofproducent zou bijvoorbeeld grondstoffenfutures kunnen gebruiken om een prijs vast te leggen voor het kopen van bijproducten van aardgas die nodig zijn voor productie op een datum in de toekomst. De prijs van aardgas - zoals alle aardolieproducten - kan aanzienlijk fluctueren, en omdat de producent het bijproduct van aardgas nodig heeft voor de productie, lopen ze het risico op kostenstijgingen in de toekomst.
Als een bedrijf de prijs vasthoudt en de prijs stijgt, zou de fabrikant winst maken op de commodity hedge. De winst van de afdekking zou de verhoogde aanschafkosten van het product compenseren. Het bedrijf zou ook het product in ontvangst kunnen nemen of het futurescontract kunnen verrekenen met de winst van het netto verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs van de futurescontracten.
Risico's voor hedging van grondstoffen
Het afdekken van een grondstof kan ertoe leiden dat een bedrijf gunstige prijsbewegingen misloopt, omdat het contract vastzit aan een vast tarief, ongeacht waar de prijs van de grondstof daarna wordt verhandeld. Ook als het bedrijf hun behoeften aan de grondstof en over-hedges verkeerd berekent, kan dit ertoe leiden dat het futures-contract voor een verlies moet worden afgewikkeld bij verkoop aan de markt.
Pros
Leveraged margin accounts vereisen slechts een fractie van het totale contractbedrag dat in eerste instantie is gestort.
Speculanten en bedrijven kunnen beide kanten van de markt verhandelen.
Bedrijven kunnen de prijs van benodigde grondstoffen afdekken en de kosten beheersen.
Cons
De hoge hefboomwerking kan verliezen vergroten en leiden tot margestortingen en aanzienlijke verliezen.
Het afdekken van een grondstof kan ertoe leiden dat een bedrijf gunstige prijsbewegingen misloopt omdat het contract vastligt.
Als een bedrijf een grondstof afdekt, kan dit leiden tot verliezen door het contract te ontbinden.
Real World Voorbeeld van Commodity Futures
Ondernemers kunnen grondstoffenfuturescontracten gebruiken om de verkoopprijzen van hun producten weken, maanden of jaren van tevoren vast te stellen.
Laten we bijvoorbeeld zeggen dat een boer de komende 12 maanden 1.000.000 bushels sojabonen verwacht. Futurescontracten voor sojabonen bevatten doorgaans 5.000 bushels. Het break-even punt van de boer op een schepel sojabonen is $ 10 per schepel, wat betekent dat $ 10 de minimumprijs is die nodig is om de productiekosten van de sojabonen te dekken. De boer ziet dat een eenjarig toekomstcontract voor sojabonen momenteel wordt geprijsd op $ 15 per bushel.
De boer besluit de verkoopprijs van $ 15 per bushel vast te houden door voldoende sojacontracten voor één jaar te verkopen om de oogst te dekken. De boer heeft 200 futures-contracten nodig (1.000.000 bushels nodig / 5.000 bushels per contract = 200 contracten).
Een jaar later, ongeacht de prijs, levert de boer de 1.000.000 bushels en ontvangt de ingesloten prijs van $ 15 x 200 contracten x 5000 bushels, of $ 15.000.000 aan totale inkomsten.
Tenzij sojabonen op de vervaldag op de markt $ 15 per bushel geprijsd hadden, had de boer ofwel meer betaald gekregen dan de geldende marktprijs of miste hogere prijzen. Als sojabonen bij het verstrijken $ 13 per bushel zouden kosten, zou de $ 15 hedge van de boer $ 2 per bushel hoger zijn dan de marktprijs voor een winst van $ 2.000.000. Aan de andere kant, als sojabonen aan het einde van de looptijd aan $ 17 per bushel handelden, betekent de verkoopprijs van $ 15 van het contract dat de boer een extra winst van $ 2 per bushel zou hebben gemist.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.