Market Proxy
Een marktvolmacht is een brede weergave van de totale aandelenmarkt. Een marktvolmacht kan als basis dienen voor een indexfonds of statistische studies. De S&P 500 Index is de bekendste marktvolmacht voor de Amerikaanse aandelenmarkt. Indexfondsen en ETF's zijn samengesteld op basis van de S&P 500 Index. Academici en analisten gebruiken de S&P 500 als proxy voor het uitvoeren van verschillende statistische onderzoeken naar gedragspatronen op de aandelenmarkt.
Marktproxy afbreken
De S&P 500 Index is een brede proxy van de aandelenmarkt op basis van een marktkapitalisatie van de 500 grootste bedrijven die worden verhandeld op de effectenbeurs NYSE en Nasdaq. De meesten zijn het erover eens dat het een betere proxy is dan de Dow Jones Industrial Average (DJIA), die willekeurig de nominale aandelenkoersen gebruikt om de indexwaarde te berekenen. Deze prijsgewogen index geeft bedrijven met hogere aandelenkoersen een groter gewicht in de index, ongeacht hun belang bij het vertegenwoordigen van de relatieve industrie die in de economie staat.
Standard & Poor's Financial Services bepaalt de samenstelling van de DJIA-index. Hoewel er geen gelijkwaardige marktvolmacht voor de obligatiemarkt is die zo uitgebreid is als de S&P 500 Index, wordt er informeel verwezen naar dividendaandelen die een volmacht zijn voor de obligatiemarkt. Met name nuts- en consumentengoederenaandelen, omdat ze consistente en veilige dividenden uitkeren, worden geacht van nature dicht bij obligaties te liggen, die couponrendementen bieden.
Betekenis van een marktproxy
De afgelopen jaren is er een massale migratie van beleggersgeld van actief beheerde fondsen naar passieve fondsen geweest. Vanguard, BlackRock en State Street hebben AUM-imperiums opgebouwd op passieve voertuigen op basis van de S&P 500 Index en vele andere proxy's die de internationale aandelenmarkt, de wereldwijde aandelenmarkt (VS + internationaal) en segmenten van de aandelenmarkt vertegenwoordigen, zoals aandelen met een grote kapitalisatie, medium-cap aandelen, small-cap aandelen enzovoort.
Geïndexeerde producten hebben in het verleden beter gepresteerd dan actief beheerde fondsen, maar er is een groeiend debat over de vraag of ze te groot zijn geworden om de behoeften van beleggers effectief te bedienen. Hoe zullen passieve fondsen in het geval van zware of aanhoudende marktdalingen bijvoorbeeld presteren ten opzichte van actief beheerde fondsen die de flexibiliteit hebben om te reageren op veranderende marktomstandigheden en beleggen in activa die niet zijn gekoppeld aan de S&P 500 Index of andere marktvolmachten?
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.