Gedekte voorraad (dekking)
Een gedekte voorraad is een voorraad waarvoor een sell-side analist onderzoeksrapporten en beleggingsaanbevelingen voor klanten publiceert. Bij aanvang van de dekking publiceert de analist een rapport "initiërende dekking" over de voorraad en geeft vervolgens updates uit na kwartaal- en jaarinkomsten of na belangrijk nieuws voor het bedrijf dat van invloed kan zijn op de voorraad.
ONDERBREKING Gedekte voorraad (dekking)
Veel beursvennootschappen leveren eigen onderzoeksrapporten aan haar institutionele klanten en aan belangrijke particuliere (vermogende) klanten. Het doel van deze rapporten is om investeringsbeslissingen van haar klanten te ondersteunen en handelscommissies te genereren voor de broker-dealers. Een verkoopanalist voert grondig onderzoek uit naar een bedrijf - het bedrijfsmodel, concurrentievoordelen, voornaamste risico's, managementkwaliteit, financiële prestaties, enz. De analist stelt vervolgens een financieel model samen dat toekomstige inkomsten projecteert op basis van een reeks veronderstellingen. Dit financiële model wordt gebruikt om de reële waarde van de aandelenkoers te schatten, wat, in vergelijking met het huidige handelsniveau van de aandelen, leidt tot een aanbeveling van de analist om de aandelen te kopen, te houden of te verkopen. (Alternatieve termen als "overtreffen", "marktprestaties" en "underperformeren" brengen vergelijkbare overtuigingen over van een analist.)
Het aantal analisten dat een aandeel bestrijkt, kan sterk variëren. Hoewel blue chips of andere bekende bedrijven door meerdere analisten kunnen worden bestreken, kunnen kleine bedrijven die relatief onbekend zijn, alleen door één of twee analisten worden bestreken. Een bedrijf dat openbaar wordt gemaakt door een investeringsbank zal zijn aandelen altijd laten dekken door de brokerage-arm van de investeringsbank om de handel in aandelen op de markten te ondersteunen en een beleggersbasis voor de aandelen op te bouwen.
Inherent Bias in een gedekte voorraad?
Slimme beleggers waarderen het werk van een sell-side analist om feiten en gegevens die relevant zijn voor een bedrijf naar voren te brengen, maar ze nemen vaak met een korreltje zout of negeren een gunstige aanbeveling van de analist. Ten eerste moet worden begrepen dat het uiterst zeldzaam is dat een analist een "verkoop" of "vermijd" of "underperform" rating op een aandeel toekent. Bijna alle aanbevelingen zijn "vasthouden" of "kopen" of analoog aan deze beoordelingen. De reden is dat een analist toegang tot het management van het bedrijf nodig heeft om zijn of haar werk uit te voeren. De analist moet in goede managementfuncties blijven om de stroom van belangrijke informatie te behouden, zodat onderzoeksrapporten kunnen worden geschreven en naar klanten kunnen worden verzonden. Zonder het voordeel van intern inzicht van een bedrijf, is het nut van de analist voor de klanten van de beursvennootschap in kwestie. Daarom voelt de analist druk om te slaan op gunstige aandelenaanbevelingen, ongeacht of hij of zij ze echt gelooft.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.