Dawn Raid
Tijdens een inval bij de dageraad verwerft een belegger 's ochtends een aanzienlijk aantal aandelen in een bedrijf, net op het moment dat de aandelenmarkt opengaat. Omdat het biedende bedrijf een substantieel belang in zijn doel opbouwt tegen de geldende beurskoers, zullen eventuele overnamekosten waarschijnlijk aanzienlijk lager zijn dan wanneer de overnemende onderneming een voornemen had aangekondigd alvorens een positie in een doel te verwerven.
Belangrijkste leerpunten
- Een inval in de vroege ochtend verwijst naar de gewoonte om een groot aantal aandelen op te kopen aan het begin van de handelsdag.
- Het doel is om een groot aantal aandelen in een doelbedrijf te verzamelen door één bedrijf om een mogelijke overname van het doel te beïnvloeden.
- Door de aandelen plotseling en 's ochtends vroeg te kopen, is de strategie bedoeld om het doelwit te verrassen.
- Vanwege de snelle verspreiding van prijsgegevens en uitwisselings- en effectenregelgeving is het in de praktijk vrij moeilijk om het doel van een inval te bereiken.
Dawn Raid Explained
Net als de ochtendaanval in oorlog, wordt de bedrijfsaanval 's morgens vroeg gedaan, dus tegen de tijd dat het doelwit zich realiseert dat het wordt aangevallen, is het te laat - de belegger heeft al een betekenisvolle controlerende rentepositie ingenomen. Op deze manier kan echter alleen een minderheidsbelang in de aandelen van een onderneming worden gekocht, omdat een positie van meer dan 5% formele documentatie vereist. Dus na een succesvolle dageraad zal het overvallende bedrijf waarschijnlijk een overnamebod doen om de rest van het doelbedrijf over te nemen.
In theorie zou een inval bij dageraad het mogelijk moeten maken dat een doelentiteit met korting wordt gekocht vóór nieuwsbrieven van het belang van een overnemende partij in een overnamedoel. In de praktijk hebben veel ontwikkelde markten echter een niveau van marktefficiëntie dat het moeilijk maakt om een ochtendaanval uit te voeren zonder dat buitenstaanders dat al weten. Hoogfrequente handel en andere algoritmegedreven beleggingsstrategieën compliceren de anonimiteit verder. Als zodanig zijn empirische resultaten gemengd.
Andere Overwegingen
De groei en flexibiliteit van financiële instrumenten verstoort verder de traditionele definitie van een inval. Veel instrumenten kunnen bijvoorbeeld beschikbaar zijn op OTC- of buitenbeursmarkten. Futures en opties kunnen "pre-market" worden gekocht.
Een andere overweging is het serviceniveau van de makelaar. Populaire kortingsmakelaars "vullen" marktorders niet onmiddellijk in. Als snelheid van uitvoering vereist is, kunnen duurdere full-service makelaars nodig zijn.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.